Minggu depan, perhatian akan beralih pada keputusan oleh ECB dan PBoC terkait suku bunga LPR, bersama dengan CBRT, survei Global PMI, Pemilihan Majelis Tinggi Jepang, dan penjualan ritel di Inggris. Fokus pada hari Minggu akan berada pada Pemilihan Majelis Tinggi Jepang. Ada risiko bahwa koalisi yang dipimpin LDP mungkin kehilangan mayoritasnya, mempengaruhi hasil domestik, dengan 124 dari 248 kursi yang diperebutkan kembali. Pada hari Senin, PBoC diperkirakan akan mempertahankan suku bunga. LPR 1 tahun berada di 3,00%, dengan LPR 5 tahun di 3,50%, mencerminkan kekuatan data ekonomi terkini.

Keputusan Bank Sentral Eropa

Pengumuman kebijakan ECB pada hari Kamis diperkirakan akan mempertahankan suku bunga tetap, dengan probabilitas 94% tidak ada perubahan. Ketegangan perdagangan antara UE dan AS menimbulkan risiko terhadap pertumbuhan, dengan kekhawatiran signifikan mengenai ketidaktercapaian target inflasi ECB sebesar 2%. PMI manufaktur zona euro untuk bulan Juli diprediksi menjadi 49,7, dengan layanan di 50,8 dan komposit di 50,9. PMI Inggris juga diperkirakan akan sedikit meningkat, dengan analis memprediksi kebijakan BoE tidak berubah kecuali ada perubahan yang signifikan dalam indikator ekonomi. CBRT diperkirakan akan memangkas suku bunga, melanjutkan tanggapannya terhadap ketidakstabilan politik. Pemangkasan suku bunga dari 46% menjadi 43,50% diprediksi, menyusul angka inflasi yang lebih rendah dari yang diperkirakan. Hari Jumat akan fokus pada Penjualan Ritel Inggris, diperkirakan meningkat 1,1% dari bulan sebelumnya. Data bulan lalu lebih lemah akibat penurunan volume penjualan yang berlebihan. Kami melihat hasil pemilihan Jepang sebagai pendorong utama volatilitas obligasi pemerintah, yang baru-baru ini melihat imbal hasil 10 tahun melonjak di atas 1,1% untuk pertama kalinya sejak 2011. Para pedagang derivatif harus mempertimbangkan posisi yang menguntungkan dari ketidakpastian lebih lanjut, seperti strategi volatilitas panjang pada aset yang dinyatakan dalam yen. Risiko pemerintah minoritas bagi perdana menteri dapat memaksa stimulus fiskal, yang memberikan tekanan naik pada imbal hasil dan mungkin berdampak pada mata uang. Kami tidak mengantisipasi bahwa keputusan Bank Rakyat Tiongkok akan menciptakan pergerakan pasar yang signifikan, karena pemeliharaan suku bunga diperkirakan secara luas. Data terbaru, termasuk pertumbuhan PDB Q2 yang lebih kuat dari perkiraan sebesar 5,5%, menunjukkan bahwa pihak berwenang merasa kurang tertekan untuk stimulus segera. Oleh karena itu, kami melihat ini sebagai minggu untuk menghindari taruhan besar pada suku bunga Tiongkok dan mengharapkan volatilitas implisit tetap rendah.

Bank Sentral Eropa dan Turki

Untuk Bank Sentral Eropa, kami memperkirakan kebijakan stabil minggu ini, yang seharusnya menjaga volatilitas suku bunga jangka pendek tetap rendah. Namun, risiko signifikan dari tarif perdagangan AS membuat para pedagang harus berhati-hati untuk tidak bertaruh pada volatilitas yang rendah pada euro. Penguatan mata uang baru-baru ini menuju 1,09 terhadap dolar sudah memperumit prospek inflasi bagi pembuat kebijakan seperti Lagarde, menjadikan komentar hawkish sangat tidak mungkin. Data indeks manajer pembelian (PMI) akan berfungsi sebagai pemeriksaan sentimen utama menjelang pengumuman kebijakan utama. Meskipun kami mengharapkan pertumbuhan modest, setiap kelemahan dalam komponen yang bersifat maju dapat mengindikasikan bahwa ketakutan akan perdagangan mulai mempengaruhi, pandangan ini didukung oleh penurunan baru-baru ini dalam survei kepercayaan investor Sentix untuk bulan Juli. Deviating yang signifikan dari ekspektasi dapat menyebabkan lonjakan volatilitas sesaat, menawarkan peluang perdagangan jangka pendek pada kontrak indeks ekuitas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.