Standard Chartered memprediksi Bitcoin bisa mencapai hingga $200,000 pada akhir 2025, dengan target sementara $135,000 pada akhir kuartal ketiga. Mereka mengidentifikasi dua faktor utama untuk proyeksi ini: aliran masuk yang signifikan ke dalam ETF Bitcoin selama kuartal kedua dan peningkatan permintaan dari kas perusahaan. Pada kuartal kedua tahun 2025, ETF Bitcoin dan kas perusahaan membeli sekitar 245,000 BTC. Sejak Januari 2024, ETF telah melihat lebih dari $48 miliar dalam pembelian bersih, yang berkontribusi pada pertumbuhan nilai Bitcoin yang diproyeksikan. Proyeksi ini berdasarkan permintaan yang terukur. Proyeksi Standard Chartered memfokuskan harga Bitcoin dalam timeline yang bergantung pada dua sumber: dana yang diperdagangkan di bursa dan cadangan perusahaan. Mereka mengacu pada fakta yang jelas – mereka menghitung jumlah koin yang beredar. Jumlah 245,000 BTC yang diambil dari sirkulasi aktif berdampak langsung pada pasokan, dan seperti yang kita ketahui dari siklus sebelumnya, ketika pasokan menyusut dan minat tetap ada, kondisi cenderung bergerak ke atas. Angka $48 miliar yang masuk ke ETF tidak hanya sekadar angka besar. Ini mencerminkan keselarasan di antara pemain institusional yang beroperasi dalam mandat yang ketat. Pembelian bersih mereka yang konsisten menunjukkan bahwa produk ini bukan sekadar alat perdagangan – mereka digunakan sebagai kendaraan jangka panjang. Ini adalah jenis stabilitas dasar yang jarang ada dalam siklus sebelumnya. Melihat ke depan, tindakan para bendahara di perusahaan yang ditunjuk harus dibaca bukan sebagai keputusan terpisah, tetapi sebagai bagian dari respons komparatif terhadap kondisi makro. Keputusan ini biasanya mengikuti imbal hasil pemerintah yang lebih lemah dan mencerminkan keinginan yang berhati-hati untuk menjaga daya beli. Bank sentral terus berkomunikasi tentang kesabaran dalam kembali ke kebijakan netral, dan jika panduan tetap cair, daya tarik aset dengan pasokan tetap menjadi semakin kuat. Dari sudut pandang kami, ini menghadirkan beberapa poin-poin penting yang jelas. Penetapan harga kemungkinan tidak akan menyesuaikan secara merata atau dengan baik seiring waktu; sebaliknya, volume yang lebih tinggi dari institusi dapat menyebabkan pergerakan mendadak tetapi terkontrol dalam volatilitas. Sebagai trader, kita harus sekarang mengantisipasi celah harga yang tajam alih-alih pergerakan bertahap. Itu penting jika Anda mengelola jaminan, terutama di mana rasio margin sensitif terhadap kenaikan yang terjadi pada akhir pekan atau jam perdagangan dengan volume rendah. Menjaga buku sedikit lebih likuid dari biasanya selama waktu sepi dapat menghindarkan modal dari tekanan yang tidak perlu. Polanya dalam posisi opsi jangka panjang menunjukkan bahwa optimisme akhir kuartal sudah mulai dipertimbangkan oleh mereka yang lebih jauh pada kurva volatilitas. Dari sini kita melihat bahwa kepercayaan tidak dangkal. Penjualan volatil, terutama di strike September, sekarang mencerminkan keyakinan yang tertanam pada nilai spot yang lebih tinggi, tetapi juga memperkenalkan kecenderungan di antara sayap. Kami telah memperhatikan bahwa sisi call semakin padat, yang mengundang penyesuaian refleksif pada pergerakan yang mungkin mempercepat di bawah tekanan inventaris penjual yang rendah. Implied yang tinggi menjadikan gamma pendek tidak menarik tanpa permainan yang dilindungi, sehingga penempatan spread yang berhati-hati atau pengurangan posisi telanjang secara langsung perlu dilakukan. Selain itu, kami mengartikan aliran ETF saat ini bukan hanya sebagai input yang mempengaruhi harga, tetapi juga sebagai peredam volatilitas dari waktu ke waktu. Seiring lebih banyak BTC yang disimpan dalam kendaraan ini, fraksi yang diperdagangkan secara aktif di pasar terbuka menyusut, membuat posisi arah yang besar semakin sulit untuk dibongkar tanpa dampak harga. Ini akan mempengaruhi efisiensi lindung nilai delta dan perataan struktur jangka mendekati tanggal kedaluwarsa kunci. Tetap waspada terhadap aliran rollover ketika bersamaan dengan aliran masuk atau keluar ETF yang tajam – di situlah kita melihat potensi spread salah harga.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.