Baru-baru ini, AS memberikan pengecualian tarif sementara, memberikan dukungan singkat bagi dolar. Namun, kekhawatiran yang lebih luas tentang kelemahan ekonomi dan kredibilitas terus memberikan tekanan, dengan hubungan pasar yang mulai putus. Minggu ini, fokus berada pada dolar Kanada, dengan data inflasi Maret yang akan dirilis pada hari Selasa dan pertemuan Bank of Canada (BoC) pada hari Rabu. Agenda BoC menunjukkan kemungkinan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin di tengah ketidakpastian perdagangan yang berlanjut.

Perhatian Terhadap Bank Of Canada

Notulen BoC menunjukkan bahwa mereka akan menghentikan kebijakan jika tidak ada kekhawatiran tentang tarif. Saat ini, pasar memperkirakan kemungkinan 28% pemotongan suku bunga, dengan banyak yang memperkirakan BoC mungkin akan tetap mempertahankan suku bunga. Laporan Kebijakan Moneter triwulanan mereka kemungkinan akan memfokuskan pada tarif dan dampaknya terhadap ekonomi Kanada. Situasi ini menggambarkan ketidakpastian yang ada dan potensi keputusan yang mempengaruhi pergerakan mata uang. Dengan adanya penangguhan tarif sementara dari Amerika Serikat, ada dorongan singkat untuk mendukung dolar. Meskipun demikian, tanda-tanda kelemahan dalam indikator ekonomi yang lebih luas—terutama lemahnya hubungan antara kelas aset—terus mengaburkan penemuan harga, terutama karena keraguan tentang disiplin fiskal jangka panjang tetap ada. Pedagang yang memantau pergerakan silang mata uang dan perbedaan volatilitas harus memperhatikan perkembangan di utara perbatasan minggu ini. Data inflasi Kanada untuk Maret akan segera dirilis, diikuti oleh pengumuman suku bunga Bank of Canada. Meskipun BoC sebelumnya menunjukkan bahwa mereka siap untuk menghentikan kebijakan, kekhawatiran terkait ketegangan perdagangan eksternal sedikit mengubah nada mereka. Penetapan harga pasar saat ini menunjukkan kemungkinan kurang dari satu dalam tiga untuk pemotongan suku bunga, meskipun posisi menunjukkan cerita yang lebih nuansa.

Proyeksi Terbaru Dan Strategi Pasar

Tim Macklem diharapkan akan membahas proyeksi terbaru dalam Laporan Kebijakan Moneter triwulanan mereka, dengan sebagian besar kemungkinan mencakup bagaimana dislokasi perdagangan mempengaruhi permintaan domestik dan sentimen. Pesan utama? Meskipun tingkat headline tetap stabil, arah petunjuk ke depan mungkin berubah secara bertahap. Pedagang yang mengandalkan ide-ide yang dipicu oleh makroekonomi mungkin menemukan perbedaan hasil antara utang pemerintah Kanada dan AS semakin informatif. Korelasi yang bertahan selama siklus terakhir telah mulai terurai dengan kecepatan yang stabil. Hal ini menimbulkan kewaspadaan terutama dalam strategi nilai relatif yang sebelumnya bergantung pada respons kebijakan moneter yang terkoordinasi. Kini, seiring dengan perbedaan yang muncul di antara bank sentral, keyakinan arah harus ditimbang melawan penurunan visibilitas. Dari sudut pandang volatilitas, produk dengan jangka waktu lebih pendek belum sepenuhnya menangkap pergerakan yang telah terjadi, menunjukkan baik keangkuhan atau kesalahan dalam membaca aktivitas yang mendasari. Mengingat perkembangan terbaru, pasar opsi mungkin akan menyesuaikan harga pasca-BoC—terutama jika panduan bertentangan dengan dasar yang sedang ditahan saat ini. Perhatikan lindung nilai gamma menjelang kedaluwarsa, karena pergerakan berlebihan semakin mungkin terjadi di jendela likuiditas yang lebih tipis. Pedagang lintas aset yang mempertaruhkan reaksi normal seharusnya tetap berhati-hati. Kami telah melihat breakout struktural di beberapa pasangan yang terkait dengan komoditas—seperti USD/CAD. Sensitivitas terhadap kejutan yang terkait inflasi kemungkinan akan tetap tinggi, jadi setiap penyimpangan dari konsensus, terutama dalam ukuran inti minggu ini, dapat memicu repositioning yang cepat. Dalam hal posisi, data yang terleverasi menunjukkan variasi, dengan optimisme tentang dolar jangka pendek kembali muncul di beberapa tempat tetapi tidak secara luas bertahan. Momentum tampak memudar, dan jika cetakan ekonomi AS terus mengecewakan, posisi tersebut bisa terkikis dengan cepat. Ini memberikan perhatian lebih kepada bagaimana data tingkat kedua di Kanada dapat memperkuat atau menantang nada BoC. Saat kami menilai perdagangan ke depan, perhatian beralih dari hasil suku bunga konsensus ke keseimbangan risiko yang disampaikan oleh bank sentral. Misalnya, jika BoC menunjukkan dorongan pertumbuhan yang lebih lemah sambil menunjuk pada tekanan harga yang melambat, hal itu dapat berdampak lebih jauh dari suku bunga jangka pendek—mempengaruhi sentimen yang lebih luas yang terkait dengan mata uang yang terkait komoditas. Strategi penjualan volatilitas, terutama di bagian tengah kurva, mungkin menghadapi ujian stres dalam sesi mendatang. Oleh karena itu, struktur perlindungan dapat menjadi lebih relevan, terutama jika asumsi aliran kas yang ada tidak lagi berlaku. Setiap perubahan nada atau titik data yang tak terduga telah menjadi sangat berdampak. Dalam lingkungan seperti ini, perdagangan yang sangat berarah memerlukan perhatian lebih ketat dan kalibrasi risiko yang lebih agresif. Kami lebih menyukai pengaturan yang memungkinkan hasil ganda, seperti straddles atau vertikal yang datar, terutama di mana risiko acara tetap tidak terhargakan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.