Emas turun pada hari Selasa karena Dolar AS menguat dan imbal hasil (yield, yaitu tingkat hasil/“bunga” dari obligasi) US Treasury (obligasi pemerintah AS) naik, sementara ketegangan terkait konflik AS–Iran tetap mendukung permintaan aset safe-haven (aset “pelindung nilai” yang biasanya dicari saat pasar tidak pasti). XAU/USD diperdagangkan di dekat $5.060, sekitar 5% di bawah puncak harian $5.379. Indeks Dolar AS (DXY, ukuran kekuatan Dolar AS terhadap beberapa mata uang utama) naik di atas 99,00 ke level tertinggi dalam lebih dari sebulan. Imbal hasil US Treasury 10 tahun naik hampir 17 basis poin (0,17%) dalam dua hari terakhir, sehingga Emas yang tidak memberi imbal hasil (non-yielding, tidak memberikan “bunga” atau kupon) menjadi kurang menarik.

Konflik Timur Tengah Mendorong Arus Safe Haven

Pasar memperhitungkan kemungkinan konflik Timur Tengah berlangsung lebih lama setelah Amerika Serikat dan Israel melakukan serangan bersama ke Iran, lalu disusul serangan Iran ke pangkalan militer AS di beberapa negara Teluk. Dua drone menghantam Kedutaan Besar AS di Riyadh pada Senin malam, dan Presiden Donald Trump mengatakan pembalasan bisa menyusul. Kekhawatiran inflasi terkait minyak mengurangi harapan pemangkasan suku bunga Federal Reserve (bank sentral AS) dalam waktu dekat. CME FedWatch (alat yang memperkirakan peluang keputusan suku bunga Fed berdasarkan pergerakan pasar) menunjukkan suku bunga sepenuhnya diperkirakan tetap (tidak berubah) pada Maret dan April, sementara peluang pemangkasan 25 basis poin (0,25%) pada Juni turun menjadi 28,1% dari 42,8% seminggu sebelumnya. Secara teknikal (analisis berdasarkan grafik harga), Emas berubah bearish (cenderung turun) setelah gagal bertahan di atas $5.400, dengan SMA 100-periode (Simple Moving Average/rata-rata bergerak sederhana 100 periode, indikator untuk melihat arah tren) di dekat $5.093 sebagai support (area penopang harga), dan level penurunan di $4.850 dan $4.650. RSI (Relative Strength Index, indikator untuk mengukur kuat/lemahnya momentum harga) turun dari di atas 70 ke sekitar 39, MACD (Moving Average Convergence Divergence, indikator momentum/tren) berbalik negatif, dan bank sentral membeli 1.136 ton senilai sekitar $70 miliar pada 2022.

Strategi Opsi untuk Pasar Emas yang Bergerak dalam Rentang

Per hari ini, 3 Maret 2026, banyak tekanan yang sama masih ada, dengan emas diperdagangkan di dekat $4.950. Indeks Dolar AS (DXY) tetap tinggi di 104,25, dan imbal hasil Treasury 10 tahun bertahan di sekitar 4,2%, membatasi daya tarik emas. Ini menunjukkan bahwa meskipun sudah lewat setahun, tekanan dasar (faktor utama) untuk aset yang tidak memberi imbal hasil masih berlanjut. Masalah utamanya tetap inflasi yang tinggi dan sulit turun, dengan laporan terbaru Consumer Price Index (CPI, Indeks Harga Konsumen—ukuran inflasi harga barang/jasa bagi konsumen) untuk Februari 2026 menunjukkan laju tahunan 3,1%. Karena itu, CME FedWatch Tool kini hanya menunjukkan peluang 55% untuk pemangkasan suku bunga pada rapat Fed bulan Juni. Ketidakpastian ini membuat emas tertahan dalam rentang (range, bergerak naik-turun di area harga tertentu) saat trader menunggu sinyal jelas dari bank sentral. Bagi trader derivatif (produk turunan—kontrak yang nilainya mengikuti aset seperti emas), kondisi ketidakpastian tinggi tetapi volatilitas pasar saat ini relatif rendah bisa menjadi peluang. Indeks Volatilitas CBOE (VIX, ukuran “tingkat ketakutan”/gejolak pasar saham AS) berada di sekitar 14, yang berarti premi opsi (biaya untuk membeli opsi) tidak terlalu mahal. Ini membuatnya menarik untuk bersiap jika volatilitas meningkat saat arah kebijakan Fed makin jelas. Salah satu strategi yang bisa dipertimbangkan dalam beberapa minggu ke depan adalah membeli opsi call jangka panjang (long-dated call options, hak untuk membeli di harga tertentu hingga jatuh tempo yang lebih lama) pada futures emas (kontrak berjangka) atau ETF terkait (Exchange Traded Fund, reksa dana yang diperdagangkan seperti saham). Cara ini memungkinkan trader bersiap untuk potensi kenaikan nanti jika Fed terpaksa memangkas suku bunga lebih agresif dari perkiraan pasar. Risiko opsi yang terbatas (kerugian maksimum biasanya sebesar premi yang dibayar) lebih disukai dibanding memegang kontrak futures dalam pasar yang tidak stabil. Sebagai alternatif, bagi yang percaya Fed akan tetap hawkish (ketat—cenderung menahan atau menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi), put spread (strategi opsi put dengan membeli dan menjual put di strike berbeda untuk membatasi risiko dan biaya) bisa efektif. Ini memberi posisi berisiko terbatas jika emas menembus turun di bawah support kunci sekitar $4.850 yang diuji tahun lalu. Posisi ini diuntungkan jika dolar tetap kuat dan suku bunga bertahan tinggi lebih lama. Buat akun live VT Markets Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.