Spekulasi Mengenai Kenaikan Suku Bunga BoJ AUD/JPY diperdagangkan sekitar 93.00, turun sebesar 0.55% selama sesi perdagangan Asia pada hari Selasa. Ini menyusul keputusan Reserve Bank of Australia (RBA) untuk menurunkan Suku Bunga Resmi sebesar 25 basis poin menjadi 3.85% pada pertemuan Mei. Dolar Australia mengalami penurunan saat perhatian beralih ke konferensi pers Gubernur RBA, Michele Bullock. RBA melihat peningkatan konflik perdagangan global sebagai risiko bagi ekonomi, dengan proyeksi pertumbuhan global yang menurun akibat kebijakan tarif AS. Spekulasi meningkat mengenai kemungkinan kenaikan suku bunga Bank of Japan (BoJ) tahun ini, memberikan dukungan pada Yen Jepang. Wakil Gubernur BoJ, Shinichi Uchida, mengungkapkan harapan bahwa inflasi di Jepang akan meningkat, yang menyarankan adanya peningkatan suku bunga berkelanjutan jika ekonomi dan harga membaik. RBA mengelola kebijakan moneter dengan tujuan menjaga stabilitas harga dan mendukung kesejahteraan ekonomi, dengan manipulasi suku bunga sebagai alat utamanya. Suku bunga yang tinggi sering kali memperkuat Dolar Australia, sedangkan QE dan QT adalah alat tambahan untuk mengelola kondisi ekonomi. Indikator makroekonomi seperti GDP dan angka lapangan kerja dapat memengaruhi nilai mata uang, dengan ekonomi yang kuat biasanya mendukung suku bunga yang lebih tinggi. Meskipun inflasi yang lebih tinggi biasanya melemahkan mata uang, kini dapat menarik modal dan memperkuatnya dengan mendorong kenaikan suku bunga. Dampak RBA Terhadap Perdagangan AUD/JPY Dengan pasangan AUD/JPY bergerak lebih rendah mendekati 93.00, terlihat ada kehilangan momentum yang tidak bisa dipisahkan dari langkah terbaru Reserve Bank of Australia. Penurunan Suku Bunga Resmi menjadi 3.85% menunjukkan langkah berlawanan dari tren yang terlihat dalam beberapa kuartal terakhir, memperkenalkan bias lebih dovish di tengah ketidakpastian eksternal. Ini bukan hanya perubahan suku bunga, tetapi juga sinyal. Pasar tidak menyukai ketidakpastian, dan kami mulai melihat hal ini tercermin dalam penguatan Dolar Australia yang mereda. Saat spekulasi meningkat, ini bukan hanya tentang apa yang dilakukan RBA—tetapi juga apa yang mungkin mereka lakukan selanjutnya. Penyebutan ketegangan perdagangan global, yang sebagian besar dipicu oleh kebijakan tarif AS, menambahkan turbulensi pada gambaran makro. Respon kebijakan, dari sudut pandang kami, terlihat sedikit defensif. Para investor akan memantau dengan seksama adanya tanda-tanda pelonggaran lebih lanjut. Nada Bullock dalam konferensi pers menunjukkan bahwa dewan melihat lebih banyak ancaman dari luar dibandingkan penggerak lokal. Jika kekhawatiran tersebut tidak mereda, wajar untuk mengharapkan kenaikan suku bunga yang terbatas dari sisi ini dalam waktu dekat, mungkin bahkan petunjuk tentang jeda suku bunga yang lebih lama. Berpindah ke Jepang, harapan inflasi semakin jelas. Komentar Uchida memberi arah yang lebih luas untuk Bank of Japan, yang tidak cenderung cepat bertindak. Jika tekanan harga meningkat lebih lanjut, kemungkinan kita akan mulai melihat normalisasi kebijakan meningkat secara tegas. Dengan inflasi yang diperkirakan tetap di atas 2%, dan pasar mengharapkan perubahan pendekatan BoJ, modal bisa terus memilih Yen dalam beberapa bulan ke depan. Penetapan harga di pasar menunjukkan bahwa bahkan kenaikan yang hati-hati sekarang dianggap serius. Mengingat hal ini, kami merasa perlu untuk menilai kembali bias arah dalam perdagangan carry. Selisih imbal hasil yang menyusut antara Dolar Australia dan Yen tidak lagi bersifat teoretis—itu sedang berjalan. Suku bunga Australia yang cenderung lebih rendah atau rata, bersamaan dengan potensi pergeseran dalam kebijakan Jepang, mengurangi daya tarik posisi panjang di kedua strategi terleverage dan institusional. Imbalan untuk risiko dalam perdagangan ini dapat lenyap dengan cepat jika BoJ bertindak lebih cepat dari yang diharapkan pasar. Praktisnya, ini berarti menyesuaikan strategi jauh dari perdagangan AUD/JPY statis yang dipegang hanya untuk carry. Perdagangan momentum yang berusaha memanfaatkan perbedaan imbal hasil kini harus menghadapi risiko politik, penurunan makro, dan kebisingan kebijakan yang tidak terduga—semuanya meningkatkan risiko jangka pendek. Kami telah mulai menyeimbangkan kembali eksposur ke pengaturan yang lebih dinamis, termasuk spread yang dirancang untuk mendapatkan keuntungan dari ketidaksesuaian antara volatilitas yang direalisasikan dan tersirat. Risiko menjadi lebih informatif daripada harga spot. Pedagang yang fokus pada hasil jangka menengah harus memperhatikan komentar kebijakan BoJ selanjutnya. Untuk tetap adaptif, lebih bijak untuk tidak terlalu bergantung pada pergerakan paralel antara dua mata uang ini. Kedua bank sentral kini mulai mengikuti jalur yang berbeda setelah berbulan-bulan keselarasan. Perbedaan tersebut—jika cukup jelas—dapat memberikan peluang, tetapi hanya bagi mereka yang memiliki posisi fleksibel dan pemahaman yang kuat tentang ekspektasi suku bunga.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.