Bank of Japan diperkirakan akan menaikkan suku bunga pada bulan Desember, kemungkinan dari 0,5% menjadi 0,75%. Gubernur Kazuo Ueda menunjukkan bahwa bank akan mempertimbangkan “pro dan kontra” dari langkah tersebut, mengarah pada kemungkinan kenaikan suku bunga pada pertemuan 18-19 Desember. Pasangan USD/JPY saat ini naik 0,08% di 155,35. BoJ adalah bank sentral Jepang yang bertanggung jawab atas kebijakan moneter, dengan target inflasi sekitar 2%. Pada tahun 2013, bank ini mengadopsi kebijakan moneter yang sangat longgar dengan menggunakan Quantitative dan Qualitative Easing untuk merangsang ekonomi.

Perubahan Sikap Kebijakan

Suku bunga negatif diperkenalkan pada tahun 2016, yang menyebabkan Yen tergelincir karena bank mempertahankan suku bunga rendah sementara bank sentral lainnya menaikkan suku bunga mereka. Perbedaan suku bunga yang melebar pada tahun 2022 dan 2023 semakin melemahkan Yen. Inflasi yang meningkat, dipicu oleh harga energi global dan potensi kenaikan gaji, telah mendorong BoJ untuk membalikkan pendekatannya. Pada bulan Maret 2024, suku bunga dinaikkan, menandai pengunduran dari kebijakan sangat longgar sebelumnya. Yen yang lebih lemah dan inflasi yang melebihi target 2% memicu perubahan ini. Dengan Bank of Japan menunjukkan peluang besar untuk kenaikan suku bunga menjadi 0,75% pada pertemuan 18-19 Desember, kami memposisikan diri untuk peningkatan volatilitas. Ini mengikuti kenaikan awal yang kami lihat pada bulan Januari tahun ini, yang menetapkan nada untuk kebijakan yang lebih ketat. Trader derivatif sebaiknya bersiap untuk reaksi pasar yang signifikan dalam dua minggu ke depan. Dengan level USD/JPY saat ini di 155,35, kenaikan suku bunga kemungkinan akan memperkuat yen secara signifikan. Oleh karena itu, kami mempertimbangkan opsi put USD/JPY atau opsi call JPY dengan tanggal jatuh tempo akhir Desember atau Januari untuk memanfaatkan potensi penurunan pasangan tersebut. Strategi ini memungkinkan risiko yang terdefinisi sambil menangkap pergerakan turun yang diharapkan.

Reaksi Pasar dan Strategi Perdagangan

Antisipasi sudah diperkirakan dalam pasar opsi, di mana kami telah melihat volatilitas implisit satu bulan pada yen naik di atas 11%. Ini menunjukkan bahwa pasar bersiap untuk pergerakan lebih besar dari biasanya setelah pengumuman BoJ. Trader harus menyadari bahwa membeli opsi menjadi semakin mahal, mencerminkan harapan yang meningkat ini. Motivasi bank sentral sudah jelas, seperti yang kami lihat data inflasi inti untuk November 2025 yang berada di 2,8%. Angka ini tetap berada di atas target 2% BoJ selama lebih dari setahun, memberi tekanan pada Gubernur Ueda untuk bertindak tegas. Inflasi yang berkelanjutan mendukung argumen untuk pengetatan kebijakan yang lebih agresif. Namun, kami juga harus mengakui sinyal ekonomi yang bertentangan, karena data awal untuk kuartal ketiga 2025 menunjukkan kontraksi GDP sebesar 0,5%. Kelemahan ekonomi ini mungkin akan membatasi panduan ke depan BoJ, meskipun mereka melanjutkan dengan kenaikan suku bunga Desember. Sinyal “satu kali dan selesai” dapat membatasi apresiasi yen dalam jangka panjang. Dalam pasar suku bunga, kami berharap imbal hasil Obligasi Pemerintah Jepang 10 tahun akan meningkat sebagai respons terhadap kenaikan suku bunga. Trader dapat menggunakan swap suku bunga atau menjual futures JGB untuk memposisikan diri pada peningkatan imbal hasil ini. Ini adalah permainan langsung pada akhir kebijakan moneter yang sangat longgar yang secara resmi dimulai pada bulan Maret 2024. Untuk pasar ekuitas, yen yang lebih kuat dan biaya pinjaman yang lebih tinggi dapat menjadi kendala bagi indeks Nikkei 225. Kami mempertimbangkan untuk membeli opsi put Nikkei sebagai perlindungan terhadap penurunan potensial, terutama pada saham-saham yang berorientasi ekspor yang diuntungkan dari mata uang yang sebelumnya lemah. Reaksi pasar akan cepat setelah keputusan diumumkan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.