Konflik Timur Tengah Dan Sentimen Risiko
Israel melakukan serangan lain terhadap Iran setelah Presiden AS Donald Trump mengisyaratkan jeda serangan pada infrastruktur energi. Menteri Luar Negeri Iran Abbas Araghchi mengatakan tidak ada komunikasi dengan Washington, dan Ketua Parlemen Mohammad Bagher Ghalibaf mengatakan pada hari Senin bahwa tidak ada negosiasi. Angka PMI Inggris menunjukkan aktivitas bisnis melambat pada bulan Maret. PMI Gabungan (Composite, gabungan jasa dan manufaktur) turun ke 51,0 dari 53,7, dibandingkan perkiraan 52,8; PMI Jasa turun ke 51,2 dari 53,9, dibandingkan perkiraan 53,0; PMI Manufaktur turun ke 51,4 dari 51,7, namun di atas perkiraan 51,1. Perhatian beralih ke data awal PMI AS pada Selasa, lalu CPI (Consumer Price Index, indeks harga konsumen/ukuran inflasi) dan PPI (Producer Price Index, indeks harga produsen/biaya di tingkat produsen) Inggris pada Rabu. BoE (Bank of England, bank sentral Inggris) menahan suku bunga di 3,75%, dan Fed (Federal Reserve, bank sentral AS) mempertahankan suku bunga di kisaran 3,50%–3,75%.Prospek Perbedaan Arah Makro Dan Kebijakan
Konflik militer langsung yang melibatkan Iran, yang meningkat tahun lalu, kini mereda menjadi kebuntuan tegang, meski pernyataan publik tetap keras. Harga minyak, setelah sempat melonjak di atas $110 per barel pada pertengahan 2025, kini lebih stabil, dengan Brent Crude (minyak acuan global) baru-baru ini bergerak di kisaran sekitar $90 per barel. Volume pengiriman melalui Selat Hormuz berjalan sekitar 90% dari tingkat sebelum konflik, tetapi premi asuransi yang lebih tinggi kini menjadi kondisi tetap di pasar. Berbeda dengan perlambatan pada Maret 2025 saat PMI Gabungan menyentuh 51,0 (terendah enam bulan), ekonomi Inggris terlihat lebih tahan. PMI Gabungan S&P Global terbaru untuk Februari 2026 tercatat 53,0, yang menunjukkan pertumbuhan yang stabil terutama di sektor jasa. Perbaikan ini terjadi karena CPI utama (headline, angka inflasi utama) sudah turun cukup banyak, dengan data terbaru menunjukkan inflasi 3,4%. Perubahan data ini menempatkan BoE pada posisi baru. Setelah menahan suku bunga di 3,75% saat ketidakpastian tinggi tahun lalu, BoE kini banyak diperkirakan mulai menurunkan suku bunga untuk mendukung ekonomi. Pasar terlihat memasukkan skenario ini, dengan Overnight Index Swaps (OIS, kontrak swap suku bunga jangka pendek yang mencerminkan ekspektasi suku bunga) menunjukkan probabilitas lebih dari 75% untuk pemotongan suku bunga 25 basis poin (0,25%) pada pertemuan bulan Juni. Sebaliknya, The Fed menghadapi kondisi berbeda, karena inflasi inti (core, inflasi tanpa komponen yang sangat bergejolak seperti energi dan pangan) di AS lebih sulit turun, terakhir tercatat 3,2% untuk Februari 2026. Kondisi ini, ditambah pasar tenaga kerja yang kuat, membuat Fed kemungkinan menahan suku bunga acuan lebih lama dibanding BoE. Perbedaan arah kebijakan ini makin menjadi pendorong utama pasar valuta asing (foreign exchange/FX, pasar pertukaran mata uang). Dengan latar ini, trader dapat mempertimbangkan posisi yang mengantisipasi pelemahan GBP/USD lebih lanjut karena selisih suku bunga (interest rate differential, perbedaan tingkat suku bunga antarnegara) yang melebar. Menggunakan instrumen turunan (derivatif, produk keuangan yang nilainya mengikuti aset lain) seperti opsi put 3 bulan pada GBP/USD (opsi untuk menjual pada harga tertentu) memberi cara dengan risiko yang sudah dibatasi. Bagi yang mengelola paparan suku bunga, mengambil posisi di kontrak berjangka SONIA (SONIA futures, kontrak berjangka berbasis suku bunga acuan semalam Inggris) untuk mencerminkan perkiraan pemangkasan suku bunga BoE tampak menjadi posisi yang paling umum diambil pasar.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
