Yen Jepang menguat terhadap Dolar AS, mengakhiri tiga hari penurunan meskipun ada data perdagangan yang lemah. Pasangan USD/JPY diperdagangkan sekitar 144,75, turun sebesar 0,33%, setelah gagal mempertahankan kenaikan dekat 145,38. Ekspor Jepang turun sebesar 1,7% dibandingkan tahun lalu pada bulan Mei, mencapai rendah selama empat bulan sebesar JPY 8.134,99 miliar. Impor menurun lebih tajam sebesar 7,7% dibandingkan tahun lalu menjadi rendah selama tiga bulan sebesar JPY 8.772,60 miliar, yang mengakibatkan penyempitan defisit perdagangan sebesar JPY 637,61 miliar.

Keputusan Suku Bunga Bank Jepang

Bank Jepang mempertahankan suku bunganya, seimbang dengan tekanan inflasi akibat kenaikan harga komoditas dan meningkatnya hambatan perdagangan AS. Inflasi inti Jepang diperkirakan sebesar 2,2% untuk tahun fiskal mendatang, dengan potensi penurunan menjadi 1,7% kemudian, memberikan ruang untuk penyesuaian kebijakan di masa depan. Perhatian kini beralih ke keputusan suku bunga Federal Reserve, dengan harapan bahwa suku bunga akan tetap tidak berubah. Pembaruan tentang kebijakan Fed, proyeksi ekonomi, atau revisi dot plot dapat mempengaruhi dinamika USD/JPY dan sentimen pasar. Meskipun angka perdagangan yang buruk, Yen berhasil mendapatkan kembali posisi terhadap Dolar, melakukan pemulihan kecil setelah beberapa hari melemah. Peningkatan ini, meskipun terbatas, mencerminkan posisi jangka pendek menjelang pemicu makroekonomi yang lebih besar, bukan merupakan perubahan dalam tren yang lebih luas. Melihat lebih dekat data perdagangan Jepang, penurunan ekspor dan impor mengungkapkan permintaan yang melambat baik secara eksternal maupun internal. Sementara ekspor turun sebesar 1,7%, penurunan yang lebih curam sebesar 7,7% pada impor menunjukkan penurunan konsumsi atau kemungkinan permintaan input yang lebih rendah dari perusahaan Jepang. Kontraksi ini telah mempersempit defisit perdagangan, tetapi kita harus jelas: defisit yang lebih kecil di sini tidak selalu merupakan tanda kekuatan yang semakin meningkat—ini lebih mungkin merupakan gejala dari pendinginan ekonomi yang lebih luas. Bank Jepang, sementara itu, memutuskan untuk tetap pada jalur dan mempertahankan suku bunga. Gubernur Ueda dan rekan-rekannya menghadapi keseimbangan yang hati-hati. Meskipun inflasi di atas rata-rata jangka panjang, itu tidak meningkat pesat. Mereka mengamati dengan cermat: proyeksi inflasi inti 2,2% untuk tahun mendatang menunjukkan kewaspadaan yang berlanjut. Estimasi potensi penurunan menjadi 1,7% di kemudian hari membuka pintu untuk penyesuaian terbatas, tetapi hanya di bawah kondisi tertentu. Saat ini, Bank tampaknya puas untuk menunggu sinyal yang lebih jelas.

Implikasi Keputusan Federal Reserve

Beralih fokus ke sisi lain Pasifik, Federal Reserve tetap menjadi variabel dominan yang menggerakkan pergerakan jangka pendek dalam pasangan ini. Sementara harga menunjukkan tidak ada perubahan segera dalam kebijakan Fed, trader derivatif harus memperhatikan tidak hanya keputusan suku bunga itu sendiri, tetapi juga ringkasan, dan nada. Meskipun Powell menghindari kejutan, revisi halus ke atas dalam dot median atau proyeksi hawkish seputar pertumbuhan atau inflasi dapat memberikan tekanan baru pada Yen. Dari sudut pandang kami, ini menciptakan skenario di mana volatilitas jangka pendek mungkin meningkat. Pasar opsi mungkin mulai mencerminkan ketidakpastian tersebut. Trader harus mempertimbangkan kemungkinan divergensi dalam jalur bank sentral—bukan melalui langkah yang tiba-tiba, tetapi melalui panduan dan respons terhadap data. Dalam beberapa hari ke depan, bersiaplah untuk fluktuasi yang lebih luas di sekitar rilis penting. Bahkan komentar kebijakan yang terukur dapat mempengaruhi bias arah, terutama di pasar di mana posisi telah condong berat ke arah Dolar. Pergerakan mungkin tidak lagi sepenuhnya didorong oleh data—harapkan sentimen dan niat yang tersirat berperan lebih besar dari biasanya. Perhatikan aliran, bukan hanya suku bunga. Penyempitan defisit perdagangan mungkin menawarkan sedikit kelegaan sementara bagi Yen, tetapi kekuatan yang sebenarnya tergantung pada apakah tren itu bertahan atau sekadar mencerminkan penurunan aktivitas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.