Harga emas naik lebih dari 1% meskipun ada data ekonomi AS yang kuat, pulih dari rendah $3,929 menjadi sekitar $3,980. Kenaikan ini didukung oleh data ISM Services dan pekerjaan ADP, dengan kekhawatiran inflasi mendasar dan komentar dovish dari Federal Reserve memberikan konteks lebih lanjut.

Persepsi dan Dinamika Inflasi

Meskipun sentimen berisiko tampak membatasi potensi kenaikan emas, ekspektasi pemotongan suku bunga dan ketidakpastian geopolitik tetap mempertahankan daya tariknya. Secara khusus, ADP melaporkan perekrutan pekerjaan yang lebih tinggi dari yang diharapkan, memperkuat volatilitas pasar. Sebaliknya, Indeks Harga yang Dibayar mencapai puncaknya sejak Oktober 2022, menunjukkan pertumbuhan inflasi, meskipun pejabat Fed mengambil pendekatan yang hati-hati. Trader pasar memperhatikan sidang Mahkamah Agung AS mengenai legalitas tarif sebelumnya. Sementara itu, PMI Layanan ISM meningkat ke 52.4, melampaui perkiraan, sedangkan pekerjaan di AS melebihi ramalan. Ini menyebabkan beberapa perubahan dalam ekspektasi untuk pemotongan suku bunga Fed pada bulan Desember, sementara Indeks Dolar AS sedikit meningkat, karena imbal hasil Treasury juga naik. Harga emas bergerak menuju $4,000, meskipun penjual mungkin menantang jika jatuh di bawah rendah 28 Oktober sebesar $3,886. Keterkaitan emas dengan Dolar AS dan imbal hasil Treasury tetap penting, mencerminkan hubungan terbalik dengan aset-aset ini. Pemegang emas utama, seperti bank sentral, telah secara signifikan meningkatkan cadangan mereka baru-baru ini.

Risiko Geopolitik dan Strategi Pasar

Penggerak utama tampaknya adalah inflasi yang terus-menerus, tema yang hanya semakin kuat sejak periode 2022 ketika komponen Harga yang Dibayar ISM terakhir kali mencapai tingkat tinggi. Faktanya, laporan Indeks Harga Konsumen (CPI) terbaru untuk Oktober 2025, yang dirilis kemarin, menunjukkan kenaikan tahun-ke-tahun sebesar 4.1%, yang keras kepala menolak untuk turun di bawah 4% yang diprediksi banyak orang. Data ini memperkuat pandangan bahwa inflasi belum terkendali, mendukung peran emas sebagai pelindung nilai. Inflasi yang mengakar ini telah memaksa perubahan harapan pada Federal Reserve, menciptakan hambatan bagi emas. Setelah data pekerjaan yang kuat dan pembacaan CPI yang tinggi, kemungkinan yang tersirat di pasar untuk pemotongan suku bunga pada bulan Desember telah jatuh tajam dari 62% menjadi hanya 45% menurut data terbaru dari CME FedWatch Tool. Kenaikan imbal hasil Treasury 10 tahun ke 4.15% lebih lanjut mencerminkan perubahan ini, menjadikan aset yang tidak memberikan imbal hasil seperti emas kurang menarik secara teoritis. Namun, kita juga harus mempertimbangkan premi risiko geopolitik yang semakin besar yang mendukung permintaan aset aman. Ketegangan laut yang baru-baru ini di Laut Cina Selatan, disertai dengan sengketa perdagangan yang sedang berlangsung, menciptakan ketidakpastian yang tidak tercermin hanya dalam data ekonomi yang kuat. Dinamika ini membantu menjelaskan mengapa emas tetap bertahan meskipun imbal hasil Treasury naik. Dengan sinyal yang saling bertentangan ini, strategi derivatif harus fokus pada kemungkinan terjadinya pergerakan harga yang signifikan daripada arah tertentu. Dengan emas berkonsolidasi di dekat level kritis $4,000, membangun long strangles dengan membeli opsi call di atas $4,000 dan put di bawah level dukungan baru-baru ini sekitar $3,900 bisa menjadi pendekatan yang bijak. Ini memungkinkan trader untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan substansial ke arah mana pun, yang tampaknya mungkin terjadi saat pasar memutuskan antara ketakutan inflasi dan kebijakan Fed yang lebih ketat. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.