Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) menetapkan titik tengah harian untuk yuan, yang mempengaruhi nilai tukarnya. Sistem ini memungkinkan yuan untuk berfluktuasi dalam kisaran atau “band” tertentu di sekitar titik tengah ini, yang saat ini ditetapkan pada +/- 2%. Setiap pagi, PBOC menentukan titik tengah untuk yuan terhadap sekumpulan mata uang, dengan fokus pada dolar AS. Proses ini mempertimbangkan faktor pasar dan indikator ekonomi serta berfungsi sebagai acuan untuk perdagangan harian.

Band Perdagangan Yuan

Yuan diperbolehkan bergerak dalam kisaran +/- 2% di sekitar titik tengah selama satu hari perdagangan, meskipun kisaran ini dapat disesuaikan oleh PBOC. Jika yuan mendekati batas band atau menunjukkan volatilitas yang berlebihan, PBOC dapat campur tangan. Intervensi melibatkan PBOC membeli atau menjual yuan untuk membantu menstabilkan nilainya. Tindakan ini membantu menjaga penyesuaian mata uang yang terkendali dan bertahap, mengakomodasi kondisi ekonomi dan tujuan kebijakan. Tingkat referensi USD/CNY yang diharapkan sebesar 7.1225 menunjukkan bahwa otoritas terus mengelola depresiasi yuan yang lambat. Ini mengikuti tren yang terlihat sepanjang musim panas 2025, di mana dolar AS yang kuat, didorong oleh Federal Reserve yang mempertahankan suku bunga, telah memberi tekanan pada mata uang pasar berkembang. Kami melihat tingkat yang dikelola ini sebagai tanda jelas dari prioritas stabilitas daripada membiarkan pasar menentukan penurunan yang lebih cepat.

Dampak Pada Derivatif Dan Prospek Jangka Panjang

Untuk derivatif, pengelolaan yang ketat oleh PBOC menunjukkan bahwa volatilitas yang diharapkan kemungkinan akan tetap rendah dalam jangka pendek. Melihat kembali, kami melihat pola panduan yang kuat sepanjang 2024, di mana pengaturan harian secara konsisten ditetapkan lebih kuat dari estimasi pasar untuk mencegah penjualan spekulatif. Ini membuat penjualan opsi jangka pendek yang menguntungkan dari volatilitas rendah dan peluruhan waktu menjadi strategi yang memungkinkan untuk minggu-minggu mendatang. Namun, data ekonomi yang mendasari menunjukkan cerita jangka panjang yang berbeda. Data ekspor terbaru Tiongkok untuk Agustus 2025 menunjukkan penurunan 2,1% dari tahun ke tahun, menandai bulan ketiga berturut-turut dengan pertumbuhan negatif. Oleh karena itu, trader harus mempertimbangkan menggunakan kontrak forward atau opsi jangka panjang untuk bersiap menghadapi yuan yang lebih lemah, dengan harapan bahwa bank sentral mungkin akhirnya harus membiarkan depresiasi lebih lanjut untuk mendukung ekonomi. Indikator utama yang perlu diperhatikan adalah selisih antara estimasi pasar harian dan penetapan resmi PBOC. Untuk sebagian besar tahun 2025, selisih ini telah di atas 800 pips, menunjukkan bias yang kuat dari bank. Jika kami melihat selisih ini mulai menyusut dalam beberapa minggu mendatang, itu akan menjadi petunjuk pertama bahwa pembuat kebijakan menjadi lebih nyaman dengan mata uang yang lebih lemah. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.