Wakil Menteri Perdagangan China Li Chenggang melaporkan bahwa diskusi dengan AS berlangsung rasional dan terbuka. Kedua belah pihak terlibat dalam pertukaran mendalam dan mencapai konsensus mengenai pertemuan di Jenewa. Li mengungkapkan harapannya agar kemajuan dapat membangun kepercayaan antara China dan AS, yang akan menguntungkan perkembangan ekonomi global. Ia menekankan profesionalisme dalam komunikasi dan menyarankan bahwa kemajuan dalam pembicaraan di London dapat lebih meningkatkan kepercayaan. Namun, Li tidak menyebutkan adanya kesepakatan yang dicapai. Menteri Keuangan AS Bessent sebelumnya menyatakan bahwa pembicaraan perdagangan dengan China akan berlanjut. Komentar Li menunjukkan pelunakan sementara dalam dialog ekonomi yang seringkali tegang, di mana kedua belah pihak mempertahankan persaingan strategis sambil memiliki kepentingan terpisah tetapi saling berkaitan dalam stabilitas perdagangan. Ketika ia menyebut komunikasi yang rasional dan terbuka, ia mengisyaratkan bahwa masing-masing pihak langsung mengenai posisi mereka tanpa merujuk pada nada yang combative sebelumnya. Ini berarti penting, terutama ketika upaya di Jenewa dijelaskan sebagai mendalam dengan “konsensus” dicapai— kemungkinan yang tidak menandakan akor formal, tetapi lebih menyarankan keselarasan tentang cara mendekati topik mendatang atau membangun struktur negosiasi selanjutnya. Ketika Li merujuk pada kemajuan mendatang di London, usulannya adalah bahwa pembicaraan di Jenewa berfungsi sebagai platform persiapan. Ada petunjuk urutan di sini: satu pertemuan sedang meletakkan dasar untuk perkembangan di pertemuan berikutnya. Koordinasi yang hati-hati dan verifikasi kerangka kerja dapat dilakukan, khususnya jika penyesuaian regulasi atau kebijakan lebih lanjut diperlukan. Namun, ketiadaan kesepakatan yang jelas berarti bahwa asumsi harus disaring melalui apa yang tidak dikatakan sama seperti apa yang dikatakan. Dari sisi Bessent, kelanjutan pembicaraan yang terbuka menunjukkan, setidaknya, bahwa tidak ada negara yang ingin keluar tiba-tiba atau menangguhkan dialog. Ini menegaskan keyakinan kita bahwa peserta sedang mengelola harapan dengan hati-hati sambil tetap mencari momentum ke depan. Untuk kita yang mengamati ukuran-ukuran prediktif volatilitas, pernyataan atau pengungkapan mendatang setelah diskusi di London harus dianalisis tidak hanya dari segi isi tetapi juga nada. Kejelasan dalam komunikasi yang akan datang, baik itu notulen atau ringkasan, mungkin menandakan perubahan sensitivitas pasar, khususnya di antara pasangan mata uang dan harapan suku bunga yang diharga dalam rantai opsi. Jika kemajuan tampak kecil, kita mungkin melihat premi tetap ada untuk lindung nilai peristiwa; namun, jika item terukur ditangani secara positif, itu akan mengurangi volatilitas yang diimplikasikan. Sebagai trader derivatif, kita juga harus mempertimbangkan ritme dari pertukaran ini. Ketika pertemuan tercluster, petunjuk kebijakan yang mungkin cenderung cepat diserap ke dalam kurva volatilitas yang diimplikasikan, terutama dalam komoditas yang terpapar Asia atau instrumen makro yang sensitif terhadap pembaruan bilateral. Alpha mungkin tidak muncul dari taruhan arah, tetapi dari ketidakcocokan harga yang terjadi saat pasar menyesuaikan harapan mereka menuju hasil kebijakan yang lebih kooperatif atau statis. Perhatian pada spread kalender dan profil gamma sekitar peristiwa ini dapat membantu menyusun perdagangan yang merespon dengan baik ketika volatilitas yang diharapkan berkinerja buruk karena ketenangan diplomatik. Sebaliknya, kebangkitan kembali gesekan – yang tetap menjadi kemungkinan mengingat kurangnya kesepakatan yang keras – dapat melihat tawaran dalam lindung nilai jangka pendek, khususnya di seluruh FX dan suku bunga.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.