Miran, seorang calon anggota Federal Reserve, mengungkapkan kepuasan terhadap data terbaru dari Biro Statistik Tenaga Kerja, menyatakan tidak ada bukti inflasi yang disebabkan oleh tarif. Dia mencatat bahwa meskipun data terkadang memiliki hasil yang tidak biasa, perubahan harga saat ini lebih bersifat relatif dibandingkan akibat tarif, dengan harga mobil dan tarif penerbangan di AS tidak terpengaruh tarif. Miran membawa diskusi tentang kontribusi inflasi, mencatat bahwa imigran ilegal mungkin berdampak pada kenaikan sewa, dan mengusulkan kemungkinan disinflasi di sektor jasa seiring berlakunya kebijakan imigrasi. Dia menyoroti bahwa data Indeks Harga Konsumen jarang direvisi dan mengusulkan skema insentif untuk meningkatkan tingkat tanggapan.

Status Nominasi

Dia tidak memberikan komentar mengenai status nominasi atau kebijakan Federal Reserve saat ini, menyatakan hal itu tergantung pada waktu Senat. Dia menyebutkan bahwa tarif merupakan beban bagi pihak yang kurang fleksibel dan memperkirakan tarif tersebut hanya akan memengaruhi negara-negara yang dikenakan. Meskipun tidak dapat secara eksplisit membagikan pendapat tentang kebijakan moneter, disarankan bahwa Miran mendukung pengurangan suku bunga segera. Dia dinyatakan terpilih untuk posisi Federal Reserve, menggantikan Adriana Kugler, yang meninggalkan dewan pada 8 Agustus. Anggota dewan memainkan peran penting, memiliki suara tetap dalam semua pertemuan suku bunga Fed. Kami memantau komentar calon Fed Miran dengan cermat, karena dia tampak sebagai pendukung pengurangan suku bunga. Pandangannya bahwa inflasi terkelola dengan baik dan tarif bukanlah masalah harga domestik sangat signifikan. Ini menandakan kemungkinan lebih besar untuk pengurangan suku bunga ke depan. Perspektifnya sejalan dengan laporan Indeks Harga Konsumen terbaru yang dirilis pekan lalu untuk Juli 2025, yang menunjukkan peningkatan utama hanya 0,1%, di bawah 0,2% yang kami perkirakan. Perlambatan ini, terutama di barang-barang inti, memberikan kredibilitas bahwa inflasi terkontrol. Namun, kami mencatat bahwa komponen layanan inti tetap agak kaku di 0,3%.

Derivatif Suku Bunga

Oleh karena itu, kita harus mempertimbangkan untuk berposisi pada Fed yang lebih mendukung pengurangan suku bunga melalui derivatif suku bunga. Opsi pada kontrak futures SOFR, terutama untuk kontrak Desember 2025 dan Maret 2026, melihat peningkatan volume panggilan ketika trader bertaruh pada pemotongan suku bunga. Pasar kini memperkirakan kemungkinan hampir 60% untuk pemotongan suku bunga pada pertemuan Desember 2025, naik dari 40% bulan lalu. Kami ingat bagaimana Fed terpaksa melakukan peningkatan suku bunga agresif pada tahun 2022 setelah awalnya meremehkan inflasi. Situasi ini terasa berbeda, dengan anggota dewan potensial yang menandakan keinginan untuk secara proaktif memangkas suku bunga. Ini dapat mencegah jenis perubahan kebijakan yang kami lihat dari 2021 hingga 2023. Untuk trader derivatif ekuitas, pandangan ini dapat mengurangi volatilitas pasar jangka panjang. Kami melihat trader menjual futures VIX untuk kontrak yang jatuh tempo pada akhir 2025, mengantisipasi lingkungan pasar yang lebih tenang jika Fed menandakan siklus pelonggaran. Ini menjadikan strategi seperti menjual opsi puts pada indeks utama lebih menarik, dengan asumsi sentimen pengurangan ini dikonfirmasi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.