S&P Global memperkirakan biaya tarif global mencapai $1,2 triliun pada tahun 2025, dengan sekitar dua pertiga berdampak pada konsumen. Perusahaan menganggap estimasinya konservatif karena biaya input yang meningkat dan hasil yang menurun, melihat tarif sebagai pajak pada rantai pasokan. Tarif adalah bea cukai pada impor tertentu yang dirancang untuk membantu produsen lokal dengan memberikan keuntungan harga dibandingkan barang asing. Alat perlindungan ini sering digunakan bersamaan dengan hambatan perdagangan dan kuota impor untuk memperkuat pasar domestik.

Perbedaan Antara Tarif dan Pajak

Tarif berbeda dari pajak karena dibayar di titik masuk, sedangkan pajak dikumpulkan di titik pembelian. Tarif dibayar oleh importir, sedangkan pajak dikenakan pada individu dan bisnis. Ekonom terbagi pendapat tentang efektivitas tarif. Beberapa berpendapat bahwa tarif melindungi industri domestik dan menyeimbangkan perdagangan, sementara yang lain percaya bahwa tarif meningkatkan harga dalam jangka panjang dan dapat menyebabkan perselisihan perdagangan. Donald Trump berencana memanfaatkan tarif untuk memperkuat ekonomi AS dan mengurangi pajak penghasilan pribadi, terutama menargetkan impor dari Meksiko, China, dan Kanada. Negara-negara ini adalah kunci bagi impor AS pada tahun 2024. Strategi ini adalah bagian dari kampanyenya menjelang pemilihan 2024. Dengan biaya tarif global yang diperkirakan mencapai $1,2 triliun pada tahun 2025, kami melihat dampak langsung pada harga konsumen dan keuntungan perusahaan. Laporan CPI terbaru untuk September menunjukkan inflasi tetap tinggi di 3,8%, yang menunjukkan bahwa sebagian besar dari biaya baru ini sedang diteruskan. Perusahaan merasakan tekanan pada rantai pasokan mereka, yang berfungsi sebagai pajak langsung pada operasi mereka.

Keresahan Pasar dan Indikator Ekonomi

Sebagai tanggapan, kami melihat perusahaan ritel dan otomotif besar menyesuaikan panduan pendapatan kuartal keempat mereka ke bawah, mengutip biaya input yang semakin tinggi. Pedagang harus mempertimbangkan untuk membeli opsi perlindungan pada indeks seperti S&P 500 atau ETF khusus sektor yang memiliki paparan besar terhadap impor dari China dan Meksiko. Strategi ini memberikan perlindungan terhadap penurunan yang diharapkan dalam profitabilitas perusahaan menjelang tahun baru. Ketidakpastian perdagangan ini menciptakan keresahan di pasar, mirip dengan apa yang kami lihat selama perselisihan perdagangan tahun 2018-2019, ketika VIX sering melonjak di atas 20. Dengan indeks VIX kini berada di sekitar 19, kami percaya masih ada ruang untuk meningkat saat pengumuman tarif balasan semakin umum. Posisi panjang pada futures VIX atau membeli opsi panggilan VIX bisa menguntungkan seiring pedagang memperhitungkan lebih banyak risiko. Inflasi yang terus-menerus memaksa Federal Reserve untuk mempertahankan sikap tegas, memberikan kekuatan yang signifikan pada dolar AS. Indeks Dolar AS (DXY) telah meningkat secara stabil dalam beberapa bulan terakhir, kini diperdagangkan di sekitar 106,5 seiring ekspektasi suku bunga tetap tinggi. Kami melihat peluang dalam menggunakan derivatif mata uang untuk bertaruh pada kekuatan dolar yang berlanjut terhadap mata uang mitra dagang utama yang menjadi target. Mengingat data inflasi, pasar derivatif kini memperhitungkan lebih dari 50% kemungkinan kenaikan suku bunga Fed lainnya pada bulan Desember. Pedagang harus memposisikan untuk suku bunga jangka pendek yang lebih tinggi menggunakan instrumen seperti futures SOFR (Suku Bunga Pembiayaan Malam yang Dijamin). Kita juga harus memantau kurva imbal hasil, karena kenaikan suku bunga yang berkelanjutan dalam lingkungan ini dapat memperdalam inversinya dan menandakan pelambatan ekonomi yang akan datang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.