Jepang secara kasar telah mencapai target harga Bank of Japan (BoJ). Inflasi utama melampaui 2%, dan kondisi menunjukkan adanya inflasi yang lebih luas. Poin-poin penting menunjukkan pertumbuhan moderat dalam konsumsi Jepang. Laporan Tankan menunjukkan tarif tidak banyak memperlambat ekonomi Jepang.

Kekhawatiran Volatilitas Pasar

Kekhawatiran volatilitas pasar akibat tarif AS mulai mereda. Ekonomi AS terhindar dari kemerosotan, dan yen melemah. BoJ harus mengubah kebijakan moneternya secara bertahap. Saat penulisan, USD/JPY diperdagangkan 0,11% lebih tinggi pada 150,75. BoJ adalah bank sentral Jepang, yang menargetkan inflasi sekitar 2%. Mereka memulai kebijakan moneter yang sangat longgar pada tahun 2013, termasuk Pelonggaran Kuantitatif dan Kualitatif. Pada tahun 2016, BoJ memperkenalkan suku bunga negatif dan mengendalikan imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun. Pada bulan Maret 2024, mereka meningkatkan suku bunga. Stimulus BoJ menyebabkan depresiasi yen. Tren ini sedikit berbalik pada tahun 2024 ketika BoJ meninggalkan sikap ultra-longgar.

Pembatalan Kebijakan

BoJ memulai pembatalan kebijakan karena inflasi yang meningkat dan potensi kenaikan gaji. Yen yang lebih lemah dan harga energi global berkontribusi terhadap inflasi Jepang yang meningkat. Seorang pejabat senior Bank of Japan memberi sinyal bahwa target inflasi mereka telah terpenuhi secara substansial, menyarankan kita harus bersiap untuk pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut. Ini menunjukkan “pergeseran” bertahap yang dimulai pada tahun 2024 akan terus berlanjut. Kita sekarang harus mempertimbangkan kemungkinan tambahan kenaikan suku bunga dalam waktu dekat. Pandangan ini didukung oleh data terbaru yang menunjukkan inflasi inti Jepang tetap di atas target 2% selama lebih dari setahun, dengan pembacaan September 2025 mencapai 2,5%. Selain itu, negosiasi upah musim semi tahun ini berhasil mendapatkan kenaikan gaji rata-rata di atas 4%, memberikan dasar yang kuat untuk pengeluaran konsumen dan efek inflasi putaran kedua. Ini adalah kondisi tepat yang ditunggu bank sentral untuk membenarkan normalisasi lebih lanjut. Untuk trader, pandangan ini menunjukkan yen yang lebih kuat, karena perbedaan suku bunga antara Jepang dan ekonomi utama lainnya seperti AS diperkirakan akan menyusut. Dengan USD/JPY diperdagangkan mendekati level 151, kita harus bersiap untuk potensi tekanan ke bawah pada pasangan tersebut. Strategi opsi yang menguntungkan dari jatuhnya USD/JPY, seperti membeli opsi put, mungkin menjadi semakin menarik. Peringatan untuk mengharapkan proses bertahap dan multi-tahap menunjukkan bahwa waktu untuk langkah-langkah selanjutnya tidak pasti, yang kemungkinan akan memicu volatilitas mata uang. Lingkungan ini ideal bagi trader yang menggunakan opsi untuk bertaruh pada fluktuasi harga, karena volatilitas tersirat pada pasangan yen diperkirakan akan meningkat menjelang pertemuan BoJ yang akan datang. Kita harus mengantisipasi pergerakan harga yang lebih besar dari biasanya sekitar pengumuman kebijakan ini. Melihat kembali, kenaikan suku bunga awal pada Maret 2024 adalah pivot bersejarah setelah hampir dua dekade, dan bank telah bertindak dengan hati-hati sejak saat itu. Namun, dengan ekonomi AS yang terhindar dari kemerosotan besar dan ketakutan akan guncangan eksternal yang semakin berkurang, BoJ kini memiliki jalur yang lebih jelas. Kondisi untuk terus menaikkan suku bunga jauh lebih menguntungkan hari ini dibandingkan setahun yang lalu.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.