Pejabat AS berencana untuk segera mengirim surat kepada negara-negara lain untuk perjanjian perdagangan, sementara Global Times menyarankan untuk memperpanjang gencatan senjata perdagangan AS-China. Delegasi Korea Selatan akan mengunjungi AS minggu depan untuk membahas negosiasi tarif, dan perjanjian perdagangan diperkirakan akan tercapai setelah batas waktu 8 Juli. Mengenai suku bunga, Bostic dari Fed memprediksi hanya akan ada satu pemotongan suku bunga tahun ini karena ketidakpastian. Villeroy dari ECB menggambarkan situasi saat ini sebagai perang perdagangan, bukan perang mata uang. Kazāks dari ECB mendukung pendekatan pertemuan demi pertemuan, dan Schlegel dari SNB menyatakan bahwa Swiss bukanlah manipulator mata uang. Pasar melihat NZD memimpin dan CHF tertinggal, dengan ekuitas Eropa lebih tinggi dan hasil obligasi 10 tahun AS turun 5,7 basis poin menjadi 4,398%. Emas turun 2% menjadi $3,175.20, minyak mentah WTI naik 0,3% menjadi $61,80, dan Bitcoin naik 0,2% menjadi $103,712. Dolar tetap stabil terhadap euro dan yen, dengan EUR/USD mendekati 1,1200 dan USD/JPY sekitar 145,60. USD/CHF naik 0,1% menjadi 0,8368, sementara USD/CAD tetap hampir datar. Hasil obligasi sedikit menurun, dengan hasil 10 tahun di 4,40% dan hasil 30 tahun di 4,86%. Artikel ini menjelaskan negosiasi perdagangan yang sedang berlangsung dan yang akan datang di beberapa ekonomi besar, bersamaan dengan komentar terbaru dari bank sentral dan pergerakan pasar. Diskusi perdagangan semakin meluas, dengan Amerika Serikat ingin memicu atau mengubah perjanjian di luar Asia. Surat-surat diharapkan akan dikirim ke beberapa negara, yang menandakan putaran baru untuk mencapai kesepakatan perdagangan. Sementara itu, komentar dari media yang dikuasai negara China menunjukkan preferensi untuk mempertahankan ketenangan relatif dalam hubungan perdagangan AS-China. Sebuah delegasi dari Seoul akan segera bertemu dengan pejabat AS untuk meninjau tarif. Dipahami bahwa perjanjian mungkin akan diatur menjelang awal Juli, kemungkinan setelah tanggal 8, memberi kedua belah pihak ruang untuk menyelesaikan detail. Jenis keterlibatan terarah ini berdampak positif untuk industri yang sensitif terhadap gesekan perdagangan, khususnya di sektor seperti semikonduktor dan barang otomotif. Ini menegaskan bagaimana tanggal tertentu dapat menjadi acuan bagi volatilitas dan mengatur arah bahkan sebelum perjanjian resmi disepakati. Di bidang kebijakan moneter, Bostic memberikan petunjuk yang jelas bahwa pemotongan suku bunga masih ada di meja tetapi akan tetap tunggal kecuali data di masa depan memaksa sebaliknya. Ini menciptakan ruang kebijakan yang sempit. Ini bukan sikap yang agresif, tetapi juga tidak sepenuhnya pasif. Analogi Villeroy tentang “perang perdagangan” memiliki bobot, terutama di tengah posisi kebijakan global yang terfragmentasi. Kazāks mendukung pendekatan berbasis kasus untuk keputusan suku bunga—kerangka respons ini lebih hati-hati ketimbang reaktif, dan dalam istilah saat ini, ini sesuai dengan jalur inflasi saat ini. Untuk Swiss, Schlegel menjelaskan peran mereka di pasar mata uang, menolak tuduhan manipulasi. Itu penting; kinerja franc yang kurang baik minggu ini bukan karena intervensi yang tajam, tetapi karena keselarasan pasar secara keseluruhan terkait perbedaan hasil. Jika itu menandakan sesuatu lebih lanjut, ini menunjukkan bahwa bank sentral semakin vokal dalam mencegah penyimpangan narasi. Secara regional, dolar Selandia Baru berkinerja lebih baik, didukung baik oleh optimisme pendaratan lembut atau premium hasil di depan—kemungkinan keduanya—sementara franc Swiss kurang memuaskan. Ekuitas di kawasan euro melanjutkan kenaikan bertahap, didukung oleh penurunan hasil dan kurangnya kejutan kebijakan baru. Hasil obligasi 10 tahun AS turun menjadi 4,398%, menunjukkan kepercayaan bahwa normalisasi suku bunga dapat bertahan sedikit lebih lama sebelum proses penajaman kembali dimulai. Komoditas mencerminkan nada campur aduk ini. Emas turun lagi 2%, kini berada di $3,175.20, yang mencerminkan ekspektasi yang berubah tentang suku bunga dan inflasi alih-alih aliran keluar tempat aman. Minyak mentah, melalui WTI, menambah 0,3%, berada di dekat $61,80 per barel. Ini tidak mencolok dalam volume tetapi lebih mencerminkan evaluasi kembali pasokan daripada lonjakan permintaan. Sementara itu, Bitcoin naik lagi, quietly mencatat kenaikan 0,2% di $103,712—kurang tentang pembelian berkeyakinan dan lebih pada pergeseran likuiditas yang dipicu oleh instrumen kas. Pasar valuta asing relatif seimbang. Dolar stabil—EUR/USD menemukan ritme dekat 1,1200, memberikan sedikit ruang untuk perdagangan breakout; USD/JPY berputar di sekitar 145,60, dengan sedikit pembicaraan intervensi; USD/CHF sedikit naik 0,1% menjadi 0,8368. Secara umum, ini menunjukkan selisih suku bunga yang berkelanjutan tetap kokoh di seluruh G10. USD/CAD hampir tidak bergerak, menyoroti bagaimana nama-nama petroleum yang stabil sering berkorelasi dengan aliran CAD yang netral. Dalam suku bunga, hasil obligasi 10 tahun diselesaikan di 4,40% sementara hasil obligasi 30 tahun sedikit naik menjadi 4,86%. Kompresi hasil ini mendukung pandangan bahwa kita tidak berada dalam fase dislokasi, tetapi lebih melacak ekspektasi yang belum memerlukan penyesuaian. Bagi mereka yang mengamati beberapa minggu ke depan dengan cermat, implikasinya jelas. Stabilitas hasil ditambah penyesuaian FX yang moderat membatasi ruang untuk repositioning yang terlever. Pergeseran berikutnya kemungkinan akan datang dari notulen kebijakan atau kejutan data yang dijadwalkan—bukan dari arus itu sendiri.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.