Euro melemah terhadap Dolar AS pada hari Rabu, karena permintaan terhadap Dolar AS yang dianggap aset aman tetap kuat di tengah laporan yang beragam tentang upaya gencatan senjata AS-Iran. EUR/USD diperdagangkan di dekat 1,1585, turun sekitar 0,20%, sementara Indeks Dolar AS (DXY)—ukur kekuatan Dolar AS terhadap sekeranjang mata uang utama—berada di 99,40 setelah sempat menyentuh titik terendah harian 99,07. Pesan dari AS-Iran masih tidak konsisten, dengan Press TV yang terkait Iran melaporkan Teheran akan mengakhiri konflik hanya sesuai syaratnya sendiri. Syarat yang disebut Iran termasuk menghentikan serangan dan pembunuhan terencana, jaminan perang tidak dimulai lagi, pembayaran ganti rugi perang, penghentian pertempuran di berbagai front regional, serta pengakuan atas kendalinya atas Selat Hormuz—jalur laut sempit yang sangat penting untuk pengiriman minyak.

Pembicaraan Gencatan Senjata dan Reaksi Pasar

Amerika Serikat dilaporkan menawarkan rencana 15 poin yang mencakup gencatan senjata selama satu bulan untuk memulai pembicaraan. Rencana tersebut disebut mencakup pembatasan program nuklir Iran dan jaminan agar Selat Hormuz tetap terbuka, sebagai imbalan kemungkinan pelonggaran sanksi (hukuman ekonomi). Pasar sudah sepenuhnya memasukkan perkiraan dua kali kenaikan suku bunga Bank Sentral Eropa (ECB), sementara ekspektasi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve (The Fed) tahun ini sebagian besar sudah hilang. Penetapan harga di pasar makin mengarah pada The Fed menahan suku bunga hingga 2026. Survei Reuters yang diterbitkan pada hari Rabu menyebut 60 ekonom disurvei, dengan 38 memperkirakan suku bunga simpanan ECB (deposit rate—bunga acuan untuk dana yang disimpan bank di ECB) tetap di 2,00% tahun ini. Survei itu juga menemukan 21 ekonom kini memperkirakan setidaknya satu kali kenaikan suku bunga ECB pada 2026. Konflik yang berlanjut antara AS dan Iran mendukung Dolar AS sebagai aset aman, sehingga menekan pasangan EUR/USD. Dengan Indeks Dolar (DXY) bertahan di atas 99,00, kami menilai arah yang paling mungkin untuk Euro dalam jangka sangat dekat adalah melemah. Ketegangan geopolitik ini menjadi pendorong utama pasar saat ini.

Sinyal Volatilitas dan Posisi Trading

Ketidakpastian ini membuat perkiraan besar-kecilnya pergerakan harga meningkat, dan hal ini terlihat di pasar derivatif (instrumen turunan seperti opsi dan kontrak berjangka). Volatilitas tersirat (implied volatility—perkiraan pasar atas naik-turun harga di masa depan) satu bulan pada opsi EUR/USD naik ke 11,5%, level yang belum terlihat sejak gejolak sektor perbankan pada awal 2025. Trader sebaiknya mempertimbangkan strategi yang diuntungkan saat pergerakan harga membesar, bukan hanya menebak arah. Dampak konflik pada energi membuat kekhawatiran inflasi tetap dominan, dengan minyak mentah Brent kini diperdagangkan di atas $115 per barel, jauh di atas rata-rata 2025 sekitar $85. Ini menyulitkan perkiraan langkah bank sentral, karena data inflasi terbaru bulan Februari menunjukkan harga naik 4,8% di Zona Euro dan 4,5% di AS. ECB khususnya memantau apakah biaya energi yang tinggi ini merembet ke ekonomi secara luas. Kami melihat perbedaan yang makin besar dalam perkiraan pasar tentang tindakan The Fed dan ECB. Pasar kini sudah menghapus kemungkinan penurunan suku bunga The Fed tahun ini, sementara pasar memperkirakan dua kali kenaikan suku bunga dari ECB. Pandangan ini lebih agresif dibanding banyak ekonom, yang menilai ECB akan mempertahankan suku bunga simpanan di 2,00% hingga akhir tahun. Sebagai respons, pasar opsi menunjukkan preferensi kuat untuk perlindungan terhadap penurunan EUR/USD. Premi untuk opsi put (opsi untuk menjual—melindungi dari penurunan harga) naik tajam dibanding opsi call (opsi untuk membeli—diuntungkan jika harga naik). Ini menunjukkan banyak trader bersiap agar pasangan ini menguji level lebih rendah, kemungkinan di sekitar 1,1400 dalam beberapa minggu ke depan. Namun, kemajuan diplomatik mendadak atau kesepakatan gencatan senjata kemungkinan besar akan membalikkan tren ini dengan cepat. De-eskalasi (penurunan ketegangan) akan melemahkan daya tarik Dolar sebagai aset aman dan bisa mendorong EUR/USD naik cepat. Karena itu, memegang sebagian opsi call yang berjangka lebih panjang dan out-of-the-money (harga patokan/strike di atas harga saat ini, sehingga belum menguntungkan sekarang) bisa menjadi lindung nilai (hedge—cara mengurangi risiko) bila ada penyelesaian damai yang tidak terduga.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.