Pemerintahan Trump fokus pada tidak memberikan uang secara gratis, berbeda dengan kebijakan sebelumnya. Ada penekanan pada evaluasi nilai dasar negara bagian dan perusahaan AS, terutama di sektor pertahanan. Lockheed Martin, misalnya, mendapatkan 97% pendapatannya dari pemerintah AS, memicu diskusi tentang pembiayaan akuisisi amunisi.

Paten yang Didanai Universitas

Pemerintah AS berusaha mendapatkan manfaat dari paten yang didanai oleh universitas AS. Ketika perusahaan memerlukan bantuan pemerintah, ini terutama menjadi diskusi antara CEO perusahaan dan Presiden. Di masa lalu, perusahaan menerima uang tanpa biaya, berbeda dengan negara lain yang memberikan subsidi untuk bisnis besar mereka. Ini telah menyebabkan hilangnya bisnis domestik ke pasar internasional. Penipuan hipotek adalah pelanggaran serius, dan melakukannya bisa berakibat fatal. Disarankan bahwa suku bunga yang lebih rendah akan menguntungkan ekonomi Amerika dan mengurangi pengeluaran pemerintah sebesar $360 miliar setiap tahun. Selain itu, pemerintah bertujuan untuk meningkatkan layanan kereta di seluruh negeri, terutama antara Timur dan Barat. Dari sudut pandang kami, keinginan pemerintah yang jelas untuk suku bunga yang lebih rendah menciptakan konflik langsung dengan sikap saat ini dari Federal Reserve. Dengan suku bunga yang bertahan di 4,75% dan data CPI terbaru dari Juli 2025 menunjukkan inflasi tetap di 3,1%, Federal Reserve tidak memiliki banyak alasan untuk memotong. Ini menciptakan pertarungan kehendak yang kemungkinan besar akan membawa ketidakstabilan signifikan pada kontrak berjangka suku bunga dan opsi di ETF Treasury seperti TLT. Kita seharusnya mengantisipasi gesekan kebijakan ini akan mempengaruhi pasar yang lebih luas dalam beberapa minggu ke depan, terutama dengan simposium Jackson Hole tahunan yang hanya beberapa hari lagi. Pasar sedang memperhitungkan ketidakpastian, seperti dibuktikan oleh VIX, yang telah meningkat bulan lalu dari 14 menjadi 18. Ini menunjukkan bahwa strategi yang menghasilkan keuntungan dari fluktuasi harga, seperti panggilan VIX atau straddles pada indeks SPX, mungkin bijak hingga arah kebijakan yang jelas muncul.

Outlook Sektor Pertahanan

Sebutan khusus tentang “diskusi besar” mengenai perusahaan pertahanan adalah sinyal positif yang jelas untuk sektor tersebut. Mengingat proposal anggaran awal pemerintahan dari bulan lalu sudah meminta peningkatan 7% dalam alokasi pertahanan, kami melihat ini sebagai area dengan keyakinan tinggi. Para trader seharusnya mempertimbangkan opsi panggilan pada kontraktor pertahanan besar dan ETF seperti ITA, yang sudah melihat peningkatan volume opsi sejak awal tahun. Selain itu, fokus pada “pertukaran mulus di kereta” menunjukkan pengeluaran infrastruktur yang ditargetkan pada logistik dan kereta. Melihat kembali kemacetan rantai pasokan pada 2021 dan 2022, kita memahami pentingnya ekonomi dari inisiatif ini. Strategi opsi positif pada operator kereta api seperti Union Pacific atau pemasok industri yang terhubung dengan infrastruktur kereta tampaknya sangat didukung. Dorongan untuk tidak “memberikan uang” menunjukkan pergeseran signifikan dari stimulus luas yang kita lihat sebelumnya di dekade ini. Pengurangan fiskal ini dapat menjadi penghalang bagi sektor-sektor yang sangat bergantung pada dukungan pemerintah atau pengeluaran konsumen yang luas. Kami mungkin mempertimbangkan perlindungan opsi pada ETF konsumen discretionary sebagai lindung nilai terhadap perlambatan yang disebabkan oleh pengurangan transfer pemerintah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.