Dampak Inflasi dari Konflik Timur Tengah
Jika perang di Timur Tengah berlanjut selama beberapa bulan, inflasi zona euro (negara-negara yang memakai mata uang euro) bisa naik setidaknya 1 poin persentase. Pertumbuhan ekonomi zona euro bisa lebih rendah beberapa persepuluh poin persentase. Pasar kontrak berjangka (futures, yaitu kontrak untuk membeli/menjual aset di tanggal mendatang dengan harga yang disepakati) menunjukkan harga minyak kemungkinan turun lagi pada musim panas. Artikel ini dibuat dengan alat AI dan ditinjau editor. Kita melihat Brent crude melonjak menuju USD80 per barel pada minggu pertama Maret 2026. Ini akibat langsung pengiriman yang praktis dihentikan di Selat Hormuz, jalur sempit penting (chokepoint, yaitu titik sempit yang jika terganggu bisa menghambat pasokan global) untuk energi dunia. Gangguan ini menekan arus minyak dan LNG, mendorong harga naik cepat dan menciptakan kondisi pasar yang jelas dipicu konflik. Ketidakpastian ini membuat volatilitas (naik-turun harga yang tajam) pasar minyak melonjak, dengan CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX, yaitu indeks yang mengukur perkiraan volatilitas harga minyak dari harga opsi) naik lebih dari 35% dalam dua minggu terakhir. Bagi trader, ini berarti strategi opsi (options, yaitu kontrak yang memberi hak, bukan kewajiban, untuk membeli/menjual pada harga tertentu) yang mendapat untung dari pergerakan harga besar bisa efektif dalam waktu dekat. Volatilitas tersirat (implied volatility, yaitu perkiraan volatilitas yang “terbaca” dari harga opsi) yang tinggi berarti membeli call (opsi untuk membeli) untuk menangkap kenaikan lanjutan atau put (opsi untuk menjual) untuk melindungi dari penurunan saat situasi tiba-tiba membaik bisa dipertimbangkan.Backwardation dan Perkiraan Harga Musim Panas
Namun, pasar futures menunjukkan cerita berbeda, memperkirakan penurunan harga besar pada musim panas. Struktur pasar saat ini, disebut backwardation (yaitu kondisi ketika harga kontrak untuk bulan-bulan mendatang lebih rendah daripada harga saat ini), menunjukkan kontrak Agustus 2026 diperdagangkan hampir USD6 lebih murah dibanding harga spot (spot price, yaitu harga saat ini untuk transaksi segera). Ini mengisyaratkan lonjakan ini dianggap sementara. Ini membuka peluang transaksi calendar spread (yaitu strategi membeli dan menjual kontrak pada bulan berbeda) yang bisa untung saat “premi” jangka pendek turun lebih cepat daripada kontrak bulan-bulan berikutnya. Kita perlu mengingat lonjakan serupa, meski tidak separah ini, pada musim semi 2024 saat ketegangan regional meningkat. Saat itu, kenaikan harga hanya bertahan beberapa minggu sebelum jalur pasokan menyesuaikan dan premi risiko geopolitik (tambahan harga karena risiko politik/konflik) menghilang. Peristiwa itu mendukung pandangan bahwa harga tinggi saat ini mungkin tidak bertahan jika konflik selesai atau terkendali dalam satu atau dua bulan. Kita juga perlu memantau dampaknya di zona euro, karena konflik berkepanjangan bisa menambah setidaknya 1 poin persentase pada inflasi. Dengan perkiraan cepat terbaru Eurostat (lembaga statistik Uni Eropa) untuk inflasi Februari 2026 sudah 2,6%, ini akan mendorongnya jauh di atas target bank sentral dan bisa menunda penurunan suku bunga yang diperkirakan. Ini bisa menciptakan peluang transaksi pada produk turunan (derivatives, yaitu instrumen yang nilainya mengikuti aset lain) yang terkait indeks saham Eropa atau euro, yang kemungkinan melemah akibat guncangan stagflasi (stagflation, yaitu kondisi pertumbuhan lemah tetapi inflasi tinggi).Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
