Kalender zona euro jelas hingga PMI hari Jumat, jadi pergerakan di rate EUR/USD akan sebagian besar bergantung pada sentimen pasar kredit AS. Saat ini, EUR/USD selaras dengan nilai wajar jangka pendeknya di 1,167, meskipun ada peningkatan baru-baru ini. Penilaian moderat terhadap euro minggu lalu diperburuk oleh kekhawatiran tentang kondisi pinjaman AS dan harapan untuk kebijakan Fed yang lebih akomodatif. Selisih suku bunga swap dua tahun EUR:USD telah menyusut menjadi 104 basis poin tetapi melebar lagi menjadi 110 basis poin setelah penilaian risiko pada hari Jumat. Angka ini tetap 4-5 basis poin lebih ketat dibandingkan seminggu yang lalu dan 7-8 basis poin lebih ketat dibandingkan awal Oktober.

Kondisi Ekonomi Saat Ini

Politik Prancis agak stabil, mendukung euro; namun, ketidakpastian tetap ada. S&P menurunkan peringkat Prancis dari AA- menjadi A+ pada hari Jumat lalu, meskipun ada proposal untuk pengurangan defisit, dan penundaan reformasi pensiun menambah kompleksitas. Kerapuhan pemerintah Prancis membuat prediksi pemulihan penuh euro menjadi lebih sulit, karena diskusi anggaran diperkirakan akan meningkat segera. Minggu ini, perhatian tetap tertuju pada AS. Jika sentimen kredit semakin memburuk, EUR/USD bisa mencapai 1,180. Tim Wawasan FXStreet, yang terdiri dari jurnalis dan analis, meninjau observasi pasar dari berbagai ahli untuk laporan mereka. Fokus kami untuk beberapa minggu ke depan harus tetap pada Amerika Serikat, karena tanda-tanda tekanan di pasar kredit AS adalah penggerak utama EUR/USD. Setiap penurunan lebih lanjut dari sentimen kredit di sana kemungkinan akan melemahkan dollar saat pasar memperhitungkan Federal Reserve yang lebih akomodatif. Ini dapat mendorong pasangan mata uang tersebut menuju level 1,180. Kami melihat bukti tekanan ini di data terbaru. Misalnya, Indeks Markit CDX North American Investment Grade, ukuran utama risiko kredit, telah melebar lebih dari 15 basis poin dalam dua minggu terakhir. Ini mencerminkan kekhawatiran yang semakin berkembang dan langsung berkorelasi dengan pasar yang kini memperhitungkan kemungkinan yang lebih tinggi untuk pemotongan suku bunga Fed pada kuartal pertama tahun 2026.

Strategi Perdagangan Potensial

Dengan pandangan ini, para trader bisa mempertimbangkan untuk membeli opsi call EUR/USD untuk mendapatkan eksposur sementara membatasi risiko. Opsi call dengan harga pelaksanaan 1,1750 dan jatuh tempo pertengahan November akan menjadi cara strategis untuk bersiap menghadapi potensi pergerakan naik. Pendekatan ini menangkap peluang jika ketakutan kredit AS meningkat, tetapi melindungi terhadap pembalikan mendadak. Namun, kita harus ingat risiko yang masih ada di Prancis, yang dapat membatasi kekuatan euro. Penurunan peringkat yang tidak terduga oleh S&P terhadap utang Prancis pada hari Jumat, 17 Oktober, menjadi pengingat baru tentang tantangan fiskal negara tersebut. Diskusi anggaran yang akan datang tetap menjadi rintangan signifikan dan dapat menciptakan hambatan bagi euro. Kami melihat dinamika serupa terjadi pada musim semi 2023 ketika ketakutan seputar bank regional AS menyebabkan penyesuaian cepat ekspektasi Fed. Selama periode itu, EUR/USD melonjak dari sekitar 1,05 menjadi lebih dari 1,10 dalam waktu singkat saat dollar melemah. Situasi saat ini menunjukkan kesamaan dengan peristiwa tersebut, sehingga hasil serupa mungkin terjadi. Untuk saat ini, indikator kunci yang perlu diperhatikan adalah selisih suku bunga swap dua tahun antara euro dan dollar AS. Selisih ini sudah menyusut bulan ini, dan jika terus menyempit dari level saat ini di 110 basis poin, itu akan mengkonfirmasi tren pelemahan dollar. Pergerakan kembali menuju 100 basis poin akan menjadi sinyal bullish yang kuat untuk pandangan kami. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.