Yen Jepang (JPY) terus menguat terhadap Dolar AS (USD) yang cenderung melemah, mencapai level tertinggi hampir dalam tiga minggu selama sesi pagi Eropa pada hari Jumat. Harapan akan kenaikan suku bunga yang akan segera terjadi dari Bank of Japan (BoJ), menyusul komentar dari Gubernur Kazuo Ueda, mendukung JPY meskipun terjadi penurunan 2,9% dalam Pengeluaran Rumah Tangga Jepang pada Oktober 2025 dibandingkan tahun lalu. Obligasi pemerintah Jepang (JGB) melihat hasil yang meningkat karena prospek pengetatan kebijakan BoJ, ditambah dengan inisiatif dari Perdana Menteri Sanae Takaichi, menguntungkan JPY yang memiliki hasil lebih rendah. USD tetap lesu, terpengaruh oleh ekspektasi dovish dari Federal Reserve. Trader kini fokus pada data inflasi AS yang akan datang untuk arah lebih lanjut.

Poin-poin Penting Tingkat Teknis dan Indikator Ekonomi

Meskipun data pasar tenaga kerja AS mendukung, USD berjuang karena trader mengantisipasi pemotongan suku bunga lain dari Federal Reserve. Indikator teknis menunjukkan pandangan bearish untuk pasangan USD/JPY, dengan setiap penurunan kemungkinan menemukan dukungan di sekitar mid-154.00s. Di sisi atas, upaya untuk pulih menghadapi resistensi di sekitar wilayah 155.40. Bacaan Pengeluaran Konsumsi Pribadi Inti (PCE) yang akan datang, yang merupakan ukuran inflasi pilihan Federal Reserve, dapat mempengaruhi arah USD. Bacaan yang tinggi mendukung USD, sementara bacaan yang rendah dapat melemahkannya, yang akan berperan penting dalam membentuk harapan pasar mengenai keputusan suku bunga Fed. Pasar kini memperkirakan hampir 85% kemungkinan kenaikan suku bunga pada pertemuan Bank of Japan pada 19 Desember. Hal ini menyusul data CPI Inti Tokyo yang mengejutkan pada November 2025, yang menunjukkan angka 2,8%, mengejutkan analis dan mengonfirmasi kecenderungan hawkish BoJ. Perbedaan kebijakan ini merupakan penggerak utama untuk kekuatan Yen saat ini.

Ekspektasi Pasar dan Penarikan Kembali Trading Carry

Di sisi lain, ekspektasi semakin menguat untuk pemotongan suku bunga Federal Reserve lainnya minggu depan. Alat CME FedWatch saat ini menunjukkan probabilitas 92% untuk pengurangan 25 basis poin, mencerminkan kekhawatiran terus-menerus tentang perlambatan ekonomi AS. Ini sangat bertolak belakang dengan BoJ, yang memperlebar kesenjangan kebijakan demi keuntungan Yen. Perubahan kebijakan ini menyebabkan penarikan kembali trading carry yang populer, di mana investor meminjam Yen dengan bunga rendah untuk membeli aset AS yang memberikan imbal hasil lebih tinggi. Saat ini, kita melihat posisi tersebut ditutup, yang memerlukan penjualan dolar dan pembelian yen. Proses ini bisa berlangsung cepat, mirip dengan pergerakan tajam yang kita saksikan selama lonjakan volatilitas pada tahun 2024. Dalam beberapa minggu mendatang, membeli opsi put pada USD/JPY adalah cara langsung untuk bersiap menghadapi penurunan lebih lanjut. Strategi ini menawarkan pendekatan risiko yang terdefinisi untuk mendapatkan keuntungan dari penurunan nilai tukar. Mengingat data inflasi AS utama yang akan segera dirilis, menggunakan opsi dapat lebih hati-hati dibandingkan mempertahankan posisi futures pendek selama peristiwa tersebut. Indeks Harga PCE AS yang akan datang adalah risiko acara kunci yang ada di depan. Angka inflasi yang lebih rendah dari yang diharapkan kemungkinan akan mengonfirmasi sikap dovish Fed dan dapat membuat USD/JPY jatuh di bawah level dukungan 154.00. Sebaliknya, kejutan positif mungkin menyebabkan lonjakan penutupan posisi singkat sementara namun agresif kembali menuju 156.00.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.