Barclays memproyeksikan tiga penurunan suku bunga berturut-turut oleh Federal Reserve hingga akhir tahun. Mereka mengantisipasi penurunan sebesar 25 basis poin pada bulan September, Oktober, dan Desember. Harapan ini mengikuti laporan tenaga kerja non-pertanian yang mengecewakan, yang telah menimbulkan beberapa saran untuk penurunan yang lebih besar sebesar 50 basis poin bulan ini. Namun, penurunan yang lebih besar ini dianggap tidak mungkin karena adanya kehati-hatian di antara beberapa anggota dewan FOMC.

Reaksi Pasar

Pasar secara bertahap memasukkan kemungkinan hampir tiga penurunan suku bunga sebelum akhir tahun. Barclays sebelumnya memperkirakan hanya penurunan pada bulan September dan Desember, tetapi proyeksi terbaru mereka lebih selaras dengan sentimen pasar saat ini. Pedagang sekarang memperkirakan sekitar 68 basis poin penurunan suku bunga sebelum akhir tahun. Dengan pasar kini mengharapkan serangkaian penurunan suku bunga, kita melihat reaksi signifikan terhadap laporan pekerjaan yang lemah dari Jumat lalu. Ekonomi hanya menambah 95.000 pekerjaan pada bulan Agustus, meningkatkan tingkat pengangguran menjadi 4,2% dan memperkuat taruhan bahwa Federal Reserve harus bertindak segera. Ini telah mengalihkan harapan menuju tiga penurunan suku bunga sebelum tahun berakhir. Bagi pedagang yang fokus pada suku bunga, pandangan ini menunjukkan posisi untuk suku bunga yang lebih rendah ke depan. Alat CME FedWatch sekarang menunjukkan probabilitas 92% untuk penurunan 25 basis poin pada pertemuan 17 September. Derivatif seperti kontrak berjangka SOFR (Secured Overnight Financing Rate) adalah cara langsung untuk bermain dengan ini, karena harga mereka akan naik jika suku bunga turun seperti yang diharapkan.

Implikasi untuk Pasar Saham

Di pasar saham, situasinya lebih kompleks, karena alasan penurunan suku bunga adalah ekonomi yang melambat. Kami melihat S&P 500 awalnya turun akibat data pekerjaan yang buruk sebelum bangkit kembali karena prospek uang yang lebih murah, dan kini berada di sekitar level 5.400. Dengan menggunakan opsi, pedagang mungkin mempertimbangkan penyebaran beli bullish untuk memanfaatkan potensi kenaikan “kabar buruk adalah kabar baik,” sambil mendefinisikan risiko mereka jika ketakutan ekonomi mengambil alih. Ketidakpastian jelas meningkat, dengan VIX, ukuran ketakutan pasar, melompat di atas 19 minggu lalu. Ini adalah yang tertinggi yang kami lihat sejak kekhawatiran sektor perbankan pada musim semi tahun ini. Pedagang dapat membeli opsi VIX untuk melindungi portofolio mereka atau berspekulasi tentang meningkatnya fluktuasi pasar menjelang beberapa pertemuan FOMC mendatang. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.