Model Standard Chartered untuk memprediksi inflasi inti kawasan euro menunjukkan bahwa angka untuk November akan sejalan dengan estimasi konsensus sebesar 2,5% dibandingkan tahun lalu. Model ini mempertimbangkan kejutan inflasi inti Spanyol dibandingkan dengan konsensus untuk memperkirakan kejutan yang lebih luas di kawasan euro. Pengaruh Euro yang lebih kuat dan data Spanyol mungkin mengimbangi tekanan inflasi dari indeks harga produsen (PPI) negara.

Perkiraan Inflasi Inti November

Model ini memprediksi bahwa inflasi inti kawasan euro untuk bulan November akan sesuai dengan konsensus, berdasarkan data yang tersedia hingga 2 Desember. Prediksi ini dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti tekanan disinflasi dari kenaikan nilai Euro dan perkembangan dalam energi serta PPI. Inflasi inti Spanyol sesuai dengan harapan dan tidak berperan besar dalam prediksi ini. Sebelumnya, pada bulan Oktober, model ini salah memprediksi konsensus inflasi inti kawasan euro sebesar 2,3% dibandingkan tahun lalu. Harapan pasar akan pemotongan suku bunga European Central Bank (ECB) telah berkurang, dengan pemotongan suku bunga akhir yang mungkin terjadi pada kuartal kedua tahun 2026. Fokus kini beralih pada risiko kurangnya inflasi di tahun 2026 karena lemahnya permintaan AS untuk ekspor kawasan euro dan efek dari Euro yang lebih kuat serta impor dari China. Pasar menganggap pemotongan suku bunga pada kuartal kedua tahun 2026 adalah kemungkinan yang moderat, dengan 8 basis poin pemotongan yang saat ini diantisipasi. Dengan data inflasi inti bulan November untuk kawasan Euro yang akan diumumkan pada 2 Desember, harapan utama adalah untuk membaca 2,5%, yang sejalan dengan konsensus. Ini menunjukkan bahwa risiko segera akan terjadinya guncangan pasar besar rendah. Para trader mungkin mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari volatilitas yang menurun dalam beberapa hari menjelang pengumuman. Kami telah melihat Euro baru-baru ini naik ke 1,12 terhadap dolar AS, level tertinggi sejak kuartal ketiga tahun 2024, yang membantu menekan inflasi dari barang-barang impor. Ini mengimbangi beberapa tekanan yang tercatat dalam data tingkat negara baru-baru ini, seperti harga produsen Jerman yang naik 0,3% bulan lalu. Keseimbangan kekuatan ini mendukung pandangan bahwa inflasi berada pada target.

Risiko Kurang Inflasi di 2026

Namun, kita harus ingat bahwa prediksi model ini salah saat melihat kembali data Oktober 2025, karena tidak dapat meramalkan kejutan positif ketika inflasi tercatat di 2,4% dibandingkan konsensus 2,3%. Oleh karena itu, meskipun volatilitas rendah adalah kasus dasar, mempertahankan posisi yang melindungi terhadap hasil yang tidak terduga merupakan langkah pengaman yang bijak. Pasar bisa dengan mudah terkejut lagi. Melihat lebih jauh, aktivitas ekonomi baru-baru ini lebih kuat dari yang diperkirakan, dengan PMI komposit awal untuk November mencapai 51,2, melampaui ekspektasi 50,5. Meski demikian, kami tetap berpendapat bahwa European Central Bank akan melakukan pemotongan suku bunga terakhir pada kuartal kedua tahun 2026. Pasar saat ini kurang memperhitungkan kemungkinan ini, dengan hanya sekitar 8 basis poin pemotongan yang dipertimbangkan. Ini memberikan peluang potensial bagi para trader, karena risiko inflasi di bawah target di tahun 2026 semakin meningkat. Lemahnya permintaan untuk ekspor kawasan Euro adalah masalah nyata, terutama dengan data terbaru dari AS yang menunjukkan indeks Manufaktur ISM jatuh ke 48,9, yang menunjukkan kontraksi. Hal ini, ditambah dengan Euro yang kuat, dapat memaksa keputusan ECB, sehingga posisi derivatif yang memprediksi suku bunga lebih rendah di pertengahan 2026 terlihat menarik. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.