Dolar AS mengalami pemulihan dari penurunan baru-baru ini di akhir pekan. Indeks Dolar AS menetap dekat 99,00 setelah berita tentang laporan Nonfarm Payrolls AS yang lebih lemah dari yang diharapkan, dengan hanya 73.000 pekerjaan baru ditambahkan pada bulan Juli. Selain itu, tingkat pengangguran di AS sedikit meningkat menjadi 4,2%, dan rata-rata penghasilan per jam naik menjadi 3,9% secara tahunan. Indikator ekonomi ini membuka peluang untuk potensi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve pada bulan September.

Imbal Hasil Treasury AS

Imbal hasil Treasury AS mengalami penurunan, bergerak ke level terendah dalam beberapa minggu untuk berbagai jatuh tempo. Perhatian kini akan beralih ke laporan ISM Manufacturing PMI dan Sentimen Konsumen U-Mich yang akan datang. Dalam istilah teknis, jika Indeks Dolar AS (DXY) mengalami penurunan lebih lanjut, dapat menargetkan level terendah dalam beberapa tahun yaitu 96,37 yang dicapai pada bulan Juli. Sebaliknya, kenaikan dapat menguji level 100,25 dari awal bulan Agustus. Dolar AS adalah mata uang resmi Amerika Serikat, berperan sebagai mata uang cadangan dunia setelah Perang Dunia II. Federal Reserve mempengaruhi Dolar terutama melalui kebijakan moneter, menyesuaikan suku bunga terkait dengan inflasi dan metrik pekerjaan. Pelonggaran dan pengetatan kuantitatif juga berpengaruh signifikan terhadap kekuatan Dolar, mempengaruhi likuiditas di pasar keuangan.

Opsi dan Derivatif

Mengingat laporan pekerjaan yang lemah untuk bulan Juli 2025, kami percaya bahwa arah terlemah untuk Dolar AS adalah ke bawah. Penambahan hanya 73.000 pekerjaan membuka peluang untuk penurunan suku bunga Federal Reserve pada bulan September, yang akan mengurangi keuntungan imbal hasil Dolar. Ini secara fundamental mengubah lanskap pasar yang telah berlangsung selama setahun terakhir. Kami melihat ketidakpastian ini tercermin di pasar opsi, di mana indeks VIX, ukuran volatilitas pasar saham, telah naik dari level terendah dekat 14 menjadi di atas 18 dalam seminggu terakhir. Secara historis, perlambatan mendadak di pasar tenaga kerja yang dikombinasikan dengan inflasi yang tinggi menciptakan periode volatilitas yang lebih tinggi. Ini menunjukkan bahwa hanya mempertahankan posisi pendek bisa berisiko, dan menggunakan derivatif untuk menentukan risiko adalah pendekatan yang lebih baik. Bagi para trader derivatif, membeli opsi put pada Indeks Dolar AS (DXY) menjadi strategi menarik untuk beberapa minggu mendatang. Ini memungkinkan kami untuk bersiap untuk penurunan menuju level terendah bulan Juli di 96,37 sambil membatasi potensi kerugian kami hanya pada premi yang kami bayar untuk opsi tersebut. Kami akan melihat tanggal jatuh tempo September untuk menangkap pergerakan potensial setelah pertemuan berikutnya dari Fed. Kami bisa melihat kembali ke musim panas 2019 untuk paralel historis, ketika data ekonomi yang melemah mendorong Fed untuk mulai menurunkan suku bunga setelah siklus kenaikan. Perubahan tersebut mengarah pada periode kelemahan dolar yang berkelanjutan dan meningkatnya volatilitas, pola yang mungkin sekarang terulang. Laporan Komitmen Pedagang baru-baru ini juga menunjukkan bahwa spekulator besar mulai membangun posisi short bersih terhadap dolar, mengonfirmasi perubahan sentimen ini. Cara lain untuk mengekspresikan pandangan ini adalah melalui pasangan mata uang yang sensitif terhadap perubahan suku bunga, seperti dolar terhadap yen Jepang. Dengan imbal hasil Treasury AS yang jatuh ke level terendah dalam beberapa minggu, daya tarik untuk memegang dolar dibandingkan yen semakin berkurang. Oleh karena itu, kami melihat menjual futures USD/JPY atau membeli opsi put pada pasangan tersebut sebagai strategi alternatif yang layak. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.