Partai penguasa Jepang, LDP, akan mengadakan pemungutan suara untuk kepemimpinan pada 4 Oktober setelah Shigeru Ishiba mengundurkan diri. Pengunduran dirinya terjadi setelah kalah dalam pemilihan di majelis tinggi pada bulan Juli. Pengumuman ini mempengaruhi yen Jepang, yang menyebabkan pembukaan perdagangan lebih rendah. Sementara itu, saham domestik mengalami reli sebagai reaksi pasar.

Kepemimpinan Partai Baru

Kepemimpinan partai baru akan dikonfirmasi dalam bulan mendatang. Perubahan kepemimpinan diharapkan berdampak pada lanskap politik dan ekonomi. Dengan pemungutan suara kepemimpinan yang dijadwalkan pada 4 Oktober, ketidakpastian meningkat, yang merupakan faktor utama dalam penetapan harga derivatif. Penurunan awal yen dan reli pasar saham menunjukkan pasar optimis tentang perubahan kepemimpinan. Kami percaya bahwa lingkungan ini ideal untuk strategi berbasis volatilitas menjelang pemilihan. Indeks Volatilitas Nikkei telah naik menjadi 18,5, dari rata-rata 15 bulan lalu, mencerminkan antisipasi pasar. Kami merekomendasikan untuk mempertimbangkan membeli opsi indeks Nikkei 225, seperti straddles, yang menghasilkan keuntungan dari pergerakan harga yang signifikan ke arah mana pun sebelum pemungutan suara. Melihat kembali pada kontes kepemimpinan LDP pada tahun 2021, indeks volatilitas mencapai puncaknya hanya beberapa hari sebelum pemungutan suara, menawarkan kesempatan serupa. Bagi para pedagang valuta, lemahnya yen menunjukkan tren jelas untuk diikuti, dengan pasangan USD/JPY sekarang diperdagangkan di atas 158. Kami memperkirakan yen akan tetap tertekan jika para kandidat unggulan terus menandakan komitmen terhadap kebijakan pelonggaran moneter. Opsi beli pada USD/JPY dengan tanggal kedaluwarsa setelah pemungutan suara 4 Oktober bisa menjadi cara yang baik untuk memanfaatkan potensi penurunan lebih lanjut ini.

Reli Saham dan Volatilitas

Reli saham di sektor-sektor seperti eksportir secara langsung terkait dengan yen yang lebih lemah. Untuk memanfaatkan ini, kami melihat nilai dalam opsi saham tunggal pada perusahaan besar yang berfokus pada ekspor, yang akan diuntungkan jika pemimpin baru menegaskan kembali stimulus pro-pertumbuhan. Data dari Kementerian Keuangan Jepang yang dirilis minggu lalu menunjukkan peningkatan ekspor sebesar 4,2% year-over-year, sebuah tren yang hanya akan dipercepat dengan yen yang lebih lemah. Saat tanggal pemilihan semakin dekat, volatilitas terduga kemungkinan akan mencapai puncaknya, membuat opsi menjadi lebih mahal. Periode segera setelah pengumuman 4 Oktober kemungkinan akan melihat penurunan tajam dalam volatilitas seiring dengan resolusi ketidakpastian. “Keruntuhan volatilitas” ini berarti para pedagang yang membeli opsi akan membutuhkan pergerakan signifikan di pasar hanya untuk mencapai titik impas, sementara mereka yang menjual volatilitas bisa melihat keuntungan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.