Minyak AS WTI turun pada Jumat ke sekitar US$81,50, setelah anjlok 9,12% dalam sehari. Harga sempat naik di atas US$90, lalu turun ke titik terendah harian US$80,30, level terlemah sejak 10 Maret.
Pergerakan ini menyusul kabar dari Timur Tengah. Menteri Luar Negeri Iran, Abbas Araghchi, mengatakan bahwa setelah gencatan senjata di Lebanon, Selat Hormuz dinyatakan sepenuhnya terbuka untuk semua kapal dagang selama sisa masa gencatan senjata.
Selat Hormuz Dibuka Kembali
Araghchi mengatakan pelayaran akan kembali berjalan melalui rute yang dikoordinasikan dan ditetapkan oleh Organisasi Pelabuhan dan Maritim Iran (lembaga pemerintah yang mengatur pelabuhan dan jalur pelayaran). Presiden AS Donald Trump mengatakan selat tersebut terbuka untuk dilalui, sementara blokade angkatan laut (pembatasan lewat kapal perang) tetap berlaku terhadap Iran sampai transaksi AS-Iran selesai.
Perubahan ini meredakan kekhawatiran bahwa selat tersebut akan tetap ditutup setelah ketegangan AS-Iran meningkat. Selat Hormuz adalah jalur utama pengiriman minyak dunia.
ING memperkirakan sekitar 13 juta barel per hari pasokan minyak terganggu akibat blokade di sekitar selat. Setelah pembukaan kembali diumumkan, perhatian pasar bergeser ke lamanya gencatan senjata dan apakah AS dan Iran bisa mencapai kesepakatan untuk menjaga jalur ini tetap terbuka.
Pembalikan tajam “premi risiko geopolitik” (tambahan harga karena risiko perang/konflik) berarti volatilitas tersirat pada opsi minyak mentah diperkirakan turun tajam dalam beberapa hari ke depan. Volatilitas tersirat adalah perkiraan naik-turunnya harga di masa depan yang tercermin dari harga opsi. Indeks Volatilitas Minyak Mentah CBOE (OVX)—indikator yang mengukur perkiraan volatilitas dari harga opsi minyak—yang sebelumnya bergerak di dekat level tinggi beberapa tahun sekitar 55, kemungkinan turun cepat mendekati rata-rata sepanjang tahun berjalan. Ini membuat strategi menjual volatilitas, seperti short strangle atau iron condor, terlihat menarik karena pasar menjauh dari risiko kejadian ekstrem. Short strangle adalah strategi menjual opsi beli (call) dan opsi jual (put) pada harga yang berbeda untuk mengambil premi; iron condor adalah versi yang membatasi risiko dengan membeli opsi pelindung di luar kisaran.
Dengan ancaman langsung konflik yang lebih luas mereda, fokus kembali ke fundamental pasar, yang sebelumnya sudah ketat. OPEC+ (kelompok OPEC dan sekutu seperti Rusia) pada Desember 2025 sepakat mempertahankan pemangkasan produksi hingga kuartal II, dan data permintaan dari China untuk kuartal I 2026 lebih kuat dari perkiraan. Ini menunjukkan puncak harga karena ketakutan sudah lewat, tetapi harga bisa mendapat penopang di kisaran tinggi US$70-an.
Strategi Opsi Setelah Volatilitas Turun
Lingkungan baru ini mendukung strategi menjual perlindungan penurunan (downside protection) yang sebelumnya sangat mahal. Downside protection biasanya berupa opsi jual (put) yang melindungi dari penurunan harga. Pelaku pasar dapat mempertimbangkan menjual opsi put out-of-the-money (opsi put dengan harga patokan/strike di bawah harga pasar saat ini) di bawah strike US$80, untuk mengambil sisa premi tinggi saat pasar mencerna berita. Permintaan ekstrem untuk opsi call (opsi untuk membeli pada harga tertentu, sering dipakai berspekulasi harga naik) yang terlihat beberapa pekan terakhir telah menghilang, dan nilai posisi tersebut akan cepat menyusut karena “peluruhan waktu” (time decay), yaitu penurunan nilai opsi seiring mendekati jatuh tempo.
Pola ini pernah terjadi, misalnya setelah serangan drone ke fasilitas Arab Saudi pada 2019. Saat itu, lonjakan harga besar hampir sepenuhnya terkoreksi dalam dua minggu karena kekhawatiran pasokan terbukti berlebihan. Penurunan 9% hari ini merupakan reaksi serupa, menandakan pasar akan mencari keseimbangan berdasarkan arus pasokan nyata, bukan gangguan yang masih bersifat kemungkinan.
Ke depan, data kunci adalah laporan persediaan mingguan dari Energy Information Administration (EIA—lembaga pemerintah AS yang merilis data energi) dan data pelayaran real-time. Setelah laporan Rabu lalu pada 15 April 2026 menunjukkan penurunan persediaan minyak mentah yang mengejutkan sebesar 2,1 juta barel, pasar akan memantau seberapa cepat dibukanya kembali lalu lintas melalui Hormuz berubah menjadi kenaikan persediaan. Data pelacakan satelit dari perusahaan seperti Vortexa akan penting untuk memastikan rata-rata arus hampir 17 juta barel per hari yang terlihat pada akhir 2025 benar-benar pulih.
Buat akun live VT Markets dan mulai trading sekarang.
