Pertemuan OPEC+ yang akan datang akan berfokus pada rincian yang lebih kecil daripada mengubah strategi produksi jangka pendek, yang kemungkinan akan memiliki dampak minimal terhadap harga minyak. Pembicaraan perdamaian yang sedang berlangsung mengenai Ukraina dapat mempengaruhi pasar, karena gencatan senjata mungkin mengarah pada pelonggaran atau pencabutan sanksi, meskipun resolusi cepat tampak diragukan. Harga minyak mentah Brent telah stabil di antara USD 60 dan 65 per barel sejak awal Oktober. Sementara itu, OPEC+ berencana untuk mempertahankan target produksi saat ini hingga Desember 2026, dan negara-negara dengan pemotongan produksi sukarela tidak akan meningkatkan produksi pada kuartal pertama. Diskusi strategi produksi jangka pendek karena itu tidak ada dalam agenda. Membatasi terlalu ketat negara anggota mungkin mendorongnya untuk keluar dari OPEC+, situasi yang terjadi dengan Angola dua tahun lalu. Untuk menghindari hasil seperti itu, peningkatan kuota kecil untuk negara-negara seperti Irak bisa dipertimbangkan. Mempertahankan kesatuan dan kekuatan tampaknya menjadi prioritas untuk aliansi. Pertemuan OPEC+ yang akan datang pada hari Minggu ini tidak mungkin menjadi penggerak utama untuk harga minyak dalam beberapa minggu ke depan. Kami percaya fokus sejati untuk para trader turunan harus kepada pembicaraan damai yang rapuh seputar perang di Ukraina. Hasil yang tak terduga dari negosiasi tersebut, baik positif maupun negatif, akan menjadi pemicu yang jauh lebih besar untuk volatilitas daripada pertemuan kartel. Kami telah mengamati perdagangan Brent crude dalam kisaran ketat $60 hingga $65 per barel sejak awal Oktober, saat pasar menyeimbangkan manajemen pasokan OPEC+ dengan faktor lainnya. Produksi batu bara serpih AS yang mencapai rekor, yang baru-baru ini dipastikan oleh Administrasi Informasi Energi (EIA) melampaui 13,5 juta barel per hari, terus memberikan batasan kuat pada harga. Tekanan mendasar dari pasokan non-OPEC ini memperkuat stabilitas yang telah kami lihat. Ketidakbebasan pasar ini tercermin dalam harga derivatif, dengan Indeks Volatilitas Minyak Mentah CBOE (OVX) yang telah jatuh ke titik terendah selama beberapa bulan di bawah 30. Volatilitas implisit yang rendah ini membuat strategi penjualan opsi, yang mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga samping, tampak menarik dalam jangka pendek. Namun, periode tenang ini bisa berakhir mendadak jika berita geopolitik berubah. Risiko langsung terbesar ke sisi bawah adalah kesepakatan perdamaian yang tiba-tiba, yang kemungkinan akan mengirim harga jatuh di bawah level dukungan $60 saat risiko sanksi mungkin dilonggarkan. Untuk alasan ini, kami melihat nilai dalam mempertahankan beberapa opsi put yang murah pada kontrak berjangka Brent. Ini bertindak sebagai polis asuransi yang terjangkau terhadap kejutan geopolitik positif yang saat ini tidak diperkirakan pasar. Di dalam OPEC+, kami memperkirakan kelompok ini akan memprioritaskan kesatuan, terutama setelah melihat Angola keluar dari kartel dua tahun lalu pada bulan Desember 2023 karena perbedaan kuota. Setiap penyesuaian, seperti peningkatan kecil untuk Irak, akan menjadi kompromi yang bertujuan untuk menjaga kekuatan aliansi daripada mengubah strategi keseluruhan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.