Pasar obligasi global saat ini menjadi perhatian, tetapi fokus beralih ke laporan tenaga kerja AS yang akan dirilis pada hari Jumat. Laporan ini dianggap sangat penting, karena dapat memengaruhi keputusan masa depan Federal Reserve.

Proyeksi Societe Generale untuk Pertumbuhan Payroll

Societe Generale memproyeksikan pertumbuhan payroll sebesar 68.000 untuk bulan Agustus, menunjukkan permintaan tenaga kerja yang melemah namun stabil. Mereka memperkirakan tingkat pengangguran tetap di 4.2%, meskipun ada potensi untuk meningkat. Mengenai upah, perusahaan ini memperkirakan peningkatan bulanan sebesar 0.3% dalam pendapatan rata-rata per jam. Ini diharapkan dapat menurunkan estimasi tahunan menjadi 3.7%, dipengaruhi oleh efek dasar. Semua perhatian tertuju pada laporan pasar tenaga kerja hari Jumat ini, sementara penjualan pasar obligasi yang sedang berlangsung mengambil tempat belakang. Kami melihat laporan ini sebagai titik balik besar untuk kebijakan Federal Reserve. Hasilnya dapat menunda pemotongan suku bunga dengan angka yang kuat atau memicu siklus pelonggaran signifikan 100 basis poin jika data menunjukkan lebih banyak kelemahan. Jika payroll jauh lebih kuat dari 68k yang kami antisipasi, para trader harus bersiap untuk lingkungan suku bunga “lebih tinggi untuk lebih lama”. Ini akan memberi tekanan pada saham, jadi membeli opsi put pada S&P 500 atau Nasdaq 100 memberikan cara untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan turun. Melihat kembali perjuangan melawan inflasi 2022-2023, kami melihat bagaimana pasar bereaksi ketika Fed terpaksa tetap agresif.

Potensi Hasil Laporan Pasar Tenaga Kerja

Di sisi lain, laporan yang lemah, terutama angka payroll di bawah 50k atau lonjakan tingkat pengangguran menjadi 4.3%, dapat memicu reli pasar. Ini akan menandakan bahwa pemotongan suku bunga akan segera terjadi, membuat opsi call pada aset yang sensitif terhadap suku bunga seperti ETF obligasi TLT atau saham teknologi menjadi menarik. Dua laporan pekerjaan terakhir untuk bulan Juni dan Juli 2025 sudah menunjukkan tren pendinginan, dan angka yang lemah lainnya akan mengkonfirmasi pola tersebut. Sifat biner dari peristiwa ini membuat volatilitas perdagangan itu sendiri menjadi strategi kunci. Dengan indeks VIX yang sudah naik di atas 19 minggu ini, kami memperkirakan volatilitas implisit akan tetap tinggi menjelang rilis laporan. Long straddle, yang melibatkan pembelian opsi call dan put, dapat menguntungkan jika pasar membuat pergerakan signifikan ke salah satu arah setelah laporan dirilis.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.