Minyak akan menjadi sorotan minggu depan dengan pertemuan OPEC+, di mana pengumuman diharapkan untuk mengembalikan tambahan 144.000 barel per hari. Tren ini diperkirakan akan berlanjut hingga Oktober, dengan harga minyak saat ini melampaui tingkat yang terlihat sejak Maret, kecuali ada ketakutan akan konflik yang melibatkan Iran. Ada kekhawatiran bahwa persediaan mungkin meningkat pada musim gugur dan musim dingin sebelum produksi serpih AS menurun. Jika ini terjadi, mungkin diperlukan hingga 2026 untuk mengelola kelebihan tersebut, yang berpotensi membuat minyak mentah menjadi lebih menarik saat produksi serpih AS menghadapi tantangan. Dalam istilah teknis, pola kepala-dan-shoulders terbalik yang telah disebutkan sebelumnya telah kembali ke garis lehernya, memberikan dukungan. Meskipun pandangan umum tentang minyak tetap pesimis, perbaikan sentimen risiko dan penurunan dolar AS dapat mendorong harga lebih tinggi. Namun, kehati-hatian disarankan menjelang pertemuan OPEC pada 6 Juli. Kami telah mengamati pasar minyak secara lebih jelas seiring dengan perubahan pasokan yang diharapkan, sebagian didorong oleh pengumuman mendatang dari kelompok OPEC+. Kelompok ini tampaknya siap untuk melanjutkan pengembalian produksi secara bertahap, menambah 144.000 barel per hari selama beberapa bulan. Ini bukan hanya keputusan jangka pendek—ini menunjukkan strategi yang lebih luas untuk pemulihan pasokan yang terkendali. Harga telah naik secara signifikan, mencapai titik tertinggi sejak awal musim semi. Kenaikan ini mencerminkan baik antisipasi maupun pedagang yang menyesuaikan posisi mereka menjelang pernyataan resmi dari organisasi tersebut. Risiko geopolitik, terutama di sekitar Iran, tetap menjadi faktor yang tidak dapat dipisahkan dari penetapan harga. Meskipun risiko ini belum meningkat, potensi mereka terus membebani peserta pasar. Pedagang mungkin sudah memperhitungkan penyangga untuk gangguan yang mungkin terjadi, yang membantu menjelaskan sebagian dukungan harga yang telah kita lihat. Ada juga elemen musiman yang berperan, dengan beberapa harapan bahwa persediaan minyak mentah AS bisa mulai meningkat seiring melambatnya permintaan di akhir tahun. Hal ini menjadi tindakan penyeimbangan: jika pasokan tidak terserap, penumpukan bisa membentang hingga tahun depan, memberikan tekanan turun pada harga kecuali produksi serpih mulai terganggu. Yang terakhir ini tidak bisa dijamin, tetapi margin yang ketat dan investasi yang berkurang mulai memberikan dampak, dan ini bisa membatasi pertumbuhan produksi hingga tahun 2025. Dari perspektif grafik, munculnya kembali pola kepala-dan-shoulders terbalik—dan pantulannya dari garis leher—memerlukan perhatian. Secara historis, struktur ini menunjukkan penambahan kembali aset daripada pembalikan, menambah bobot pada argumen bahwa reli terbaru mungkin masih memiliki ruang untuk bergerak, setidaknya untuk saat ini. Meskipun demikian, kami berada dalam lingkungan yang tetap berhati-hati, bahkan skeptis. Sentimen perdagangan yang lebih luas belum sepenuhnya beralih ke bullish. Dukungan telah terbentuk untuk minyak, sebagian didorong oleh melemahnya dolar. Ekspektasi suku bunga yang lebih rendah di AS menekan mata uang dan membuat komoditas yang dinyatakan dalam dolar lebih terjangkau secara global. Dinamika ini cenderung menarik modal spekulatif, dan kami sudah melihat jejaknya. Namun, pendekatan menjelang pertemuan 6 Juli memerlukan posisi yang terukur. Jika pengumuman sesuai harapan, pasar mungkin sudah dihargai dengan tepat, memberikan sedikit potensi kenaikan segera. Jika muncul kejutan—baik dalam arah maupun bahasa—volatilitas bisa kembali dengan kekuatan. Untuk para pengambil risiko yang beroperasi di ruang derivatif, pengaturan saat ini menawarkan potensi untuk pengganda, tetapi waktu masuk dan keluar mungkin sulit. Dukungan teknis menawarkan struktur untuk mengelola risiko penurunan, namun setiap perubahan dalam narasi pasokan—entah karena perubahan kebijakan, pergeseran permintaan, atau gangguan yang tidak terduga—dapat dengan cepat mengubah pengaturan. Kesabaran dan perhatian terhadap spread masa depan kemungkinan akan lebih berguna daripada bergantung pada taruhan arah yang luas. Memperlebar contango di akhir tahun akan mengonfirmasi kelebihan persediaan, sementara pergerakan menuju backwardation akan menunjukkan permintaan dunia nyata yang lebih kuat daripada konsensus saat ini. Setiap skenario dapat diperdagangkan, tetapi persiapan menuju keputusan minggu depan harus digunakan untuk memperketat fokus dan mengurangi ketidakpastian dalam model. Skew volatilitas di pasar opsi menunjukkan bahwa pedagang lebih menyukai perlindungan atas, meskipun secara moderat. Posisi ini sejalan dengan pandangan bahwa, meskipun reli secara keseluruhan mungkin terbatas, ada lebih banyak risiko di sisi atas daripada di sisi bawah—terutama jika penyesuaian produksi dilakukan lebih lambat. Menjaga kontrol risiko sangat penting dalam sesi mendatang—fleksibilitas dalam reaksi mungkin terbukti lebih berguna daripada terkunci pada hasil arah yang tetap.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.