WTI bertahan di atas $100 per barel pada hari Senin, sempat naik mendekati $101 dan turun di bawah $98 sebelum pulih sekitar 1,15% di pertengahan sesi. Brent diperdagangkan di atas $115. Pergerakan harga terjadi setelah unggahan Presiden Trump tentang “diskusi serius” dengan rezim baru di Teheran, lalu ancaman untuk menargetkan pembangkit listrik Iran, sumur minyak, dan Pulau Kharg jika Selat Hormuz tidak dibuka kembali. Menteri Luar Negeri Iran Abbas Araghchi mengatakan tidak ada pembicaraan yang terjadi dan tidak ada rencana pembicaraan.

Risiko Geopolitik Dan Reaksi Harga Minyak

Gerakan Houthi di Yaman menembakkan rudal ke Israel, meningkatkan risiko di sekitar Selat Bab el-Mandeb. Selat Hormuz masih secara efektif tertutup, dan biasanya menyalurkan sekitar 21% konsumsi minyak global; Goldman Sachs menilai premi risiko (tambahan harga karena risiko perang/gangguan) sebesar $14 hingga $18 per barel. Penutupan Hormuz sejak awal Maret diperkirakan telah mengurangi 17,8 juta barel per hari dari arus normal, bersamaan dengan force majeure Irak pada ladang minyak yang dioperasikan pihak asing (force majeure: kondisi darurat/kejadian di luar kendali yang membuat kontrak tidak bisa dijalankan). OPEC+ memberi sinyal tidak ada kenaikan produksi sebelum Q3 2026 (Q3: kuartal ketiga), sementara pelepasan darurat 400 juta barel belum menghilangkan kekurangan pasokan. EIA (lembaga energi AS) memproyeksikan Brent di atas $95 dalam waktu dekat, lalu sekitar $80 di Q3 dan sekitar $70 pada akhir tahun jika konflik berakhir dan Hormuz dibuka kembali; WTI naik sekitar 48% pada Maret. The Fed (bank sentral AS) menahan suku bunga di 3,50%–3,75% pada 18 Maret, memberi sinyal satu kali penurunan pada 2026, sementara CME FedWatch (alat pasar untuk membaca peluang arah suku bunga) menunjukkan tidak ada penurunan untuk sisa 2026 dan peluang 80% suku bunga tetap pada April. Trump menetapkan tenggat 6 April agar Hormuz dibuka kembali, setelah perpanjangan 10 hari. Pulau Kharg menangani sekitar 90% ekspor minyak Iran; Goldman Sachs mengatakan penutupan berkepanjangan bisa membuat Brent menguji puncak 2008 di sekitar $147, sementara laporan EIA pada hari Rabu diperkirakan menunjukkan penarikan 1,2 juta barel (draw: stok persediaan turun) setelah minggu lalu terjadi kenaikan stok (build: stok naik). Dengan minyak WTI bertahan di atas $100 per barel, volatilitas (naik-turun harga yang cepat dan besar) menjadi faktor utama untuk diperdagangkan. Ini terlihat pada CBOE Crude Oil Volatility Index (OVX), yang diperdagangkan di atas 55, level yang secara historis tinggi dan menandakan ketidakpastian pasar ekstrem. Bagi pedagang derivatif (produk turunan seperti opsi yang nilainya mengikuti harga aset), ini berarti premi opsi (biaya opsi) sangat mahal, sehingga membeli call atau put secara langsung menjadi taruhan yang biayanya tinggi. Risiko berita mendadak yang ekstrem dari Washington dan Teheran menciptakan skew positif yang jelas di pasar opsi (skew: ketidakseimbangan harga opsi). Artinya opsi call (bertaruh harga naik) jauh lebih mahal daripada opsi put (bertaruh harga turun) pada jarak strike yang sama dari harga saat ini, karena pasar lebih takut lonjakan naik mendadak daripada kejatuhan. Kondisi seperti ini terakhir terlihat pada minggu-minggu awal konflik di Ukraina pada 2022, tepat sebelum WTI melonjak menuju $120.

Pendekatan Trading Saat Volatilitas Tinggi

Tenggat 6 April adalah peristiwa biner klasik (hasilnya cenderung “ini atau itu”), memaksa keputusan sulit soal posisi. Terobosan diplomatik bisa menghapus premi perang $14 hingga $18 hampir seketika, sementara serangan ke Pulau Kharg bisa memicu pergerakan menuju level $115. Karena opsi mahal, memakai vertical spread seperti bull call spread atau bear put spread memungkinkan pandangan arah harga dengan risiko yang jelas dan biaya awal lebih rendah (vertical spread: strategi opsi dengan membeli dan menjual opsi pada harga strike berbeda untuk membatasi risiko dan biaya). Dari sisi pasokan, penutupan de facto Selat Hormuz telah mengurangi banyak minyak dari pasar, dan pelepasan cadangan strategis belum mampu memperbaikinya. Sebelumnya, ada guncangan pasokan serupa namun lebih ringan pada kuartal ketiga 2019 setelah serangan ke fasilitas Saudi, yang membuat Brent melonjak hampir 20% dalam satu hari. Gangguan saat ini jauh lebih lama dan lebih besar, sehingga menopang kekuatan dasar pasar. Untuk jangka sangat dekat, pedagang sebaiknya memantau poin-poin penting level teknikal sebagai panduan posisi intraday (intraday: dalam hari yang sama). Grafik harian menunjukkan dukungan kuat di area $95–$96, yang bisa dipertimbangkan untuk menjual put atau membangun posisi bullish (bullish: berharap harga naik) jika pasar terkoreksi tanpa ada penyelesaian mendasar pada konflik. Penutupan yang tegas di atas $101 akan menandakan pasar mulai memasukkan kemungkinan gagalnya diplomasi menjelang tenggat 6 April.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.