Ikhtisar Laporan Ekonomi dan Rilis Data

Minggu mendatang akan menampilkan poin-poin data penting, namun fokus tetap pada negosiasi tarif antara AS dan Tiongkok. Senin akan ada PMI Jasa Selandia Baru dan Ekspektasi Inflasi Konsumen NY Fed. Selasa ada Risalah Pertemuan RBA, Laporan Pekerjaan Inggris, ZEW Jerman, dan CPI Kanada. Rabu ada Tankan Jepang, Produksi Industri Tiongkok dan Penjualan Ritel, CPI Inggris, Penjualan Ritel AS, Produksi Industr i, dan Pengumuman Kebijakan BoC. Kamis akan ada CPI Q1 Selandia Baru, Laporan Pekerjaan Australia, Pengumuman Kebijakan ECB, Pekerjaan Mulai AS, dan Klaim Pengangguran. Jumat ada CPI Inti Jepang namun terpengaruh oleh Libur Hari Jumat Agung. Tingkat Pengangguran Inggris pada hari Selasa diharapkan tetap di angka 4,4%. Rata-rata Pendapatan mungkin sedikit turun dari 5,8% menjadi 5,7%, sementara Pendapatan tanpa Bonus mungkin naik menjadi 6,0% dari 5,9%. CPI Kanada YoY diproyeksikan mencapai 2,6% dengan Trimmed-Mean di 3,0%. Tren inflasi mencerminkan dampak tarif terbaru. CPI Inggris YoY pada hari Rabu mungkin sedikit menurun hingga 2,7%. Penjualan Ritel AS dapat meningkat menjadi 1,4%, dengan BoC mempertahankan suku bunga di 2,75%. CPI Q1 Selandia Baru YoY mungkin meningkat menjadi 2,3%. Laporan Pekerjaan Australia mengantisipasi tambahan 35 ribu pekerjaan, dengan tingkat pengangguran yang lebih tinggi di angka 4,2%. ECB mungkin akan memangkas suku bunga sebesar 25 bps. CPI Inti Jepang pada hari Jumat diharapkan berada di angka 3,2%, terpengaruh oleh perkembangan perang dagang yang sedang berlangsung.

Reaksi Pasar dan Diskusi Perdagangan

Walaupun minggu depan dipenuhi dengan rilis data penting, pasar tidak bereaksi secara seragam terhadap sinyal ekonomi seperti biasa. Sebagian besar perhatian masih berfokus pada diskusi perdagangan bilateral, terutama yang akan menentukan struktur tarif antara dua ekonomi terbesar. Hal ini menciptakan lingkungan di mana data utama saja mungkin tidak memicu pergerakan pasar yang signifikan, melainkan kita melihat sentimen lebih responsif terhadap pernyataan diplomatik dan briefing tidak resmi. Dengan dinamika ini, kita mulai minggu dengan mengamati PMI Jasa Selandia Baru, yang mungkin menyoroti sejauh mana perlambatan domestic dibandingkan dengan penurunan global. Pada saat yang sama, Ekspektasi Inflasi Konsumen NY Fed memberikan kita gambaran tentang tekanan harga yang mungkin lebih nyata terhadap kebiasaan konsumen dibandingkan dengan laporan inflasi tradisional. Menuju Selasa, data tenaga kerja Inggris cukup penting, terutama jika Rata-rata Pendapatan mungkin menurun. Jika data Upah tidak memenuhi harapan, Sterling bisa terdesak, terutama jika pasar menafsirkan hal ini sebagai tanda permintaan domestik yang melemah. Namun, perhatian lebih mungkin tertuju pada data inflasi Kanada. Diprediksi mencapai 2,6% dibanding tahun lalu, perkiraan ini masih di atas target bank sentral. Trimmed-Mean yang tetap tinggi di 3,0% menambah pandangan bahwa dinamika inflasi dipengaruhi tidak hanya oleh ketidakseimbangan dalam negeri tetapi juga oleh faktor biaya eksternal—beberapa di antaranya mungkin berasal dari pajak impor yang sekarang aktif diterapkan oleh mitra dagang di Amerika Utara. Rabu akan menghadirkan volume data yang besar, baik dalam hal rilis maupun potensi volatilitas. Penurunan CPI Inggris menjadi 2,7% akan mendekatkan angka ini dengan target Bank of England. Ini menyempitkan jendela waktu untuk normalisasi kebijakan, tetapi dengan inflasi layanan yang belum sepenuhnya menyusut, narasi ini mungkin masih dianggap belum lengkap. Penjualan Ritel AS yang meningkat menjadi 1,4% akan menunjukkan bahwa konsumen masih berbelanja meskipun ada tekanan, mungkin didukung oleh tingkat pekerjaan yang kuat dan pergerakan upah riil yang menguntungkan. Namun, penting untuk dicatat bahwa kenaikan ritel sering menutupi pergeseran dari barang tahan lama ke barang kebutuhan pokok—jadi reaksi pasar perlu memperhatikan perincian untuk menentukan apakah perubahan dipicu oleh volume atau harga. Bank Kanada diharapkan tetap pada suku bunga 2,75%. Ada spekulasi mengenai pemotongan suku bunga, tetapi metrik inflasi yang tetap tinggi dan revisi terkini terhadap pertumbuhan upah telah meredakan ekspektasi tersebut. Jika Gubernur Macklem menyampaikan nada yang lebih dovish meski suku bunga tetap, kita mungkin melihat aset yang sensitif terhadap suku bunga memperhitungkan pemotongan lebih cepat daripada nanti. Itu akan tergantung pada seberapa tegas dia mengatribusikan persistensi inflasi pada biaya tempat tinggal yang tertunda dibandingkan dengan penyesuaian perdagangan yang sedang berlangsung. Kita memantau bagaimana posisi dan imbal hasil yang diharapkan merespons rilis data ini. Paparan gamma jangka pendek harus dikurangi menjelang hari CPI dan bank sentral, dengan level strike bertumpuk memberikan jangkauan premi yang paling efisien. Pertahankan stop yang ketat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.