Stephen Miran, yang berbicara tentang tren ekonomi, menunjukkan bahwa kebijakan perbatasan saat ini telah memengaruhi harga tempat tinggal, dengan migrasi bersih negatif yang diperkirakan akan menekan inflasi secara signifikan. Dia menempatkan dirinya pada ujung bawah dari plot titik dan berencana untuk mendiskusikan pandangannya secara detail selama pidato yang akan datang. Miran menyarankan bahwa penurunan harga rumah akan mengimbangi pertumbuhan ekonomi yang kuat, sehingga mengurangi inflasi. Dia tidak setuju dengan anggapan bahwa tindakannya hanya selaras dengan kepentingan Gedung Putih dan memperingatkan bahwa kebijakan ketat dari Federal Reserve dapat akhirnya membebani pasar kerja.

Pertumbuhan Ekonomi yang Diharapkan

Dia memperkirakan pertumbuhan yang lebih kuat di paruh kedua tahun ini, meskipun dia percaya ini tidak akan secara signifikan memengaruhi kebijakan moneter. Miran tetap tidak khawatir tentang inflasi yang berasal dari tarif, yang menurutnya menyebabkan kenaikan sekali saja, berbeda dengan dampak berkelanjutan dari 1,5 juta migran yang meninggalkan negara ini. Kami melihat tanda-tanda bahwa harga rumah yang jatuh dapat mulai mendorong inflasi lebih rendah dalam beberapa bulan mendatang. Data Case-Shiller terbaru dari Juli 2025 menunjukkan penurunan moderat, yang pertama kali kami lihat tahun ini, mendukung pandangan ini. Ini menunjukkan bahwa tekanan inflasi utama dari beberapa tahun terakhir mungkin akhirnya berbalik arah. Pendorong signifikan tampaknya adalah terbaliknya tren migrasi baru-baru ini, yang sebelumnya mendukung permintaan sewa dan biaya tempat tinggal. Laporan baru untuk kuartal kedua 2025 menunjukkan keadaan migrasi bersih negatif untuk pertama kalinya sejak era pandemi. Perubahan demografi ini dapat menciptakan angin sakal yang berkelanjutan untuk harga tempat tinggal, yang merupakan komponen utama dari Indeks Harga Konsumen.

Lingkungan Ekonomi dan Implentasi Pasar

Mengingat tekanan disinflasi ini, kita harus mempertimbangkan untuk memposisikan diri untuk Federal Reserve yang lebih dovish daripada yang saat ini diperkirakan pasar. Laporan pekerjaan Agustus 2025, yang menunjukkan perlambatan perekrutan menjadi 150.000, menambah argumen bahwa kebijakan ketat Fed mulai membebani ekonomi. Lingkungan ini mendukung perdagangan yang mendapatkan keuntungan dari suku bunga masa depan yang lebih rendah, seperti membeli kontrak berjangka SOFR untuk pengiriman 2026. Poin-poin penting dari pandangan ini adalah bahwa pertumbuhan ekonomi tetap kuat tetapi inflasi menurun, yang merupakan latar belakang positif untuk ekuitas. Jika Fed memberikan sinyal perubahan lebih awal, kita bisa melihat reli, terutama pada saham teknologi dan pertumbuhan yang sensitif terhadap suku bunga. Para pedagang mungkin mempertimbangkan untuk membeli opsi panggilan pada indeks Nasdaq 100 (NDX) untuk memanfaatkan potensi perubahan sentimen pasar ini. Pernyataan inti adalah bahwa harga rumah akan turun, sehingga posisi bearish pada sektor real estat itu sendiri mungkin dibenarkan. Sementara pasar yang lebih luas mungkin mengalami reli pada suku bunga yang lebih rendah, sumber disinflasi adalah kelemahan di sektor perumahan. Ini menunjukkan bahwa membeli opsi put pada ETF real estat utama, yang tetap tangguh sepanjang sebagian besar tahun 2025, dapat bertindak sebagai permainan langsung pada ramalan ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.