Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) akan merilis revisi awal standar untuk data pasar tenaga kerja AS, mencakup periode 12 bulan hingga Maret 2025. Diperkirakan akan ada revisi menurun, yang menunjukkan kemungkinan overestimasi angka perekrutan, dengan estimasi menunjukkan kurangnya 700.000 hingga 800.000 pekerjaan dibandingkan yang dilaporkan sebelumnya. Jika ini benar, rata-rata pertumbuhan pekerjaan bulanan di AS tahun lalu sekitar 100.000, bukan 165.000 seperti yang dilaporkan sebelumnya. Ini sangat kontras dengan rata-rata baru-baru ini yang hanya 29.000 pekerjaan per bulan selama Juni hingga Agustus. Revisi ini berdasarkan data baru dari Sensus Triwulanan Pekerjaan dan Upah, bertujuan untuk meningkatkan akurasi data pasar tenaga kerja.

Dampak Revisi Pekerjaan

Tahun lalu, revisi serupa mengungkapkan 818.000 pekerjaan lebih sedikit dari Maret 2024, menandakan kelemahan pasar tenaga kerja. Kondisi saat ini dapat mempengaruhi sikap terhadap pemotongan suku bunga, karena hampir tiga pemotongan telah diperhitungkan, dan menimbulkan pertanyaan tentang kemungkinan respon sebelum data inflasi baru muncul minggu ini. Revisi pekerjaan hari ini diharapkan menunjukkan pasar tenaga kerja AS jauh lebih lemah daripada yang kita kira. Angka awal dapat menghapus hingga 800.000 pekerjaan dari total hingga Maret 2025, yang akan mengubah narasi secara signifikan. Ini menunjukkan bahwa rata-rata pertumbuhan pekerjaan bulanan tahun lalu lebih dekat ke 100.000, bukan 165.000 yang sebelumnya dilaporkan. Perlambatan yang mungkin terjadi ini tidak terjadi begitu saja; ini menambah bukti yang semakin banyak. Kita sudah melihat tingkat pengangguran meningkat menjadi 4,1% pada Agustus 2025, dan lowongan pekerjaan dari survei JOLTS telah turun di bawah 8 juta. Revisi signifikan ke bawah hari ini akan mengonfirmasi bahwa daya tahan pasar tenaga kerja telah overestimasi. Kita melihat ini terjadi sebelumnya ketika kita melihat kembali revisi tahun lalu. Untuk periode hingga Maret 2024, data direvisi turun sebesar 818.000 pekerjaan, yang merupakan tanda peringatan awal bahwa masalah mulai muncul. Revisi tahun ini, jika dikonfirmasi, menunjukkan bahwa kelemahan itu menjadi tren yang jelas, bukan hanya kejadian sekali saja.

Implikasi untuk Trader dan The Fed

Bagi trader derivatif, ini memperkuat alasan untuk Federal Reserve yang lebih dovish. Dengan pasar sudah menghitung hampir tiga pemotongan suku bunga, posisi untuk suku bunga yang lebih rendah melalui opsi futures SOFR tampak sebagai cara langsung untuk bertindak berdasarkan pandangan ini. Ini akan memungkinkan trader untuk mendapatkan keuntungan jika Fed terpaksa memotong suku bunga lebih agresif daripada yang diperkirakan. Fokus segera akan pada kemungkinan pemotongan suku bunga yang lebih besar lebih awal daripada nanti. Revisi ini, bahkan sebelum kita mendapatkan data inflasi CPI yang krusial pada hari Kamis, dapat mendorong pasar untuk meningkatkan taruhan pada pemotongan 50 basis poin pada pertemuan berikutnya. Oleh karena itu, mengamati perubahan dalam harga futures dana fed akan menjadi kunci sepanjang hari. Dengan potensi reaksi besar dari pasar, volatilitas bisa meningkat. Membeli opsi call pada indeks VIX dapat berfungsi sebagai lindung nilai murah terhadap pergerakan tajam setelah angka hari ini atau laporan inflasi hari Kamis. Ini melindungi portofolio dari ketidakpastian seputar langkah selanjutnya dari Fed. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.