Minyak mentah WTI turun sebesar $1,16, ditutup pada $57,13 per barel. Meskipun penurunan ini terjadi, ada beberapa kelegaan di sektor ini karena OPEC+ baru-baru ini meningkatkan produksi dan berencana untuk melanjutkan hingga Kazakhstan dan Irak bekerja sama dalam membayar kelebihan barel. Harga tidak melewati level terendah April di $55,12, tetapi perlu ada perkembangan positif untuk mendorong kenaikan harga. Jika ini tidak terjadi, pasar minyak akan secara bertahap menyeimbangkan diri seiring waktu. Ketika harga mencapai $55, produsen AS biasanya mengurangi aktivitas pengeboran. Karena tingkat penurunan alami sebesar 20% per tahun, pasokan minyak yang tersedia cenderung menurun dengan cepat. Dengan West Texas Intermediate yang turun sebesar $1,16 dan ditutup pada $57,13, kita mengamati penarikan yang kurang dari level terendah April sebesar $55,12. Level tersebut berfungsi sebagai ambang batas—semacam lantai psikologis. Peningkatan produksi terbaru oleh OPEC+ mungkin memberikan ruang pernapasan jangka pendek, terutama saat mereka mendorong kepatuhan dari Irak dan Kazakhstan terhadap kelebihan sebelumnya. Jika negara-negara ini memenuhi komitmennya dan tidak terjadi gangguan pasokan baru, maka tingkat pasokan akan tetap stabil atau bahkan sedikit meningkat. Namun, tanpa optimisme baru yang dapat menggerakkan pasar—baik dari indikator permintaan yang lebih kuat, gangguan terkait cuaca, atau margin kilang yang lebih ketat—harga kemungkinan akan bertahan di sekitar rentang ini atau perlahan turun. Pemulihan tidak akan datang tiba-tiba. Tanpa dorongan eksternal tersebut, kita hanya membiarkan sistem bergerak menuju keadaan alami pertumbuhan produksi yang menurun dan pengurangan stok kelebihan yang moderat. Melihat ke belakang, setiap kali WTI mendekati $55, kita cenderung melihat pelambatan dalam aktivitas pengeboran AS. Hal ini sebagian besar disebabkan oleh fakta bahwa, pada titik harga itu, margin laba untuk proyek baru sering kali tertekan. Dengan penurunan output sumur yang ada sekitar 20% tahunan akibat penurunan alami, pasokan cenderung menyusut kecuali diimbangi oleh produksi baru. Ketika pengeboran baru melambat, persediaan mulai berkurang. Beberapa pemain kunci yang terlibat dalam shale mungkin melihat rasio lindung nilai mereka berubah. Adalah bijaksana untuk mempertimbangkan penempatan dengan menyadari bahwa jika harga bergerak di bawah $55, jumlah rig yang aktif biasanya akan turun dalam dua atau tiga siklus pelaporan. Itu membuat ambang $55 bukan hanya sebagai lantai, tetapi juga sebagai pemicu. Kami sering melihat bahwa reaksi terhadap perubahan output OPEC+ memerlukan waktu untuk muncul dalam struktur pasar. Oleh karena itu, sinyal yang cepat tidak selalu dapat diharapkan. Apa yang kita amati adalah bahwa ketika kurva forward mulai datar atau berbalik menjadi backwardation, ada bukti yang lebih jelas tentang pengetatan fisik. Hingga saat itu, kita berada di pasar yang didorong oleh sentimen—berfluktuasi bukan karena data langsung, tetapi berdasarkan ekspektasi. Mengingat hal itu, kita memperhatikan dengan seksama ruang opsi berjangka pendek. Strike di sekitar $55 menarik perhatian terbanyak, menciptakan kantong gamma yang cukup jelas. Ada juga akumulasi minat terbuka yang moderat lebih jauh di bawah kurva, menunjukkan bahwa komunitas perdagangan sedang mengelola risiko tetapi belum bersiap untuk lonjakan Volatilitas yang Diimplikasikan yang dramatis. Kami memantau zona-zona ini dengan cermat. Timing hampir sama pentingnya dengan tingkatnya. Mengamati kapan dan bagaimana aktivitas bereaksi terhadap pergeseran harga, bukan hanya pada harga itu sendiri, akan memandu penyesuaian strategi kita berikutnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.