EUR/USD telah mundur dari puncak tahunan di atas 1.1750, turun di bawah 1.1700. Pergerakan ini terjadi meskipun ada harapan pemangkasan suku bunga oleh Fed pada pertemuan September, yang dipicu oleh data inflasi AS yang campur aduk dan optimisme konsumen Amerika. Saat ini, pasangan ini diperdagangkan di 1.1695. Data ekonomi menjadi penting setelah ketegangan di Timur Tengah berkurang dan adanya kesepakatan komersial baru antara China dan AS. Biro Analisis Ekonomi AS melaporkan bahwa PCE utama sesuai dengan perkiraan, sementara PCE inti, ukuran inflasi yang disukai Fed, meningkat lebih cepat dari yang diperkirakan. Klas Knot dari Bank Sentral Eropa memprediksi akan ada setidaknya satu pemangkasan suku bunga lagi untuk tahun 2025.

Dinamik Inflasi dan Dampak Pasar

Data Zona Euro menunjukkan penurunan inflasi di Prancis, sementara HICP Spanyol melampaui target ECB. Indeks Dolar AS sedikit meningkat, mempengaruhi pergerakan EUR/USD, karena dolar pulih dari titik terendah. PCE inti naik sebesar 2,7% YoY, di atas 2,6% yang diperkirakan, sementara sentimen konsumen AS mengalami sedikit perbaikan. Pasar uang mengharapkan 59 basis poin dari pemangkasan suku bunga menjelang akhir tahun. Kenaikan EUR/USD bisa berlanjut menuju 1.1800, meskipun ada potensi penurunan mengingat kondisi yang sudah terlalu tinggi. Sebaliknya, jika turun di bawah 1.1700, terdapat dukungan di 1.1653, dengan dukungan lebih lanjut sekitar 1.1600. Data PCE baru-baru ini dari AS menunjukkan bahwa meskipun indikator utama sejalan dengan perkiraan, angka inti PCE secara tak terduga meningkat. Hal ini penting karena merupakan ukuran inflasi yang disukai Federal Reserve. Dalam pasar yang terus memprediksi kebijakan yang lebih longgar, kekuatan yang tidak terduga dalam ukuran ini dapat menantang asumsi tersebut. Ini memperkenalkan kemungkinan pemangkasan yang lebih sedikit atau lebih lambat dari yang diperkirakan pasar. Di sisi Eropa, saran Knot tentang pelonggaran kebijakan di masa depan pada tahun 2025 tepat waktu, meskipun mungkin sedikit terlalu awal mengingat perbedaan di antara negara anggota. Prancis tampaknya mencatat pertumbuhan harga yang lebih dingin, tetapi inflasi Spanyol tetap di atas target Bank Sentral Eropa. Perbedaan regional ini mempersulit ekspektasi masa depan untuk tindakan ECB.

Ekspektasi Masa Depan dan Pengaturan Perdagangan

Kami juga melihat sedikit peningkatan dalam sentimen konsumen AS, yang sebelumnya stagnan. Meskipun ini sendiri mungkin tidak mengubah kebijakan moneter, ini memberikan dukungan bagi ketahanan konsumen AS yang lebih luas, yang secara tidak langsung menguatkan dolar melalui prospek pertumbuhan yang membaik. Ekspektasi untuk 59 basis poin pemangkasan hingga akhir tahun menunjukkan ada dua hingga tiga pengurangan sebelum Januari. Jika laporan inflasi mendatang terus melebihi perkiraan—bahkan sedikit—maka pasar mungkin mulai mengurangi proyeksi tersebut. Untuk posisi, ini akan memberi tekanan ke bawah pada EUR/USD, meskipun sinyal oversold terus muncul dari kenaikan bullish baru-baru ini. Untuk pengaturan jangka pendek, kami memperhatikan level 1.1653. Penutupan mingguan di bawah sana bisa mengundang pengujian lain di 1.1600, yang telah berfungsi sebagai basis jangka menengah sejak awal musim semi. Namun, jika EUR/USD tetap stabil atau mulai diperdagangkan di atas 1.1720 lagi, kita dapat mengantisipasi momentum pembelian kembali yang menargetkan puncak baru-baru ini. Tidak ada rintangan keras hingga 1.1800, jadi jika dolar kembali melemah atau jika data zona euro mengejutkan positif, lonjakan ke atas bisa terjadi tiba-tiba. Poin penting tetap berada pada dislokasi antara data utama dan ukuran inti. Manfaat sekarang terletak pada penempatan selektif, terutama di mana penurunan jangka pendek menemui dukungan jangka menengah. Memperhatikan hasil riil, terutama di AS, akan penting untuk menilai apakah pemulihan dolar saat ini memiliki daya tahan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.