Harga platinum telah melonjak lebih dari 80% tahun ini, mencatatkan kenaikan tahunan terkuat dalam 38 tahun. Puncaknya terjadi pada bulan Oktober dengan harga lebih dari $1,730 per ons troy, mendekati titik tertinggi sejak Februari 2013. Kenaikan ini terutama disebabkan karena harga platinum yang undervaluation dibandingkan dengan emas dan situasi pasar yang ketat. Sebelumnya, harga platinum tertinggal di belakang emas, dengan rasio harga mencapai hampir 3.6 pada bulan April. Ini membuat emas lebih dari tiga kali lebih mahal dibandingkan platinum, sehingga meningkatkan minat pada platinum sebagai alternatif yang lebih murah. Rasio Harga Emas terhadap Platinum telah stabil di sekitar 2.5, dengan selisih harga melebihi $2,500 per ons troy, yang jauh lebih tinggi dibandingkan awal tahun meskipun platinum masih tertinggal dibandingkan emas secara keseluruhan.

Dinamis Permintaan dan Penawaran

Selama tiga tahun berturut-turut, pasar platinum diperkirakan akan mengalami kekurangan pasokan. Dewan Investasi Platinum Dunia memperkirakan defisit pasokan yang lebih rendah daripada yang diperkirakan sebelumnya. Tahun depan mungkin akan melihat surplus pasokan sedikit dengan permintaan diperkirakan turun sebanyak 5.6%, sementara pasokan meningkat kurang dari 4%. Potensi kenaikan untuk platinum diperkirakan akan terbatas. Pasar diproyeksikan akan kurang ketat, dan pengaruh harga emas mungkin akan berkurang. Defisit pasokan telah mengurangi inventaris secara signifikan, dengan rasio stok terhadap penggunaan di atas 40%. Harga mungkin akan sejajar dengan emas, mencapai $1,800 per ons troy pada 2026, menghasilkan rasio harga 2.4. Dengan harga platinum yang telah melonjak lebih dari 80% pada 2025, kita kini menguji titik tertinggi tahun ini sekitar $1,730 per ons troy. Ini menandai titik harga tertinggi yang kita lihat sejak Februari 2013, menciptakan momen kritis untuk pasar. Momentum yang kuat tidak dapat disangsikan, tetapi perubahan fundamental menunjukkan kemungkinan perubahan arah. Alasan utama untuk kenaikan harga yang besar tahun ini adalah diskon besar platinum dibandingkan dengan emas dan defisit pasokan yang signifikan. Namun, proyeksi untuk 2026 menunjukkan surplus pasar untuk pertama kalinya dalam tiga tahun karena permintaan diperkirakan akan turun. Ini menunjukkan angin penopang fundamental yang menggerakkan harga ke level saat ini mulai memudar.

Strategi dan Pandangan Pasar

Melihat data pasar terbaru dari akhir November 2025, kita melihat bahwa posisi long bersih spekulatif di pasar berjangka telah berhenti meningkat, menandakan bahwa keyakinan bullish mungkin mulai memudar. Selain itu, ETF platinum yang didukung besar, seperti Aberdeen Standard Physical Platinum Shares ETF (PPLT), telah mencatat arus keluar yang modest dalam dua minggu terakhir. Ini menunjukkan beberapa investor awal sedang mengamankan keuntungan dekat puncak ini. Untuk para pedagang derivatif, volatilitas implisit yang tinggi akibat lonjakan harga tajam tahun ini membuat penjualan opsi menjadi strategi yang menarik. Mereka yang percaya bahwa rally telah berlebihan dapat mempertimbangkan untuk menjual opsi call yang out-of-the-money atau menerapkan spread call bearish. Posisi ini akan menghasilkan keuntungan jika harga platinum mengkonsolidasikan atau mundur dari puncak saat ini dalam beberapa minggu mendatang. Rasio Harga Emas terhadap Platinum, yang merupakan penggerak utama saat mencapai puncak di 3.6 lebih awal pada 2025, telah sejak itu stabil di sekitar 2.5. Kita tidak lagi harus mengharapkan rasio ini menjadi penggerak besar untuk platinum dalam jangka pendek. Para pedagang harus memantau rasio ini untuk stabilitas, karena pergerakan signifikan pada emas atau platinum dapat menandakan langkah arah berikutnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.