Goldman Sachs telah memperingatkan bahwa pengurangan investasi AI dapat menurunkan S&P 500 sebesar 15-20%. Kekhawatiran ini muncul karena peran penting perusahaan terkait AI dalam indeks tersebut. Saat ini, pengeluaran untuk AI tetap kuat. Namun, beberapa analis memprediksi perlambatan signifikan pada akhir 2025, yang dapat berdampak negatif pada penilaian saham.

Nvidia dan Raksasa AI

Nvidia sendiri menyusun 7% dari S&P 500. Delapan perusahaan fokus AI teratas menguasai lebih dari 36%, menyoroti pengaruh mereka di pasar. Di luar 10 teratas, perusahaan seperti Oracle, Palantir, dan Cisco juga berkontribusi pada sektor AI dalam indeks. Jika investasi AI menurun, S&P 500 dapat menghadapi dampak yang luas. Goldman Sachs tidak memprediksi penurunan segera. Namun, mereka memperingatkan bahwa penurunan pengeluaran untuk AI di masa depan dapat menjadi risiko bagi penilaian S&P 500, terutama yang mempengaruhi tolok ukur berbasis teknologi. Mengingat struktur pasar saat ini pada 15 September 2025, kita harus memperhatikan peringatan ini dengan serius. Dengan S&P 500 diperdagangkan di atas 6.000, penurunan sebesar 15-20% mewakili risiko signifikan bagi portofolio yang telah mengandalkan AI sepanjang tahun. Nasib indeks ini terkait dengan beberapa nama, di mana raksasa seperti Nvidia dan Microsoft kini menyusun lebih dari 36% dari total kapitalisasi pasar S&P 500.

Melindungi Terhadap Potensi Penurunan

Dalam beberapa minggu mendatang, kita harus melihat volatilitas sebagai aset yang kurang dihargai. Indeks Volatilitas CBOE (VIX) telah berkisar di dekat level terendah multi-tahun sekitar 13, menjadikan kontrak opsi perlindungan relatif murah. Kita dapat mulai membangun posisi dalam opsi put S&P 500 (SPX) yang berjangka waktu lebih panjang atau opsi call VIX yang akan kedaluwarsa pada kuartal pertama 2026, sesuai dengan waktu potensial perlambatan pengeluaran. Ini adalah waktu untuk melindungi, bukan menjual panik. Bagi kita yang memiliki eksposur jangka panjang yang signifikan terhadap teknologi, membeli opsi put dengan harga di luar uang pada ETF Nasdaq-100 (QQQ) adalah cara langsung untuk mengasuransikan terhadap penurunan spesifik sektor. Laporan barang tahan lama AS terbaru untuk Agustus 2025 menunjukkan penurunan pertama dalam pesanan baru untuk komputer dan produk elektronik dalam enam bulan, menambah bobot statistik pada kekhawatiran ini. Kami telah melihat konsentrasi pasar semacam ini sebelumnya, terutama menjelang puncak dot-com pada tahun 2000. Meskipun pemimpin AI saat ini memiliki pendapatan yang jauh lebih kuat, paralel ini menyoroti bagaimana perubahan sentimen dapat dengan cepat mengubah harga seluruh pasar. Oleh karena itu, kita dapat menggunakan spread rasio put untuk menciptakan perlindungan terhadap penurunan yang juga mendapatkan keuntungan dari penurunan moderat atau bahkan periode volatilitas tinggi yang berkelanjutan. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.