Menteri Keuangan Amerika Serikat, Scott Bessent, dalam wawancara terbaru, menyebutkan bahwa masa jabatan Ketua Federal Reserve, Jerome Powell, akan berakhir pada bulan Mei, dan tidak ada alasan saat ini bagi Powell untuk mengundurkan diri. Komentar ini bertepatan dengan penurunan Indeks Dolar AS sebesar 0,05% menjadi 97,80. Kebijakan moneter di AS terutama diarahkan oleh Federal Reserve, yang berfokus pada stabilitas harga dan lapangan kerja penuh. Federal Reserve mempengaruhi tujuan ini terutama melalui penyesuaian suku bunga. Menaikkan suku bunga ketika inflasi melebihi 2% menarik investasi internasional, memperkuat Dolar AS. Sebaliknya, ketika inflasi rendah atau pengangguran tinggi, menurunkan suku bunga mendorong pinjaman, mempengaruhi nilai mata uang.

Komite Pasar Terbuka Federal

Komite Pasar Terbuka Federal, yang merupakan bagian dari Federal Reserve, mengadakan delapan pertemuan setiap tahun untuk mengevaluasi kondisi ekonomi dan memutuskan kebijakan moneter. Komite ini terdiri dari dua belas pejabat: tujuh anggota Dewan Gubernur, presiden Federal Reserve Bank of New York, dan empat presiden bank cadangan regional lainnya, yang menjalankan tugas secara bergiliran setiap tahun. Dalam keadaan luar biasa, Federal Reserve menggunakan Kebijakan Pelonggaran Kuantitatif, meningkatkan aliran kredit dengan membeli obligasi berkualitas tinggi, yang dapat melemahkan Dolar AS. Pengetatan kuantitatif, yang membalikkan proses ini, umumnya mendukung kekuatan Dolar. Kami percaya komentar Bessent tentang masa jabatan ketua Federal Reserve menunjukkan kesinambungan kepemimpinan, yang mengalihkan fokus secara langsung kepada data ekonomi. Stabilitas ini mengindikasikan bahwa keputusan kebijakan mendatang akan didorong oleh angka, bukan oleh politik. Oleh karena itu, para trader harus bersiap untuk reaksi pasar yang langsung terkait dengan laporan ekonomi utama. Pasar memproyeksikan pemotongan suku bunga di masa depan, dengan Alat CME FedWatch menunjukkan probabilitas lebih dari 60% untuk pemotongan pada bulan September. Namun, laporan Indeks Harga Konsumen terbaru menunjukkan inflasi sebesar 3,3%, yang masih jauh di atas target 2% bank sentral. Ketidaksesuaian antara harapan pasar dan kenyataan ekonomi ini adalah sumber utama potensi volatilitas.

Mandat Ganda Federal Reserve

Mengingat mandat ganda Federal Reserve, pejabat harus mempertimbangkan inflasi yang terus-menerus ini terhadap pasar tenaga kerja yang telah mengalami peningkatan pengangguran menjadi 4,0%. Kekuatan atau kelemahan yang tidak terduga dalam laporan pekerjaan atau inflasi mendatang dapat menyebabkan perubahan ekspektasi yang tajam untuk kebijakan moneter. Kami mengharapkan hal ini akan menciptakan fluktuasi harga yang signifikan seputar rilis data tersebut. Dalam lingkungan ini, kami melihat nilai dalam strategi yang diuntungkan dari peningkatan volatilitas, seperti membeli straddles atau strangles pada indeks ekuitas menjelang pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal berikutnya. Strategi opsi ini memungkinkan trader mendapatkan keuntungan dari pergerakan pasar yang besar, terlepas dari arahnya. Pendekatan ini melindungi terhadap ketidakpastian tindakan berikutnya dari bank sentral. Secara historis, periode sebelum pergeseran kebijakan moneter telah melihat peningkatan volatilitas dari tingkat rendah. Indeks Volatilitas CBOE, atau VIX, saat ini diperdagangkan pada tingkat yang relatif rendah yaitu 13, menjadikan kontrak opsi lebih murah dari rata-rata historis mereka. Ini dapat memberikan peluang hemat biaya untuk memposisikan diri dalam turbulence yang kami perkirakan. Untuk trader yang fokus pada derivatif mata uang, Indeks Dolar AS akan sangat sensitif terhadap perubahan waktu pemotongan suku bunga. Data yang menunjukkan inflasi lebih sulit turun dari yang diperkirakan dapat menunda pelonggaran kebijakan yang diantisipasi, menyebabkan penguatan cepat mata uang. Kami akan mengamati pergerakan tajam pada dolar setelah rilis data inflasi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.