Dampak Kebijakan BoJ dan Fed

BoJ telah menaikkan suku bunga acuannya menjadi 0,75% pada bulan Desember, tingkat tertinggi dalam 30 tahun, tanpa rencana yang jelas untuk penyesuaian lebih lanjut. Namun, para pelaku pasar tetap skeptis, mengharapkan inflasi rendah akan bertahan hingga 2026. Penangkapan Presiden Venezuela, Nicolás Maduro, oleh pasukan AS dan ketegangan geopolitik di wilayah seperti Rusia, Ukraina, dan Iran memperkuat kekuatan USD, meskipun ada spekulasi tentang kemungkinan pemotongan suku bunga Fed pada bulan Maret. Analisis teknis menunjukkan bahwa pasangan USD/JPY mempertahankan tren bullish, didukung oleh SMA 200-periode di 156,04, dan tanpa tanda bahwa pasangan ini sudah terlalu dibeli. Namun, spekulasi intervensi dan ekspektasi dovish Fed mungkin membatasi posisi bearish JPY yang agresif. Trader juga memperhatikan indikator ekonomi AS yang akan datang, berharap memberikan petunjuk tentang jalur suku bunga Fed. Perbedaan antara Federal Reserve yang ingin memotong suku bunga dan Bank of Japan yang masih ragu untuk memperketat lebih lanjut menciptakan ketegangan. Dengan USD/JPY berada di atas 157, kita berada di zona di mana faktor fundamental menarik dalam arah yang berlawanan. Lingkungan ini menunjukkan bahwa membeli dolar terhadap yen bisa menjadi strategi yang berisiko dalam beberapa minggu mendatang. Kami melihat peluang untuk dolar yang lebih lemah semakin kuat, terutama setelah angka ISM Manufacturing PMI AS untuk Desember 2025 dirilis hari ini dengan angka kontraksi 48,5. Angka ini, di bawah ekspektasi pasar, menambah alasan bahwa Fed dapat mulai memotong suku bunga secepat pertemuan mereka di bulan Maret. Potensi untuk hasil AS yang lebih rendah seharusnya bertindak sebagai batas atas untuk setiap kenaikan signifikan lebih lanjut dalam pasangan USD/JPY.

Tantangan dan Peluang dalam Perdagangan

Di sisi lain, kenaikan suku bunga Bank of Japan pada Desember 2025 menjadi 0,75% adalah awal, tetapi pasar menuntut lebih banyak kejelasan. Data terkini menunjukkan bahwa BoJ mungkin terpaksa bertindak lebih cepat dari yang diperkirakan, dengan inflasi inti di Jepang tetap tinggi di 2,8% dan laporan awal menunjukkan serikat pekerja menargetkan kenaikan upah lebih dari 5% dalam negosiasi musim semi yang akan datang. Faktor-faktor ini membangun argumen yang lebih kuat untuk kenaikan suku bunga lainnya di paruh pertama tahun ini. Kita juga harus ingat sejarah Jepang dalam intervensi mata uang, terutama operasi skala besar yang terlihat pada tahun 2022 dan 2024 ketika yen melemah melewati level tersebut. Kementerian Keuangan telah menghabiskan lebih dari ¥9 triliun dalam satu tahun untuk mempertahankan mata uangnya sebelumnya. Tingkat saat ini membuat trader waspada terhadap apresiasi yen yang tajam dan mendadak yang dipicu oleh tindakan resmi. Risiko geopolitik mendukung dollar, dengan penangkapan presiden Venezuela baru-baru ini menambah ketidakpastian global. Permintaan sebagai tempat aman adalah alasan utama mengapa dollar tetap kuat meskipun data ekonomi yang melemah. Untuk saat ini, ini berfungsi sebagai batas bawah untuk USD/JPY, menyeimbangkan tekanan dari potensi pemotongan suku bunga Fed. Untuk trader, ini menunjukkan peningkatan volatilitas daripada tren arah yang jelas. Posisi net short ekstrem yang dipegang terhadap yen oleh spekulan, mirip dengan level yang terlihat pada akhir 2023, menciptakan risiko untuk squeeze short yang besar pada pengumuman atau intervensi BoJ yang mengejutkan. Strategi opsi yang menguntungkan dari pergerakan harga besar dalam satu arah, seperti membeli straddles, bisa lebih efektif daripada mengambil posisi panjang atau pendek yang langsung pada pasangan mata uang. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.