Menteri Keuangan Prancis, Eric Lombard, memberikan komentar tentang kerangka perjanjian perdagangan dengan AS, menggambarkannya sebagai kompromi terbaik yang tersedia. Dia mencatat upaya yang sedang dilakukan untuk mendapatkan pengecualian tarif untuk anggur dan minuman beralkohol. Pernyataan Lombard menunjukkan optimisme yang hati-hati, berbeda dengan nada yang lebih tegas baru-baru ini. Dia mengindikasikan kemungkinan dampak menyakitkan pada ekonomi Eropa jika perjanjian saat ini diselesaikan.

Kerangka Perjanjian Perdagangan

Kami melihat kerangka perjanjian perdagangan baru dengan AS yang digambarkan sebagai kompromi terbaik yang mungkin. Meskipun bahasanya positif, ini menandakan ketegangan yang mendasari dan potensi rasa sakit ekonomi untuk Eropa. Pasar tetap hati-hati, dengan Indeks Volatilitas Euro Stoxx 50 (VSTOXX) sedikit meningkat menjadi 16.5 setelah berminggu-minggu kelebihan rasa nyaman. Menghadapi nada hati-hati ini dan potensi pembicaraan yang terhenti karena rincian, kami percaya bijaksana untuk melihat volatilitas. Dengan VSTOXX yang masih jauh di bawah level tinggi di atas 25 yang terlihat selama stres perbankan di awal 2024, volatilitas yang diimplikasikan tetap relatif murah. Membeli opsi jual out-of-the-money pada indeks seperti DAX Jerman bisa menjadi perlindungan yang efektif biaya untuk beberapa minggu ke depan. Sebutannya tentang anggur dan minuman beralkohol memberikan perhatian pada saham mewah dan minuman Eropa. Perusahaan di sektor ini telah menunjukkan kinerja yang solid tahun ini, tetapi kenaikan ini sekarang tampak rapuh karena pengecualian tarif belum aman. Kami mempertimbangkan untuk menjual opsi beli terhadap posisi ini untuk menghasilkan pendapatan, bertaruh bahwa ketidakpastian tarif ini akan membatasi keuntungan signifikan lebih lanjut.

Sektor Otomotif Eropa dan Kurs Pertukaran

Kita tidak boleh melupakan sektor otomotif Eropa, yang selalu menjadi poin sensitif dalam pembicaraan perdagangan dengan AS. Kita ingat fluktuasi pasar pada tahun 2018 dan 2019, di mana saham otomotif Jerman bereaksi tajam terhadap berita tarif. Dengan angka ekspor mobil UE terakhir ke AS untuk bulan Juni 2025 menunjukkan penurunan 2,8% dari tahun ke tahun, kejutan negatif dapat berdampak keras pada sektor ini. Kurs EUR/USD akan menjadi barometer kunci untuk sentimen mengenai perjanjian ini. Pasangan mata uang ini terjebak dalam rentang ketat sekitar 1.09 selama sebagian besar Juli 2025, menunjukkan ketidakpastian pasar. Kami melihat peluang menggunakan derivatif untuk bertaruh pada pelemahan euro jika ketentuan akhir perjanjian terlihat lebih menyakitkan bagi Eropa dibandingkan yang saat ini dipertimbangkan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.