Walmart telah mengalami pertumbuhan yang stabil, dengan sahamnya naik 14% pada tahun 2025, sementara saham Target telah turun 30%. Walmart diperkirakan akan melaporkan kenaikan penjualan sebesar 4% menjadi $177,14 miliar untuk Q3, dengan kenaikan laba per saham (EPS) sebesar 5% menjadi $0,61. Sebaliknya, penjualan Q3 Target diproyeksikan turun sebesar 1% menjadi $25,36 miliar, dengan penurunan EPS sebesar 5% menjadi $1,76. Dalam beberapa tahun terakhir, Walmart berhasil memperluas bisnis e-commerce dan bisnis yang memiliki margin tinggi lainnya, dengan penjualan digitalnya melebihi $100 miliar per tahun, berkontribusi pada peningkatan lebih dari 100% dalam lima tahun terakhir. Target menghadapi tantangan dengan pertumbuhan penjualan yang lebih lemah dan ketahanan yang kurang terhadap pergeseran pengeluaran, yang mengakibatkan penurunan saham sebesar 45% selama periode yang sama. Saham Target diperdagangkan dengan diskon dibandingkan dengan rasio laba mendatang sektor S&P 500 dan Zacks Retail dan Wholesale. Saham Walmart diperdagangkan dengan premi, didukung oleh pertumbuhan EPS-nya. Kedua saham diperdagangkan kurang dari 2 kali rasio harga terhadap penjualan mendatang. Sebagai “dividend kings”, Walmart dan Target secara konsisten meningkatkan pembayaran dividen mereka selama 50 tahun. Ekspansi yang stabil dari Walmart menjadikannya menarik untuk apresiasi saham jangka panjang, sementara Target menawarkan imbal hasil dividen yang lebih tinggi sebesar 5,07% dibandingkan dengan 0,92% yang dimiliki Walmart. Dengan laporan pendapatan hanya beberapa hari lagi, terdapat perbedaan yang jelas antara Walmart dan Target. Pada tanggal 18 November 2025, saham Walmart telah naik 14% tahun ini sementara Target jatuh tajam sebesar 30%. Ini menciptakan peluang bagi para trader opsi yang mempertaruhkan momentum atau pembalikan. Target, yang akan melapor besok, sudah memiliki harapan yang rendah dengan diperkirakan penjualan dan pendapatannya akan menurun. Perusahaan ini memiliki sejarah yang sering tidak memenuhi perkiraan pendapatan, yang bisa menarik perhatian trader untuk membeli put dengan harapan kekecewaan lainnya. Data pemerintah terbaru menunjukkan pertumbuhan penjualan ritel melambat menjadi hanya 0,2% bulan lalu, menunjukkan bahwa konsumen lebih memilih untuk mengurangi pengeluaran pada barang-barang yang bukan kebutuhan yang menjadi inti bisnis Target. Namun, dengan saham yang sudah turun signifikan, banyak berita buruk mungkin telah tertekan dalam harga, menciptakan potensi untuk kenaikan tajam jika ada kejutan positif. Volatilitas implisit pada opsi Target saat ini cukup tinggi, mengindikasikan kemungkinan pergerakan lebih dari 8% ke salah satu arah. Ini membuat strategi straddle, yaitu membeli baik call maupun put, menjadi layak bagi mereka yang mengharapkan pergerakan besar tetapi tidak yakin arahnya. Walmart akan melapor pada hari Kamis, dan situasinya sebaliknya, karena diperdagangkan dengan valuasi tinggi yang dibenarkan oleh kinerja yang kuat. Sahamnya dinilai untuk kesempurnaan, yang berarti bahkan laporan yang baik yang tidak melebihi harapan tinggi bisa memicu penjualan. Melihat kembali laporan Q2 2025, kami melihat sahamnya merosot hampir 5% meskipun berhasil melampaui perkiraan pendapatan, hanya karena laba per sahamnya kurang beberapa sen. Dengan premi yang ada, membeli put perlindungan atau menerapkan spread call bear bisa menjadi cara yang bijaksana untuk menghadapi pendapatan Walmart. Sementara laporan sentimen konsumen terbaru menunjukkan perbaikan menjadi 78,8, pembeli tetap sangat fokus pada nilai, yang mendukung model Walmart yang berfokus pada bahan makanan. Namun, tanda-tanda pertumbuhan e-commerce yang melambat atau panduan yang melemah dapat dengan cepat membuat nilai saham yang tinggi ini terdepresi. Untuk taruhan arah pada nama-nama ini, kita harus ingat bahwa volatilitas implisit yang tinggi sebelum laporan akan segera berkurang setelah berita dirilis. “IV crush” ini menggerogoti nilai opsi, sehingga sangat penting untuk tepat tidak hanya pada arah tetapi juga pada besarnya pergerakan saham. Menjual premi melalui strategi seperti credit spreads bisa menjadi alternatif bagi mereka yang percaya bahwa pasar melebih-lebihkan potensi volatilitas pasca-pendapatan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.