Stephen Miran, selama kesaksiannya di Federal Reserve, menyatakan bahwa pengetatan perbatasan AS bersifat ‘deflasi’. Argumen ini menunjukkan bahwa mendeportasi pekerja berupah rendah dapat menurunkan harga perumahan, memberikan dampak yang mirip dengan tarif, yang dia klaim tidak bersifat inflasi. Pandangan Miran sejalan dengan proposal politik sebelumnya mengenai imigrasi dan efek ekonomi. Dia menyoroti bahwa penghapusan individu mungkin mengakibatkan berkurangnya permintaan di sektor perumahan, yang dapat mempengaruhi tren harga pasar secara keseluruhan.

Pengetatan Perbatasan dan Implikasi Ekonomi

Beberapa orang berargumen bahwa pengetatan perbatasan bisa jadi bersifat deflasi, terutama dengan mengurangi permintaan dan berpotensi menurunkan biaya perumahan. Ini menciptakan sebuah pertanyaan besar bagi pasar, karena pandangan yang lebih umum adalah bahwa semakin sedikit pekerja berarti upah lebih tinggi dan inflasi. Bagi kami, kuncinya bukan memilih sisi yang benar segera, tetapi memperdagangkan ketidakpastian yang dihasilkan oleh perdebatan kebijakan ini. Perdebatan itu sendiri menunjukkan bahwa volatilitas dihargai terlalu rendah, terutama setelah ketenangan yang kita lihat pada Agustus 2025. Dengan melihat futures VIX untuk bulan Oktober dan November, kita bisa bersiap untuk pergerakan seputar laporan pekerjaan dan pengumuman kebijakan yang akan datang. Ini adalah cara yang straightforward untuk memainkan meningkatnya kecemasan tanpa bertaruh pada arah akhir inflasi. Kita tidak boleh mengabaikan risiko inflasi, terutama setelah melihat apa yang terjadi dari 2021 hingga 2023 akibat kekurangan tenaga kerja. Laporan pekerjaan Agustus 2025 sudah menunjukkan kelemahan di sektor konstruksi dan perhotelan, yang bisa menyebabkan biaya layanan meningkat jika tenaga kerja menjadi langka. Ini menjadikan opsi jual pada sektor yang sensitif terhadap suku bunga seperti teknologi dan pembangun rumah sebagai lindung nilai yang logis terhadap The Fed yang mungkin harus tetap ketat lebih lama.

Reaksi Pasar yang Potensial

Di sisi lain, jika pandangan bahwa mendorong orang keluar menurunkan harga perumahan mendapatkan dukungan, ini mengubah situasi. Data sensus Q2 2025 yang menunjukkan sedikit peningkatan dalam tingkat kekosongan sewa di negara bagian seperti Arizona dan Texas memberi beberapa kredibilitas pada hal ini. Dalam skenario ini, kita bisa melihat perdagangan yang bertaruh pada pemotongan suku bunga The Fed kembali populer, menjadikan posisi panjang pada futures surat utang pemerintah 2 tahun menarik. Perdagangan yang kurang jelas adalah di pasar mata uang, khususnya dolar AS terhadap peso Meksiko. Ketegangan perbatasan yang meningkat dan potensi gangguan terhadap pengiriman uang dan perdagangan dapat memberikan tekanan signifikan pada peso. Membeli opsi beli pada pasangan USD/MXN menawarkan cara terarah untuk berspekulasi tentang dampak geopolitik langsung dari kebijakan ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.