Pembacaan terbaru dari pelacak GDP Atlanta Fed berada di angka 3,8%, sama dengan angka yang dicatat pada 5 Juni. Ini mengikuti rilis data terbaru dari Biro Sensus AS dan Biro Statistik Tenaga Kerja AS. Ada penurunan dalam perkiraan pertumbuhan pengeluaran konsumsi pribadi riil untuk kuartal kedua, dari 2,6% menjadi 2,5%. Namun, ini sebagian diimbangi oleh peningkatan dalam perkiraan pertumbuhan investasi domestik swasta riil, yang membaik dari -2,2% menjadi -1,9%. Pembaruan berikutnya tentang pelacak GDP dijadwalkan pada 17 Juni. Apa yang bisa kita simpulkan, dalam istilah sederhana, adalah bahwa harapan untuk pertumbuhan ekonomi AS belum berubah baru-baru ini, meskipun beberapa bagian yang mempengaruhi harapan tersebut telah sedikit bergeser. Konsumsi—ukuran dari apa yang dibelanjakan oleh rumah tangga dan konsumen—telah dinilai ulang sedikit lebih rendah. Ini menunjukkan bahwa rumah tangga mungkin sedikit mengurangi pengeluaran, mungkin karena tekanan finansial atau sekadar mencerminkan perubahan pengeluaran musiman. Di sisi lain, investasi—khususnya berapa banyak bisnis dan individu menginvestasikan kembali ke dalam aset fisik seperti peralatan, properti, atau persediaan—telah menunjukkan hasil yang sedikit lebih baik dari yang diperkirakan sebelumnya, meskipun masih menunjukkan kontraksi. Gabungan dari faktor-faktor ini telah menjaga proyeksi pertumbuhan inti tetap tidak berubah. Tidak ada yang dramatis, tetapi penyesuaian dalam komponen memberikan arah saat mempertimbangkan potensi pergerakan di pasar yang sensitif terhadap suku bunga. Kami kini memperhatikan pembaruan 17 Juni karena data baru antara sekarang dan saat itu—terutama tentang penjualan ritel, pembangunan perumahan, atau pesanan manufaktur—dapat mempengaruhi komponen internal tersebut lagi. Revisi pelacak ini berdampak langsung pada ekspektasi suku bunga, dan ketika kami melihat konsumsi pribadi melambat, itu sering dibaca sebagai tekanan yang mereda pada inflasi. Kami juga mencatat bahwa investasi tetap negatif, meskipun sedikit lebih baik. Meskipun penyesuaian di sana bergerak ke arah yang menguntungkan bagi kami, itu belum menunjukkan kembalinya optimisme. Pembangunan ulang persediaan masih rendah. Pesanan peralatan tampaknya tidak meningkat dengan kecepatan yang akan mendukung gagasan adanya momentum kenaikan. Jika kami mengelola risiko strategi yang terkait dengan sentimen pertumbuhan, kami akan menganggap ini sebagai alasan untuk tetap waspada, tetapi belum reaktif. Perilaku dalam futures suku bunga dan volatilitas dalam strategi short vol bisa melihat lebih banyak fluktuasi menjelang data berikutnya. Ketika putaran data harga dan pekerjaan berikutnya tiba, kami akan mempertimbangkan kembali level skew dan asumsi waktu pembusukan di seluruh posisi terkait skenario jalur kebijakan. Sampai saat itu, revisi di sini mungkin meredakan beberapa taruhan agresif baru-baru ini, meskipun belum cukup untuk mengubah apa yang sudah diperkirakan dalam dua minggu terakhir. Pengamatan terhadap spread dan volume opsi menjelang pembaruan GDP seharusnya memberikan kami perkiraan yang lebih jelas tentang bias ekspektasi. Namun untuk saat ini, dengan proyeksi yang tetap datar tetapi didukung oleh komponen yang berbeda, penyesuaian mengingatkan kita bahwa momentum tidak terdistribusi secara merata. Kami memperdagangkan perbedaan, bukan sekadar berita headline.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.