Mahkamah Agung AS akan mendengarkan argumen lisan pada 5 November dalam sebuah kasus yang menantang tarif “timbal balik” mantan Presiden Trump. Kasus ini dipercepat untuk ditinjau secara mendesak dan mungkin mengakibatkan beberapa tarif dibatalkan. Tarif ini termasuk bea 10% pada hampir semua impor AS, dengan beberapa tarif mencapai 50% pada negara-negara seperti Brasil. Tarif terhadap Kanada, Tiongkok, dan Meksiko terkait dugaan kegagalan dalam mencegah perdagangan fentanyl juga sedang diperhatikan. Dua tantangan terhadap tarif tersebut akan dipertimbangkan oleh para hakim di minggu pertama November.

Volatilitas dan Dampak Pasar

Ketidakpastian sekitar tarif menciptakan volatilitas untuk USD, CAD, MXN, dan CNY di awal bulan. Sektor-sektor yang terpapar perdagangan, seperti otomotif, baja, dan pertanian, mungkin mengalami fluktuasi, sementara kemungkinan pengurangan tarif mungkin menguntungkan negara-negara pengeskpor komoditas seperti Brasil. Dengan sidang Mahkamah Agung yang dijadwalkan pada 5 November, kami memperkirakan peningkatan signifikan dalam volatilitas yang diperkirakan di beberapa kelas aset. Kami ingat VIX melonjak lebih dari 40% selama eskalasi tarif pada tahun 2018, dan kasus pengadilan ini menciptakan peristiwa biner serupa. Trader harus mempertimbangkan untuk membeli volatilitas melalui instrumen seperti opsi straddle pada ETF yang sensitif terhadap perdagangan dalam beberapa minggu ke depan. Kami fokus pada Peso Meksiko dan Dolar Kanada, mengingat rantai pasokan yang terintegrasi di Amerika Utara. Laporan output manufaktur Meksiko Agustus 2025 telah menunjukkan penurunan 1,2%, yang banyak dianggap disebabkan oleh ketidakpastian terkait tarif. Membeli opsi call pada USD terhadap mata uang ini dapat memberikan perlindungan biaya yang efektif terhadap keputusan yang mendukung tarif. Situasi ini menghadirkan risiko yang jelas bagi sektor industri AS seperti otomotif dan baja, yang telah melihat penilaian saham terkompresi pada kuartal ini. Saham U.S. Steel, misalnya, telah berkinerja lebih buruk daripada S&P 500 dengan selisih lebih dari 8% sejak pengadilan setuju untuk mempercepat kasus ini pada Agustus 2025. Membeli opsi put protectif pada nama-nama spesifik sektor ini adalah strategi bijak untuk mengurangi risiko kerugian menjelang argumen.

Dampak Potensial Penghapusan Tarif

Bagi Tiongkok, penghapusan tarif berpotensi memicu lonjakan tajam dalam yuan offshore (CNH) dan ekuitas terkait. Kami telah melihat CNH menguat melewati 7,15 terhadap dollar bulan ini karena spekulasi pengurangan tarif. Opsi call berjangka panjang pada ETF ekuitas yang berfokus pada Tiongkok dapat menangkap potensi keuntungan jika pengadilan mengisyaratkan langkah menuju pembongkaran hambatan perdagangan ini. Sebaliknya, keputusan yang menguntungkan bagi perdagangan bebas kemungkinan akan menguntungkan negara pengeskpor komoditas seperti Brasil, yang saat ini menghadapi tarif 50% pada beberapa barang. Real Brasil merupakan salah satu mata uang pasar berkembang yang berkinerja paling buruk pada tahun 2025, jatuh lebih dari 15% terhadap dollar tahun ini. Kami melihat kesempatan dalam membeli opsi call pada BRL atau ETF terkait Brasil sebagai spekulasi terhadap pembalikan tarif. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.