Bank of Japan telah menaikkan suku bunga 25 basis poin menjadi 0.75%, level tertinggi dalam 30 tahun. Meskipun demikian, yen mengalami pelemahan karena pernyataan hati-hati dari Gubernur Ueda yang mempengaruhi kepercayaan pasar. Hasil domestik meningkat, dan selisih hasil antara AS dan Jepang menyusut menjadi 215 basis poin—gap terkecil sejak 2022. Namun, yen mengalami penurunan tajam, mungkin karena posisi pasar. Komentar Gubernur Ueda tidak mengubah ekspektasi pasar untuk langkah suku bunga di masa depan. Suku bunga obligasi 10 tahun telah melampaui 2% untuk pertama kalinya sejak 1999. Pemisahan yen dari selisih hasil semakin terlihat, dan baik pejabat AS maupun pembuat kebijakan Jepang kemungkinan memantau situasi ini. Peringatan lebih lanjut dari pejabat moneter Jepang tentang yen diharapkan segera muncul.

Implikasi Nilai Tukar di Masa Depan

Kenaikan kuat dolar AS minggu ini menunjukkan potensi kenaikan lebih lanjut, dengan analisis teknis memperkirakan ujian pada level 158 dan kenaikan lebih lanjut menuju 160+. Level dukungan untuk dolar AS berada di antara 156.25 dan 156.50. Wawasan ini disusun oleh Tim Wawasan FXStreet, termasuk pengamatan dari analis komersial dan eksternal. Kenaikan suku bunga terbaru Bank of Japan gagal memperkuat yen akibat panduan maju yang hati-hati. Meskipun selisih hasil antara AS dan Jepang menyusut, yen telah melemah secara signifikan. Perbedaan ini menyiratkan bahwa posisi pasar adalah penggerak utama penurunan mata uang saat ini. Kami percaya bahwa tren ini didukung oleh data inflasi Jepang pada November 2025, yang menunjukkan CPI inti turun menjadi 2.2%, menandai penurunan bulanan ketiga berturut-turut. Ini memberi Bank of Japan sedikit alasan untuk mengisyaratkan pengetatan agresif lebih lanjut dalam waktu dekat. Ini memperkuat pandangan pasar bahwa perbedaan kebijakan signifikan dengan AS akan berlanjut untuk saat ini. Mengingat tembusnya level teknis yang jelas pada dolar AS, trader sebaiknya mempertimbangkan untuk memposisikan diri untuk kenaikan lanjutan pada pasangan USD/JPY. Pasar derivatif menunjukkan permintaan yang meningkat untuk opsi panggilan yang menargetkan strike 158 dan 160. Ini menunjukkan konsensus kuat terbentuk untuk pelemahan yen lebih lanjut memasuki tahun baru.

Risiko Intervensi Pemerintah

Namun, kita harus waspada terhadap risiko intervensi pemerintah yang semakin meningkat seiring melemahnya yen. Kita telah melihat hal ini terjadi pada tahun 2024, ketika pejabat Jepang ikut campur di pasar setelah penurunan tajam mata uang melewati level 160. Trader sebaiknya menggunakan opsi untuk mendefinisikan risiko mereka, mungkin dengan memanfaatkan spread panggilan alih-alih membeli panggilan secara langsung untuk membatasi potensi kerugian dari guncangan kebijakan mendadak. Lingkungan saat ini menunjukkan bahwa volatilitas kemungkinan akan meningkat seiring USD/JPY mendekati level sensitif secara historis. Data historis dari intervensi terakhir pada bulan Oktober 2024 menunjukkan lonjakan volatilitas implisit dalam satu hari di atas 40%. Oleh karena itu, strategi yang mendapatkan keuntungan dari meningkatnya volatilitas juga dapat terbukti menguntungkan dalam beberapa minggu mendatang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.