Pemerintah federal AS telah berada dalam keadaan shutdown parsial selama sekitar tiga minggu. Pegawai sipil yang tidak penting diliburkan, sementara karyawan penting mungkin akan melewatkan gaji mereka dan bahkan gaji yang tertunggak. Administrasi Trump telah memprioritaskan gaji militer, dan seorang hakim federal telah menghentikan pemecatan permanen untuk sementara. Kongres tetap terjebak dalam kebuntuan tanpa harapan pembukaan kembali hingga November.

Kebuntuan Politik dan Respons Pasar

Partai Demokrat menuntut perpanjangan manfaat ACA, sedangkan Partai Republik meminta dukungan Demokrat untuk undang-undang sementara untuk mengakhiri shutdown. Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) akan memeriksa laporan CPI September sebelum pertemuan mereka di Oktober. Namun, mereka mungkin tidak memiliki Laporan Ketenagakerjaan resmi tepat waktu. Pemotongan suku bunga pada bulan Oktober tampaknya mungkin, karena tidak ada cukup bukti untuk menghentikannya atau melakukan pemotongan yang lebih besar. FOMC tampaknya akan melanjutkan dengan rencana mereka saat ini. Setelah tenggat anggaran 1 Oktober berlalu, kami mengamati kebuntuan politik yang familiar di Washington dengan hati-hati. Kebuntuan saat ini mengingatkan pada shutdown pemerintah yang berkepanjangan yang kami alami pada akhir 2018 dan awal 2019. Pasar semakin sensitif terhadap berita yang menunjukkan bahwa kesepakatan tidak akan segera tercapai. Kami harus ingat bahwa shutdown selama 35 hari pada 2018-2019 tidaklah sepele, mengurangi estimasi GDP sebesar $11 miliar menurut Kantor Anggaran Kongres. Kebuntuan yang berkepanjangan saat ini dapat memperkenalkan hambatan ekonomi yang mirip, apalagi data terbaru menunjukkan pertumbuhan GDP melambat menjadi 1,8%. Preseden historis ini menunjukkan bahwa kebuntuan politik yang berlangsung lebih dari seminggu akan mulai berdampak negatif pada perkiraan ekonomi dan panduan pendapatan korporasi.

Volatilitas Pasar dan Strategi Perlindungan

Ketidakpastian kemungkinan akan meningkatkan volatilitas pasar, yang sudah mulai tercermin dalam VIX, yang sekarang diperdagangkan sekitar 19. Selama kebuntuan Desember 2018, VIX melonjak di atas 30, menciptakan peluang signifikan bagi mereka yang bersiap untuk volatilitas lebih tinggi. Membeli opsi call pada VIX atau ETF terkait bisa menjadi perlindungan yang bijaksana terhadap meningkatnya disfungsi politik dalam beberapa minggu mendatang. Sama seperti FOMC yang bergantung pada data saat itu, shutdown sekarang akan mengaburkan gambaran ekonomi dengan menunda rilis penting seperti Laporan Ketenagakerjaan. Dengan cetakan CPI terbaru tetap stabil di 3,2%, Fed berada dalam posisi sulit, tetapi sebuah shutdown bisa memaksa perubahan sikap untuk memastikan stabilitas keuangan. Kontrak berjangka Fed Funds sekarang memperkirakan peluang 45% untuk pemotongan suku bunga sebelum akhir tahun, naik dari hanya 20% bulan lalu. Untuk portofolio saham, ini adalah waktu penting untuk mempertimbangkan strategi perlindungan tanpa panik. Membeli opsi put pada indeks utama seperti SPX dapat memberikan kebijakan asuransi yang efektif terhadap penurunan pasar yang tajam yang dipicu oleh politik. Mengingat bahwa volatilitas implisit belum melonjak secara dramatis, biaya perlindungan ini tetap relatif wajar untuk saat ini. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.