Menteri Ekonomi Jepang, Ryosei Akazawa, mengakui keputusan Bank of Japan untuk mempertahankan suku bunga yang stabil di tengah ketidakpastian ekonomi domestik dan global. Akazawa menekankan perlunya koordinasi antara Bank of Japan dan pemerintah untuk mencapai target inflasi yang berkelanjutan sebesar 2%. Dalam hal perdagangan, Akazawa menyatakan niat Jepang untuk mendesak Amerika Serikat agar memenuhi komitmennya untuk mengurangi tarif pada mobil dan suku cadangnya. Ia memperingatkan bahwa tarif tinggi dari AS dapat berdampak negatif pada ekonomi Jepang dengan mengurangi ekspor dan memperburuk permintaan global yang lemah.

Strategi Ekonomi

Dengan preferensi pemerintah agar Bank of Japan tetap berhati-hati, kita seharusnya memperkirakan bahwa suku bunga tidak akan dinaikkan secara agresif dalam waktu dekat. Dukungan resmi untuk sikap dovish ini menunjukkan bahwa lingkungan kebijakan yang telah melemahkan yen akan berlanjut. Ini memberikan sinyal yang jelas bagi para pedagang mata uang. Oleh karena itu, kita harus mempertimbangkan posisi derivatif yang menguntungkan dari yen yang lebih lemah, seperti membeli opsi panggilan USD/JPY. Pasangan mata uang ini telah melewati level 165 pada pertengahan 2025, dan dengan angka inflasi inti Jepang terbaru untuk bulan Juli yang hanya 2,1%, tidak ada tekanan domestik untuk kenaikan suku bunga yang tajam dalam waktu dekat. Kita ingat intervensi pada tahun 2024 ketika yen melemah melewati 160, tetapi selisih suku bunga yang kuat dengan AS tetap menjadi faktor dominan. Ketidakpastian mengenai tarif mobil AS memperkenalkan risiko spesifik terhadap saham Jepang, terutama Nikkei 225 yang banyak bergantung pada ekspor. Kita harus melihat opsi put pelindung pada indeks atau pada produsen mobil individu. Setiap pembaruan ketegangan perdagangan dapat dengan cepat menekan harga saham, mirip dengan reaksi pasar yang kita saksikan selama perselisihan perdagangan pada akhir 2010-an.

Volatilitas Pasar dan Pemantauan

Kombinasi ketidakpastian kebijakan moneter dan risiko perdagangan menunjukkan peningkatan volatilitas pasar. Membeli opsi yang menguntungkan dari fluktuasi harga yang besar, seperti straddles pada USD/JPY, bisa menjadi strategi yang bijaksana. Volatilitas tersirat saat ini sedang moderat, membuat posisi ini relatif murah menjelang potensi penggerak pasar. Kita juga harus memantau pasar Obligasi Pemerintah Jepang (JGB) dengan cermat. Meskipun sikap resminya dovish, imbal hasil JGB 10 tahun sudah berada di dekat 1,1%, tertinggi dalam beberapa dekade yang menunjukkan bahwa pasar sedang menguji keteguhan bank sentral. Setiap perubahan nada yang tidak terduga dari Bank of Japan dapat menyebabkan pergerakan tajam dalam harga obligasi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.