Penurunan harga Perak terkait erat dengan penurunan Emas, menunjukkan adanya konsolidasi di pasar logam berharga. Hal ini disebabkan oleh krisis likuiditas, bukan permintaan, dengan pergerakan harga Perak terhubung dengan likuidasi yang mirip dengan yang terjadi pada Emas. Pergerakan harga Perak tergantung pada perubahan likuiditas, dengan persediaan di London berpotensi meningkat 50% dari level terendah Oktober dalam beberapa minggu mendatang. Ini berarti pasar tidak lagi perlu mencari harga untuk Perak agar dapat masuk ke sistem London dari sumber-sumber yang tidak konvensional, yang mempengaruhi penggerak pasar bullish.

Permintaan Industri untuk Perak

Permintaan industri untuk Perak lebih lemah dibandingkan awal tahun, meninggalkan permintaan spekulatif untuk mempengaruhi perubahan permintaan Perak di pasar Over-the-Counter. Kontrol ekspor, termasuk tarif potensial, menjadi risiko bagi pasar, meskipun Perak menghadapi ancaman tarif yang lebih kecil dibandingkan dengan logam PGM, seng, nikel, timah, dan kobalt. Penurunan terbaru dalam harga perak sangat terkait dengan harga emas, tetapi kami melihat penggerak utamanya sebagai peristiwa likuiditas, bukan penurunan permintaan. Gelombang besar perak fisik yang tanpa henti mengisi kembali brankas London merupakan faktor terpenting saat ini. Ini secara efektif membatasi potensi kenaikan yang dipicu oleh ketakutan akan kekurangan fisik sebelumnya tahun ini. Peningkatan pasokan logam ini signifikan, karena kami memperkirakan bahwa persediaan yang bebas mengambang di London bisa naik hampir 50% dari level terendah yang terlihat beberapa minggu lalu di awal Oktober 2025. Data terbaru dari London Bullion Market Association (LBMA) sudah menunjukkan peningkatan yang nyata dalam stok, kembali naik di atas 900 juta ons. Pembangunan pasokan yang cepat ini berarti pasar tidak perlu lagi menawarkan harga lebih tinggi untuk menarik logam dari sumber yang tidak tradisional.

Strategi Perdagangan Derivatif

Bagi para pedagang derivatif, kondisi ini menunjukkan bahwa strategi bearish mungkin menguntungkan dalam beberapa minggu ke depan. Kami percaya menjual opsi call yang out-of-the-money atau membangun bear call spread bisa menjadi cara yang bijaksana untuk memanfaatkan potensi upside yang terbatas. Peningkatan pasokan kemungkinan akan bertindak sebagai level resistance yang kuat untuk setiap kenaikan harga. Rasio emas-perak memberikan bukti lebih lanjut untuk pandangan ini, telah melebar secara signifikan dari sekitar 84:1 pada bulan Agustus menjadi lebih dari 91:1 hari ini. Ini menunjukkan bahwa perak berkinerja buruk dibandingkan emas, yang konsisten dengan kelebihan pasokan khusus perak. Kami bisa melihat rasio ini terus meluas menuju level 95:1 jika tren replenishment fisik ini berlanjut. Posisi spekulatif juga mengonfirmasi pergeseran ini, karena laporan Commitment of Traders terbaru menunjukkan uang terkelola telah mengurangi posisi long bersihnya dalam kontrak berjangka perak lebih dari 25% bulan ini. Sementara itu, permintaan industri tetap lesu dibandingkan dengan awal tahun, menghapus pilar dukungan utama. Pedagang harus memantau pengumuman kejutan mengenai kontrol ekspor atau tarif, tetapi kami melihat ini sebagai risiko probabilitas rendah untuk perak dibandingkan dengan logam industri lainnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.