Dolar AS mengalami penurunan seiring dengan stabilnya sentimen risiko, dipengaruhi oleh data ADP yang lemah dan harapan akan pemotongan suku bunga Fed yang segera. Meskipun ada potensi kecil untuk stabilitas jangka pendek, dolar terus berada di bawah tekanan penurunan akibat penilaian yang berlebihan dan tren musiman. Penurunan 32.000 pada lapangan kerja ADP telah meningkatkan ekspektasi untuk pemotongan suku bunga Fed. Kurva OIS memperkirakan pemotongan sebesar 25 basis poin, dengan hanya 15 basis poin tambahan yang diharapkan hingga Maret. Ini mendukung keyakinan bahwa pemotongan lebih lanjut akan terjadi awal tahun depan, menunjukkan bahwa dolar mungkin tidak pulih bahkan di kuartal pertama yang biasanya menguntungkan.

Poin-poin Penting Rilis dan Reaksi Pasar

Perhatian mungkin akan beralih ke pemotongan pekerjaan Challenger dan klaim pengangguran, tetapi rilis kunci adalah lapangan kerja ADP. Kecuali ada lonjakan tak terduga dalam inflasi PCE, harga pasar untuk aksi Fed minggu depan tidak mungkin berubah. Meskipun dolar mungkin stabil hari ini, musiman yang merugikan dan sisa penilaian yang berlebihan terhadap mata uang G10 berarti risiko sebagian besar tetap berada di sisi negatif. Dolar AS melemah, dipicu oleh stabilisasi terbaru dalam sentimen risiko dan data pasar tenaga kerja yang lemah. Laporan ADP terbaru menunjukkan kehilangan mengejutkan 32.000 pekerjaan sektor swasta, mengesahkan ekspektasi untuk pemotongan suku bunga Federal Reserve minggu depan. Lingkungan ini menunjukkan bahwa trader harus bersiap untuk penurunan dolar yang berkelanjutan. Data klaim pengangguran awal hari ini semakin mendukung pandangan ini, naik menjadi 245.000 dan menandai level tertinggi yang terlihat sejak Agustus tahun ini. Dengan pasar kini memperhitungkan probabilitas 100% untuk pemotongan 25 basis poin, Fed berisiko menghadapi reaksi pasar negatif jika tidak bertindak. Ini membuat posisi short pada dolar semakin menarik. Kami percaya pasar meremehkan durasi siklus pelonggaran yang akan datang, dengan hanya 15 basis poin pemotongan lain yang diperhitungkan hingga Maret 2026. Analisis kami menunjukkan bahwa data yang melemah akan mendorong setidaknya dua pemotongan lebih lanjut di kuartal pertama. Ini menunjukkan bahwa kelemahan dolar bisa berlanjut jauh melampaui tren musiman.

Strategi untuk Trader

Secara historis, Desember adalah bulan yang menantang bagi dolar, dan melihat ke belakang, indeks DXY telah turun di enam dari sepuluh Desember terakhir. Dolar juga tetap sekitar 8% di atas rata-rata tertimbang perdagangan jangka panjangnya, menunjukkan bahwa dolar masih dinilai berlebihan. Faktor-faktor ini menciptakan hambatan yang kuat bagi mata uang menjelang akhir tahun. Trader derivatif harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari penurunan dolar, seperti membeli opsi put pada dana pelacak dolar atau membeli opsi call pada Euro dan Pound. Mengingat rapat Fed minggu depan, opsi yang memanfaatkan potensi peningkatan volatilitas mata uang juga bisa menarik. Posisi ini melindungi terhadap kelemahan USD yang lebih lanjut sambil menawarkan keuntungan jika data terus memburuk.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.