Laporan ADP minggu depan sangat dinantikan, terutama setelah penilaian terbaru mengikuti revisi dalam laporan NFP terbaru. Sebelumnya, angka ADP dan NFP sering kali berbeda, terkadang menyebabkan kebingungan di pasar, seperti pada bulan Juli ketika ADP melaporkan kehilangan pekerjaan sebanyak -33K, sedangkan NFP menunjukkan peningkatan sebesar +147K. Tren terbaru menunjukkan bahwa data ADP mungkin lebih akurat mencerminkan tren sebenarnya dalam pekerjaan sektor swasta, meskipun keterkaitannya dengan NFP tidak selalu sempurna. Pada tahun 2025, pasar tenaga kerja mengalami kebuntuan karena ketidakpastian terkait tarif, yang mempengaruhi tren pertumbuhan sejak akhir 2024. Dengan ketidakpastian ini kini teratasi, potensi pemotongan suku bunga dapat mendorong aktivitas bisnis.

Penggunaan Data ADP oleh Federal Reserve

Waller dari Fed menyebutkan penggunaan data ADP yang tepat waktu oleh staf Federal Reserve, mencakup sekitar 20% dari tenaga kerja swasta, sehingga sejalan dengan angka Statistik Ketenagakerjaan Saat Ini. Data awal dari ADP menunjukkan kelemahan berkelanjutan pasca-Juli. Ini menjadikan laporan ADP minggu depan sangat penting, karena pelaku pasar mengamati tanda-tanda sebelum laporan NFP yang jatuh tempo sehari setelahnya. Dengan meningkatnya fokus pada laporan ADP, kita harus mengantisipasi lonjakan signifikan dalam volatilitas jangka pendek. Ini berarti premi opsi, khususnya untuk kontrak yang akan berakhir minggu ini pada indeks seperti S&P 500, kemungkinan akan meningkat seiring pedagang memperhitungkan pergerakan pasar yang lebih besar. Kita bisa melihat akumulasi ini di pasar volatilitas, di mana kontrak berjangka VIX untuk bulan September sudah diperdagangkan dengan harga premium dibandingkan dengan harga spot. Kepercayaan pasar terhadap ADP telah meningkat, terutama setelah revisi besar-besaran oleh Biro Statistik Tenaga Kerja awal tahun ini yang menyesuaikan pertumbuhan pekerjaan kuartal pertama turun lebih dari 400.000, sehingga lebih sejalan dengan tren lemahnya yang telah ditunjukkan oleh ADP. Kita telah melihat bagaimana hasil awal NFP bisa menyesatkan, jadi pedagang sekarang kemungkinan akan bertaruh lebih berat berdasarkan angka ADP. Ini bertolak belakang dengan perilaku masa lalu, di mana rilis ADP sering kali dianggap sebagai pra-tinjauan yang kurang andal.

Reaksi dan Strategi Pasar

Angka ADP yang lemah minggu depan akan memperkuat taruhan pada pemotongan suku bunga Federal Reserve, karena pasar sudah memperhitungkan kemungkinan 60% pemotongan pada pertemuan September. Pedagang mungkin merespons dengan membeli kontrak berjangka Treasury note atau opsi beli pada sektor yang sensitif terhadap suku bunga seperti utilitas dan real estat, mengantisipasi posisi yang lebih dovish dari Fed. Sebaliknya, angka yang kuat secara mengejutkan dapat dengan cepat membalikkan posisi-posisi ini dan menyebabkan lonjakan hasil obligasi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.