Lelang obligasi 20 tahun yang baru-baru ini dilakukan di Amerika Serikat mencatatkan hasil 4,798%, naik dari hasil sebelumnya 4,706%. Kenaikan ini mungkin mencerminkan perubahan sentimen pasar atau reaksinya terhadap ekspektasi ekonomi dan inflasi saat ini. Hasil obligasi pemerintah adalah indikator penting di pasar keuangan, yang mempengaruhi aset seperti saham dan mata uang. Umumnya, hasil yang lebih tinggi dapat mengalihkan perhatian dari aset berisiko, seperti saham, ke pilihan yang lebih aman, yang dapat menyebabkan penurunan pasar saham.

Tanggapan Pasar terhadap Lelang Obligasi

Tanggapan pasar terhadap hasil lelang ini penting karena terkait dengan indikator ekonomi yang lebih luas dan keputusan mendatang tentang kebijakan moneter. Pemangku kepentingan disarankan untuk memantau lebih banyak rilis data yang mungkin mempengaruhi perilaku pasar. Kenaikan hasil pada lelang obligasi 20 tahun mencerminkan meningkatnya kecemasan pasar. Kami melihat hal ini setelah data CPI November 2025 dirilis minggu lalu, menunjukkan inflasi inti meningkat tak terduga menjadi 3,4%. Ini menantang pandangan umum bahwa pekerjaan Federal Reserve terkait inflasi sudah selesai.

Dampak terhadap Pasar Saham

Bersamaan dengan laporan pekerjaan November yang lebih kuat dari yang diperkirakan, dengan 210.000 posisi baru, hasil ini menunjukkan pasar tidak lagi memperkirakan pemotongan suku bunga lebih lanjut pada awal 2026. Kami kini melihat para trader di pasar futures SOFR mengurangi taruhan pada pelonggaran kebijakan. Ini mengingatkan kita pada situasi di tahun 2023, ketika pasar secara konsisten meremehkan ketegasan Fed untuk menjaga suku bunga tetap tinggi. Untuk pasar saham, ini adalah tanda peringatan yang jelas, karena suku bunga diskonto yang lebih tinggi menekan valuasi saham, terutama di sektor teknologi. Sebagai respons, kami melihat peningkatan permintaan yang signifikan untuk opsi put perlindungan pada indeks S&P 500 dan Nasdaq 100. Ekspektasi volatilitas juga meningkat, dengan futures VIX untuk Januari 2026 diperdagangkan dengan harga premium saat trader bersiap menghadapi turbulensi. Trader yang secara langsung terpapar suku bunga sebaiknya mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari penurunan harga obligasi. Ini bisa melibatkan penjualan futures obligasi Treasury atau membeli opsi put untuk berspekulasi tentang hasil yang meningkat lebih jauh menuju angka 5% yang terlihat pada akhir 2023. Poin-poin penting adalah untuk memantau notulen rapat Fed selanjutnya untuk setiap perubahan nada dari pembuat kebijakan. Buat akun VT Markets Anda yang aktif dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.